看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全(quán)球周(zhōu)五公(gōng)布的4月(yuè)美(měi)国制造业(yè)Markit PMI意外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭(lǐng)50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半(bàn)年(nián)和一年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高(gāo)。其中的(de)分项(xiàng)指数(shù)释放价(jià)格压力再(zài)度升温的警报(bào)信(xìn)号：4月购进价格(gé)创(chuàng)去年(nián)11月以来(lái)新高，出(chū)厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的(de)经济学家在点(diǎn)评PMI时警告(gào)，CPI可能上升，或者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的通胀担忧(yōu)，数据公布后，美股承压(yā)下行，主要美股指(zhǐ)盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率(lǜ)一度较日内低位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周(zhōu)四所创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态支持继续加息后，黄金大幅回(huí)落(luò)，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口，连(lián)续(xù)第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工(gōng)业(yè)金(jīn)属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心中国(guó)的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦(lún)锡(xī)虽(suī)然继续回落(luò)，但(dàn)凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未(wèi)能延续(xù)一个(gè)月来累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央俄罗斯乌克兰什么时候结束战争银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市(shì)场预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基(jī)准利率从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年(nián)，这家央行也(yě)已经经历了多次加(jiā)息，总幅度达到了3700个基(jī)点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，此次加(jiā)息主要是由于3月该(gāi)国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇(huì)市场和货币总量(liàng)变化，以对利率政策做出进(jìn)一(yī)步(bù)调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀(zhàng)率(lǜ)为(wèi)7.7％，是(shì)近20年来的最(zuì)高环比(bǐ)增速；同比通胀率(lǜ)达104.3％。根据(jù)通胀报告，在各(gè)类(lèi)商品和(hé)服(fú)务中，餐(cān)厅(tīng)酒店消费(fèi)、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价格变(biàn)化最(zuì)大(dà)，涨(zhǎng)幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通运输等方面价(jià)格波(bō)动(dòng)相对较小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙(fú)列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重主要原因包括国(guó)际大宗商品价格受俄(é)乌冲(chōng)突(tū)影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根廷发生严重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项(xiàng)市(shì)场预(yù)期调(diào)查(chá)报告(gào)还显示，2023年阿根廷通(tōng)胀率(lǜ)将达(dá)110％，而(ér)摩根大通认(rèn)为这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭(zāo)恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万(wàn)人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时(shí)间4月21日，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预测中心表示，强(qiáng)雷暴会(huì)产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖(hú)地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州(zhōu)圣(shèng)安东尼奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临时(shí)停飞。此外，俄克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人(rén)死亡。俄克拉荷(hé)马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国(guó)有线电视(shì)新闻网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体(tǐ)行(xíng)业工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节(jié)目(mù)在保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低(dī)库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂(zhī)分析师聂波表(biǎo)示(shì)，一方(fāng)面，原油下跌较多，市场重回原油(yóu)需求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预(yù)期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一方面，国内(nèi)经济(jì)处于(yú)弱复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少(shǎo)，产量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少1.56％至290万(wàn)吨，出(chū)口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差(chà)还(hái)在200美(měi)元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用(yòng)和(hé)化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼(ní)生物(wù)柴油生产需要(yào)补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万(wàn)千升（2023年(nián)目(mù)标1315万(wàn)千升(shēng)），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下滑(huá)至(zhì)264万吨，库存偏(piān)低。马(mǎ)来西亚3月(yuè)底棕榈油库存同样偏低(dī)，导致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂(guà)较多，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内(nèi)持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国旱(hàn)季明(míng)显，4月下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近(jìn)期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的(de)出现助于提高产量，国(guó)际豆棕(zōng)价差跌入负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后(hòu)通常是需求淡季(jì)，最近印(yìn)度(dù)也取消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格，但中(zhōng)长期(qī)产(chǎn)地累库(kù)可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货(huò)油脂油(yóu)料分析师陈(chén)界正告诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数(shù)据(jù)的超预(yù)期(qī)去(qù)库继(jì)续支撑近月价格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未来(lái)产区产量季节性恢复，国内、印度(dù)高库存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复(fù)以及出口走弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油(yóu)的供应愈发充足，国内消费(fèi)以(yǐ)及印度消费暂(zàn)无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，当前国内库(kù)存较高，产区库存较低，国内棕榈(lǘ)油(yóu)盘(pán)面偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明显大(dà)于国内(nèi)，远月进口利润(rùn)倒(dào)挂(guà)维持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月(yuè)买船(chuán)6船。