5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财经资(zī)讯股份有限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金。公司股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星期三）开(kāi)市起开(kāi)始停(tíng)牌，预计停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资料显示，截至(zhì)2021年年末(mò)，文华财经与国内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司合作(zuò)，占国(guó)内期货(huò)公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端随身行软件的(de)月(yuè)活(huó)跃用(yòng)户数(shù)（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华(huá)财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门(mén)。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首(shǒu)次(c随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么ì)报送创(chuàng)业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止审查，文(wén)华(huá)财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招股书，拟冲刺(cì)创业(yè)板IPO。2022年(nián)6月，文(wén)华财经申请撤(chè)回(huí)发行上市(shì)申请文件(jiàn)，深(shēn)交所决定终止(zhǐ)对其首次公开发行股票(piào)并在创(chuàng)业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而(ér)终。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份昨(zuó)晚(wǎn)发布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易意向方(fāng)接洽，初步确定的(de)交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连(lián)经一）、苏(sū)州中新兴富新(xīn)兴(xīng)产业投(tóu)资合伙企业（有限合(hé)伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理合伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)上海经一(yī)）、上海兴(xīng)富创业(yè)投资(zī)管理(lǐ)中(zhōng)心（有限合伙）（下称兴(xīng)富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易对方合计(jì)持(chí)有标的公(gōng)司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证股份(fèn)表示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公司(sī)重(zhòng)大资产重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海(hǎi)证券交易所股票上市(shì)规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系。本次交易完成后(hòu)，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的股份比例预计(jì)将超过5％，本(běn)次交易预计将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实(shí)际控制人；本次交(jiāo)易完成后，公(gōng)司第一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且不(bù)存(cún)在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经(jīng)注册(cè)资本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文华财经此前披露的(de)招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截至2021年年底，尚(shàng)守哲对(duì)文华财经的(de)直接(jiē)持股(gǔ)比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连(lián)经一和上海经一分别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计(jì)控制(zhì)78.303％的(de)股(gǔ)份。

　　其他交易对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经(jīng)的持股比(bǐ)例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全(quán)领(lǐng)域(yù)服(fú)务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券、基(jī)金、银行(xíng)、期(qī)货、信托(tuō)、交易(yì)所、监管机(jī)构(gòu)等行业客户(hù)提供全(quán)技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解(jiě)决(jué)方(fāng)案，同时与政府机(jī)关、互(hù)联网公司合作(zuò)开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金(jīn)证股份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪(jì)业(yè)务(wù)软件收入较上年同期(qī)略有增长，资管机构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大(dà)于收入增幅(fú)，导致(zhì)业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资(zī)收益-1748万元(yuán)，较上年同(tóng)期减(jiǎn)少2035万元，主要是(shì)联营企(qǐ)业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上市公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的净利润(rùn)2.69亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融行业业务(wù)方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金(jīn)融行业(yè)的(de)增长主要得益于两方面的因素：一是公司(sī)在证券(quàn)市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产品新一代产(chǎn)品布局、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业务发(fā)展力度，在多(duō)个核(hé)心产品和技术上形成领先优势，开始(shǐ)进(jìn)入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释称，非金融行业(yè)的(de)收入(rù)下降，主要(yào)由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求(qiú)端的影响，项目跟进(jìn)、工程实施、验收结(jié)算审(shěn)计等(děng)存在滞(zhì)后。

　　毛利(lì)率方面，20随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么22年，金(jīn)证股份综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非(fēi)金融科技业务毛利(lì)率(lǜ)6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交(jiāo)易标的(de)业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万(wàn)元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司股东(dōng)的净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年(nián)，文华(huá)财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文华财(cái)经总(zǒng)资产为31708.21万元，所有者(zhě)权益为19722.56万元(yuán)，资产(chǎn)负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无论从(cóng)资产规(guī)模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无(wú)疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如(rú)果(guǒ)本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施，对于(yú)金证股份而(ér)言，文华(huá)财经的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将进一步提升(shēng)；对(duì)于(yú)文(wén)华财(cái)经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚(wǎn)发布(bù)的公告中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露具体的交易细节，例如交易对(duì)价等。公(gōng)告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证股(gǔ)份与主要交易(yì)对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方(fāng)发(fā)行(xíng)股份及支付现金(jīn)的方式购买其(qí)持有的(de)文华(huá)财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方关(guān)于本次(cì)交易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次交易中(zhōng)的具体权利义务以及各项安排以交易各方最终签(qiān)署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行(xíng)了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签署正式的交易(yì)协议，本(běn)次交易尚需履(lǚ)行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构批(pī)准后方(fāng)可正(zhèng)式(shì)实施，本次交易最终能否实施尚存(cún)在较大不确定性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的下跌之后，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，金证股份股(gǔ)价步入(rù)上升通道。截至5月(yuè)9日(rì)收盘，金证股份(fèn)股(gǔ)价报(bào)18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。<随遇而安下一句是什么意思，顺其自然随遇而安下一句是什么/p>

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