近期市场风向(xiàng)变动，北向资金(jīn)调仓换(huàn)股，外资基(jī)金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记(jì)者梳理发(fā)泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下三(sān)只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但部(bù)分资金开始行动。透露什么泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏(me)信号(hào)？我们(men)一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三大基金(jīn)同时(shí)行动

　　施罗德旗下(xià)“施(shī)罗德(dé)国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、宁德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电(diàn)、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银(yín)河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另(lìng)一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银(yín)河娱(yú)乐、紫金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新(xīn)能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基(jī)金(jīn)同(tóng)时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的(de)基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何(hé)基金在(zài)4月大(dà)手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不过，记者梳理发(fā)现，施罗德对中国新(xīn)能源(yuán)车产业(yè)链的看(kàn)重是一(yī)以贯(guàn)之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注(zhù)三大(dà)主(zhǔ)题。一是电动(dòng)车供应链；二是技术(shù)自(zì)主可控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气(qì)候变化的影(yǐng)响日(rì)益显现(xiàn)，全(quán)球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为投(tóu)资者(zhě)提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同(tóng)时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需求方(fāng)面也(yě)占据(jù)重(zhòng)要(yào)地(dì)位。可能很多(duō)人不知道的是，全球2022年销(xiāo)售的所有电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中，57％是在(zài)中国销售的(de)。

　　整车制造(zào)之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电(diàn)桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是(shì)16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的领域中建(jiàn)立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽(qì)车中用于(yú)电池和(hé)电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调阀行(xíng)业全球市(shì)场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家(jiā)以(yǐ)及福特、宝马等原始(shǐ)设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继(jì)续占据市(shì)场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头安联投资旗(qí)舰基金安联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿美(měi)元(yuán)，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、中信证券(quàn)、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的(de)集团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓股逐(zhú)一加仓，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金(jīn)对中(zhōng)国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额(é)超40％

　　中汽(qì)协（中国汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示，2023年(nián)4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业(yè)集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车市场(chǎng)共计36家(jiā)动力电(diàn)池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏较去年同(tóng)期增加2家。但是排名(míng)前3家(jiā)、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪(dí)、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能(néng)、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能源、蜂巢能源、孚(fú)能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于(yú)2023年一(yī)季度实(shí)现(xiàn)营业收入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季利润增(zēng)速(sù)创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资(zī)金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工(gōng)商(shāng)银行、北方华创、兴业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚(yà)迪(dí)、中国石(shí)化。北向资(zī)金净流出较多的个股包括格(gé)力(lì)电器、中国建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通(tōng)讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及(jí)为何持(chí)有(yǒu)宁德时代时，写道：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背(bèi)后有(yǒu)两大增(zēng)长机遇一(yī)是电动车二是储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂(lǐ)电(diàn)池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是(shì)领(lǐng)先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的(de)。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们(men)如何(hé)通(tōng)过 “柏(bǎi)基(jī)十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如(rú)同所有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德(dé)时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德时(shí)代若不能保(bǎo)持利润率。宁德时代和电动车厂商(shāng)的关(guān)系若不能(néng)维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏(bǎi)基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并(bìng)非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)本投资旗舰中国基(jī)金“安(ān)本(běn)标(biāo)准SICAV I-中(zhōng)国A股可持(chí)续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月(yuè)微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最(zuì)新规模(mó)35.62亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华(huá)测(cè)检测(cè)、招商银行、美的集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、金(jīn)山软件、中国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中(zhōng)国(guó)平(píng)安、招商银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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