近(jìn)期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)对(duì)建设银行启动(dòng)自(zì)律调(di宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗ào)查，这是两天内(nèi)第二(èr)家被要求自律(lǜ)调查(chá)的大行。今(jīn)年以来，交易商协会已对多家(jiā)金(jīn)融机构启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市(shì)场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，基于监管部门(mén)反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商(shāng)协会已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去(qù)年建行承销非金融企业(yè)债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地(dì)产(chǎn)企(qǐ)业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元(yuán)债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会(huì)的监管力度在近期(qī)持续加大。就(jiù)在5月9日(rì)，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对(duì)中国(guó)进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中国民(mín)生银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为已开展自(zì)律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行通(tōng)过做市业务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代(dài)持利率债活跃券(quàn)，且规(guī)模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控执行不严或流于形(xíng)式，未有效(xiào)评估(gū)交易合理性，作为中(zhōng)间方以现券买卖或宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗做市等(děng)方式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销的(de)多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)网站披露，近期在(zài)查处四(sì)平市城市发展(zhǎn)投资控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉(shè)嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)管理规则(zé)，被交易商协会(huì)进行自律调查。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还(hái)有光大证(zhèng)券(quàn)、富国资产管理（上海）有限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的(de)数据，2022年(nián)全(quán)年，交易(yì)商(shāng)协会共(gòng)对68起涉嫌违规(guī)案件立(lì)案(àn)调(diào)查，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处(chù)分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行(xíng)人(rén)和信(xìn)用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师事务(wù)所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出(chū)的(de)处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看(kàn)，被(bèi)通报的原因包(bāo)括低价(jià)包(bāo)销多期(qī)债(zhài)务融资工具，影(yǐng)响了(le)市(shì)场正常秩(zhì)序(xù)；部分债务(wù)融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常(cháng)投标(biāo)，违背了(le)公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相(xiāng)关(guān)业务过程中，务必牢固树(shù)立市(shì)场(chǎng)责任(rèn)意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关(guān)监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行间市(shì)场基石机(jī)构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管(guǎn)理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管底线宝剑锋从磨砺出梅花香自苦寒来的意思是什么，宝剑锋从磨砺出,梅花香自苦寒全诗不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协会将继续贯(guàn)彻(chè)落实监管(guǎn)从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导(dǎo)市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序(xù)。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大行来(lái)说，也需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的(de)公序责任，切实维(wéi)护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争生(shēng)态。

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