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产区压力逐步体现，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也(yě)将会不断买(mǎi)船，基差因此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现货市(shì)场(chǎng)人气一般(bān)，成交不多，但是(shì)到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去库存加快，基(jī)差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口(kǒu)库(kù)存继续小幅去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库。后续需继续关注(zhù)实际消费以(yǐ)及买船情(qíng)况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开(kāi)启(qǐ)反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加(jiā)拿大菜(cài)籽(zǐ)榨利同(tóng)样(yàng)亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现货价差也扩大至(zhì)240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植(zhí)物(wù)油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开(kāi)始收割，7月出(chū)口开始(shǐ)增多，增产(chǎn)背景下可能再度对价(jià)格(gé)产生冲(chōng)击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬(xún)到(dào)现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受到菜(cài)籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为(wèi)10万吨，预计后续(xù)继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油(yóu)到港，以(yǐ)及压榨厂(chǎng)开机(jī)，预(yù)计后续库存将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月每(měi)月菜(cài)籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽(kuān)松(sōng)。菜(cài)油港口(kǒu)库(kù)存上周(zhōu)继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的(de)菜(cài)籽进口(kǒu)量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月(yuè)份的(de)菜油进(jìn)口量(liàng)预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总(zǒng)体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到(dào)棉油(yóu)、玉(yù)米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜油价格需要保持竞争力，要维(wéi)持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正认(rèn)为，前期菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面(miàn)利润打开，未来菜油将(jiāng)不断(duàn)到港。欧洲(zhōu)受到菜油(yóu)供(gōng)应压(yā)力的影响(xiǎng)，现货价格维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端带动国(guó)内(nèi)盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复(fù)格局较(jiào)为明确，后期(qī)国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油(yóu)继续(xù)维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注加拿(ná)大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面(miàn)，要关注(zhù)国际市场(chǎng)的菜籽(zǐ)和菜油供应情况，关注是(shì)否(fǒu)会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的影响俄罗斯乌克兰什么时候结束战争；另一方(fāng)面，要关注国(guó)内菜油的(de)累(lèi)库(kù)情况(kuàng)和国内豆油的(de)价格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟(gēn)随(suí)豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需格局(jú)变(biàn)化致(zhì)豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事(shì)件导(dǎo)致周度(dù)压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南(nán)油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油(yóu)厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明(míng)显增加。

　　据(jù)傅(fù)博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到(dào)7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回(huí)升(shēng)至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供应量将(jiāng)从每周(zhōu)的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开(kāi)机(jī)。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较(jiào)上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短期(qī)开机继续(xù)位(wèi)于低位，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢复提(tí)升。上(shàng)周(zhōu)库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持(chí)在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆压(yā)榨量将升至150万吨，豆油(yóu)供应(yīng)紧张情(qíng)况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北(běi)地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在(zài)发生。一些食品加工、饲(sì)料等领域的豆(dòu)油需求(qiú)也(yě)会因为豆油(yóu)价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮(liàng)点，下游节前备货(huò)不积(jī)极，贸(mào)易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应(yīng)将(jiāng)会逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)转变。后期需要重(zhòng)点关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美(měi)豆的播种生长情况将(jiāng)决(jué)定豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存(cún)、高基差，转变为(wèi)累库加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的基本(běn)面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预期，菜(cài)油前期已经对自身的供应压力(lì)进行(xíng俄罗斯乌克兰什么时候结束战争)了一波交易，目(mù)前走(zǒu)势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看(kàn)，供应的边(biān)际变化和需求预(yù)期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时间三大油脂(zhī)中最弱的。

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