金(jīn)融界5月23日 万物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日(rì)前，六年一个周(zhōu)期轮(lún)回的白糖期货(huò)正(zhèng)在迎(yíng)来疯狂时(shí)刻。五(wǔ)一假期之前的最后一个交(jiāo)易日，在郑州商品交易(yì)所(suǒ)交易的白(bái)糖主力期(qī)货(huò)合约收盘成(chéng)功(gōng)站(zhàn)上7000元/吨(dūn)关口。

　　让人遗(yí)憾(hàn)的是(shì)，如此关键的(de)信息湮没在五一(yī)假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关注。直(zhí)至昨日（5月22日(rì)），白糖主力合约收盘站上(shàng)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗táng)主力(lì)合(hé)约(yuē)盘中继续狂飙(biāo)，盘(pán)中一度打破7200元/吨关口，创(chuàng)下7202元/吨的高点。

　　六年(nián)一次(cì)的白(bái)糖周(zhōu)期

　　而上一次(cì)白糖主力(lì)期货(huò)合约(yuē)打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白(bái)糖主(zhǔ)力合约正在上(shàng)演最后的末日疯狂(kuáng)，一(yī)天之(zhī)内，白糖主力合约连破7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三(sān)个关(guān)键点(diǎn)位，收(shōu)盘(pán)大涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖(táng)主力合约盘中就创下7314元/吨(dūn)的周期高(gāo)点，随即白糖(táng)期货开始一路(lù)狂跌，直至2019年年初才勉强止住(zhù)颓(tuí)势(shì)。

　　真的注意的(de)是(shì)，从白糖主力合约价(jià)格看(kàn)，2006年初、2011中(zhōng)、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六年一(yī)次的白糖周期十分准时，从未缺席过。而(ér)形成(chéng)这种周(zhōu)期的原因与白糖期货的种植(zhí)周期(qī)有关，一般甘(gān)蔗的(de)每三年(nián)一个种植周期，这从根本决(jué)定了(le)白糖周期到(dào)来。

　　此轮白糖(táng)周(zhōu)期已经渐入(rù)高潮

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐入高潮，据生意(yì)社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较去年底涨幅(fú)约20%。与历史对(duì)比来看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国内白糖供(gōng)给方面(miàn)，减产是大概率(lǜ)事件。

　　中国糖(táng)业(yè)协会发布的(de)全国食糖产销数(shù)据显示(shì)，2022年/2023年制糖期截至今年(nián)4月底，甜(tián)菜糖厂(chǎng)已(yǐ)全部停机，甘蔗糖(táng)厂(chǎng)除云南(nán)省有(yǒu)3家尚在生产外，其他省(区)糖(táng)厂(chǎng)已全部收(shōu)榨。

　　广发证券(quàn)认为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产季逐步(bù)进入尾声，除云南地区外(wài)，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由(yóu)于广西前期受不利天气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季国内糖产量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村(cūn)部(bù)预测，22/23榨季全国食糖产(chǎn)量(liàng)约933万吨，同比下降2.4%，其中广西白糖产(chǎn)量约530万吨，同(tóng)比减(jiǎn)少约80万(wàn)吨(dūn)。考虑(lǜ)国(guó)内白(bái)糖需求量约(yuē)1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超(chāo)过500万吨。

　　但是，国际市场供需情(qíng)况也不(bù)容乐观(guān)。

　　据消(xiāo)费(fèi)日报报道，联合(hé)国粮(liáng)食及农(nóng)业(yè)组(zǔ)织（粮农组织）发布的(de)报告显示，4月国(guó)际(jì)食品价格指(zhǐ)数出(chū)现(xiàn)1年以来的首次回升(shēng)，食糖、肉类及(jí)大米(mǐ)的世界报(bào)价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月(yuè)以来的(de)新高。

　　白糖全球(qiú)主(zhǔ)要生产国和地区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰国、中国(guó)、美国(guó)、墨西哥、俄罗斯、巴基(jī)斯(1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗sī)坦和澳大(dà)利亚等，其中前(qián)十位食糖(táng)产量约占全球总产量(liàng)的(de)76%；前四(sì)大出口国分(fēn)别是(shì)巴西(xī)、泰(tài)国、澳大利亚和印度，整体贸(mào)易量占全球(qiú)比重超过67%。

　　但是作为全球主要(yào)产糖国之(zhī)一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上政府实施的出(chū)口限制，世界各地的糖价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市场闻风而动

　　A股市场也(yě)是(shì)闻(wén)风而动，5月22日，两大白糖龙头(tóu)股中粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南(nán)宁(níng)糖业(yè)继续大(dà)涨(zhǎng)，收盘(pán)大涨超4%。截(jié)至目(mù)前，今年以来(lái)，中粮糖(táng)业(yè)累计上涨幅度超过30%，南宁(níng)糖业(yè)年内涨幅超(chāo)过40%。

　　至于白(bái)糖主力合约是否会重蹈覆辙，还是继续挑战极限，市场将会给出答案。

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