投资者除了关注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全(quán)球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿(yì)美元(yuán)，逼近万(wàn)亿(yì)美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达(dá)今年股价(jià)的(de)强劲表(biǎo)现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游(yóu)戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能(néng)火热(rè)多(duō)久？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司(sī)股价最高(gāo)达(dá)到419.38美元(yuán)，公司市值一度突破(pò)万(wàn)亿(yì)美元(yuán)。截至6月1日收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对于(yú)AI行(xíng)情的关注热情也是持续高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅最高的(de)股票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只(zhǐ)ETF涨(zhǎng)幅超过(guò)90％，这类主题(tí)ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等(děng)主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也(yě)早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件通达信推(tuī)出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些(xiē)公司与(yǔ)英伟达(dá)在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从公(gōng)募基金一季度末的数据来看，部分被纳入重仓股(gǔ)名单。

　　直接或间(jiān)接持有英伟达(dá)公司股票的公募(mù)基(jī)金主要(yào)集中在能(néng)投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指(清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢zhǐ)数为(wèi)纳斯(sī)达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达且规模最高的(de)是广发(fā)全球(qiú)精(jīng)选(xuǎn)，该只基(jī)金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基(jī)金还持有微软(ruǎn)、AMD、台积电、特斯拉、META等多只科技股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投(tóu)研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热(rè)潮与微软、英伟(wěi)达等美(měi)股科技(jì)股年初至今(jīn)的大(dà)涨有关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大(dà)了投资，先(xiān)是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此外，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最(zuì)大的一笔投资(zī)。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今(jīn)年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年(nián)一(yī)季(jì)度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的营收创历(lì)史新(xīn)高(gāo)，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会的投资者而言，英(yīng)伟达和微软(ruǎn)在内的众多美股科技股公(gōng)司是其关注的焦点。

　　“从目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是科技革命最新的(de)突(tū)破口。能够率先建立起良(liáng)好商业(yè)模式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为未来最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软、英伟(wěi)达已具备这些特质(zhì)，他们的中清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢长期基本(běn)面(miàn)有所改善。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影响。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关注(zhù)，行业成交热(rè)度上升，从(cóng)3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并(bìng)未得到业绩的验证(zhèng)，半导(dǎo)体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降(jiàng)2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪(zōng)，目前全球(qiú)半导体(tǐ)清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢产(chǎn)业整体仍处于主动(dòng)去(qù)库存阶段(duàn)，行业并未迎(yíng)来拐点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势(shì)。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难(nán)说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊(hào)表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪(hóng)告诉(sù)记者：“半导体板块回暖的驱动力主要(yào)来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形处(chù)理器）为代表(biǎo)的算力(lì)芯(xīn)片(piàn)业(yè)务快速增长，美股英伟达(dá)的(de)股价(jià)表现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最好的例证(zhèng)。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑(zhèng)昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但在(zài)资(zī)金情绪、政策(cè)扶(fú)持和半导体(tǐ)设备(bèi)业绩高增长(zhǎng)等利好因(yīn)素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的(de)角度考虑(lǜ)，秦(qín)洪认(rèn)为(wèi)，虽(suī)然(rán)AI产业的发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资(zī)需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去经验来看(kàn)，大热必死、均值(zhí)回归的规律永不变色，所以(yǐ)投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差(chà)异。在操(cāo)作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度后再(zài)买入。”

　　郑昕昊认为，投资者除(chú)了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素。在具体(tǐ)投资的时候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来(lái)的业绩上，要(yào)避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也要(yào)以合适的(de)价格买入，否则很可能(néng)会(huì)赚(zhuàn)了景气亏了钱。最后，投(tóu)资者要做好分散配置(zhì)，不要将资金(jīn)全押一个赛(sài)道。

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