近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债券市(shì)场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会(huì)对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易(yì)商协会已(yǐ)对多家金融机构启动自律调查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称“交易商协会”）网站(zhàn)显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)处(chù)分(fēn)规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中国建设(shè)银行股份有限公司债务融全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案资工具承销业务涉嫌违规行为开(kāi)展自律调(diào)查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债务融(róng)资工具744笔，为411家实(shí)体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国(guó)进(jìn)出(chū)口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规(guī)行为，以及中国民(mín)生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行、青岛银行和(hé)粤(yuè)财(cái)信托共5家机构涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入调查发现，大连银行等多(duō)家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算(suàn)速度不同的现券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行(xíng)，内控执行不(bù)严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性(xìng)，作为中间方(fāng)以现券(quàn)买(mǎi)卖或做市等方(fāng)式参与债券(quàn)代(dài)持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行已(yǐ)被启(qǐ)动自律(lǜ)调查。相关公(gōng)告称，交易商协会在(zài)日常监测工作中发现(xiàn)，工商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩(zhì)序，涉(shè)嫌(xián)违反银行间债券(quàn)市场自律管理相关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站(zhàn)披露，近期在查(chá)处四(sì)平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林(lín)亿联银行因违规收(shōu)取(qǔ)发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则(zé)，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的(de)还有光大(dà)证(zhèng)券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会(huì)监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案(àn)调(diào)查，开展自律调查和(hé)自律(lǜ)问询103次，作(zuò)出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和(hé)信用增进机构(gòu)全都是泡沫下一句套路是什么，全都是泡沫的下一句套路答案、4家主承销商、3家会计师事(shì)务(wù)所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部(bù)分(fēn)债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个别(bié)债务(wù)融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了公平公正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成了一定(dìng)不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债(zhài)券市场参(cān)与机构在从事相关业(yè)务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要(yào)求，合(hé)规(guī)展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维(wéi)护银(yín)行间债券(quàn)市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)基石机构(gòu)，承(chéng)担着提高市场流动性、促进价格(gé)发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦(qīn)对(duì)《国际(jì)金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市(shì)场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰(xī)信号，引导市场各类主体归位尽责，维(wéi)护市(shì)场良好秩序。债券承销机(jī)构(gòu)作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人(rén)”，对于(yú)商业银行特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争生态。

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