财联(lián)社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的(de)市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表示(shì)，随着4月底上市公(gōng)司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高，而(ér)市场对(duì)有业绩支撑的新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日(rì)以来，市场成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观(guān)望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加重(zhòng)。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念股持续低(dī)迷(mí)，高位(wèi)股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人(rén)工智能受难(nán)日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整(zhěng)，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链(liàn)上没有形成(chéng)全(quán)面的行(xíng)情反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下(xià)，从(cóng)A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对(duì)立”格局(jú)，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投(tóu)资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不能(néng)成为1dm等于多少cm 1dm等于多少m“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领(lǐng)市场的两大主题(tí)“中特估”及人工智能(néng)板块均出(chū)现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医(yī)药(yào)及中(zhōng)特估等板块均有阶段(duàn)性的(de)相对(duì)收(shōu)益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的(de)亮点在(zài)医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新(xīn)高(gāo)，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数(shù)除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预(yù)期(qī)修(xiū)复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势(shì)变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值高股息为代(dài)表的(de)“中特估”品种也走出了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅也(yě)收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被(bèi)强者打得头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动(dòng)漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势。从多(duō)家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源的暗黑时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与(yǔ)时间(jiān)都已经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策(cè)红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来(lái)看，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢(màn)慢(màn)聚(jù)力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的(de)均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回报(bào)率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向(xiàng)来(lái)有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春表示，对市场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布局的(de)好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者(zhě)需(xū)要多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé1dm等于多少cm 1dm等于多少m)心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提(tí)醒(xǐng)投资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机(jī)会(huì)，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构的(de)变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态势、但修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的预期。今(jīn)年(nián)仍是“稳(wěn)增长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为，不必放(fàng)大(dà)恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走边看(kàn)，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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