随着一季报披露完毕，有着“专业买手”之(zhī)称的公募FOF最新(xīn)持仓随之出(chū)炉。

　　Wind数据(jù)统计(jì)显示，华(huá)商新趋势优选、易方达科瑞、易方达供(gōng)给改革三只基金是(shì)全市场公(gōng)募FOF一季度(dù)持有只数最(zuì)多(duō)的权(quán)益基金，相比去年四季度，易方达供给改(gǎi)革取代融通(tōng)健康产业，新进FOF“最爱(ài)”权益基金前三(sān)名。

　　从调仓变动上(shàng)看，部分公募(mù)FOF继续超配权益(yì)资产(chǎn)，并偏向成长风格基金，有的对(duì)阶段性涨幅过快的行业做了(le)减仓，增加了部分业绩和估值匹配(pèi)合(hé)理的行(xíng)业。

　　谈及后市(shì)，多位(wèi)FOF基金经理认为(wèi)，中期维持对(duì)权益资产的(de)乐观，国(guó)内宏观经济处于底部向上修复的(de)状态(tài)，且(qiě)市场(chǎng)估值压力仍较(jiào)小，战略(lüè)上(shàng)将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要关注以(yǐ)下条潜在盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资）以(yǐ)及美债利(lì)率(lǜ)定价资(zī)产(chǎn)估(gū)值修复等(děng)。

　　华商新(xīn)趋势优选、易方达科瑞(ruì)、易方达供给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随(suí)着(zhe)公(gōng)募基金旗(qí)下一季报披露，FOF基金经理新一(yī)季的基(jī)金配置清单也重磅出炉。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，华商新趋势优选在一季度末获(huò)26只公募(mù)FOF重仓(cāng)买入，从(cóng)数量上看，是目前公募FOF买入数量最多(duō)的权益基金，这也是华商新(xīn)趋势优选第二(èr)个季度(dù)坐上公募基金“团购”榜首，去年(nián)末是与(yǔ)融通健(jiàn)康产业(yè)并列首位。在(zài)此之前(qián)，则由海富通(tōng)改革(gé)驱动连续第五个季度霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡配置1年持有(yǒu)、平安(ān)养老2035、富国智优精选3个月(yuè)持(chí)有等基金在一季度均重点配置华商新趋(qū)势(shì)优选基金，其中(zhōng)更有包括平安盈禧均衡(héng)配置1年(nián)持有、平安(ān)养老2035、富国智(zhì)优精选(xuǎn)3个月持有(yǒu)、嘉实养老2050五年(nián)、嘉实养老2040五年(nián)等基(jī)金将华商新趋(qū)势优(yōu)选作为(wèi)前三大(dà)重仓基金。

　　不过，从(cóng)持仓数(shù)量上看，一季度(dù)末公募FOF合计持有华商(shāng)新趋势优(yōu)选基金份(fèn)额4995.19万份，相比去(qù)年(nián)末增持了17.62万(wàn)份，持有华商新趋势优选(xuǎn)的FOF基金(jīn)数量(liàng)则相(xiāng)比去年末增加了5只。

　　据相关(guān)资料介绍，华商(shāng)新趋势优选基金成立于2015年(nián)5月(yuè)14日(rì)，基金经理周海栋过往长期以(yǐ)成长风格(gé)著称(chēng)，截止今年(nián)一季度末(mò)，成立以来收益率达到355.53％，过去五年收益308.35％，业绩排名同类基金第一。

　　Wind数据显示，共(gòng)有25只公募(mù)FOF三季度(dù)重仓持有易方(fāng)达科瑞，合计持有份额1.74亿(yì)份，相比去(qù)年末持有的FOF基(jī)金(jīn)只数增加(jiā)了6只(zhǐ)，环比减(jiǎn)持8437.61万(wàn)份。据悉，易(yì)方(fāng)达科瑞基金经理杨嘉(jiā)文擅长逆势投资，关注估值被错杀的(de)个股，对于基本面坚固或(huò)出现好转信(xìn)号的公司(sī)敢于重仓买入。

　　易方(fāng)达(dá)供给改(gǎi)革在一季度新进(jìn)公募FOF买入只(zhǐ)数(shù)榜(bǎng)前三。Wind数据显(xiǎn)示，共(gòng)有20只公募(mù)FOF三季度重仓持有(yǒu)易方达供给改革，合计持有份额1.90亿份，相比去年底持有的FOF基金(jīn)只(zhǐ)数增加了13只，环比(bǐ)增持了1.29亿份。据悉，易方(fāng)达供给(gěi)改革基(jī)金经理杨宗昌(chāng)是化学(xué)博士，有过多年(nián)化工(gōng)研究经(jīng)验(yàn)，他坚持在熟悉(xī)的(de)行业内把(bǎ)握投资(zī)机会(huì)，并通过努力不断扩(kuò)大能力圈，目前行业配置更趋均(jūn)衡。

　　从增(zēng)持榜单来(lái)看(kàn)，据Wind数据统计(jì)，被动指数基金(jīn)增持前(qián)三(sān)“花落华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中(zhōng)证光伏产业ETF、广发中证全指(zhǐ)信息(xī)技术(shù)ETF、华(huá)夏恒(héng)生科(kē)技ETF；灵活配置混合基金(jīn)中，汇(huì)添(tiān)富科技创新、易方达供给改革、易方达新兴成长位列增(zēng)持份额前三；偏股(gǔ)混合基(jī)金增持前三则被易方(fāng)达信息产业、财通(tōng)资管健康(kāng)产业、中欧碳中和占(zhàn)据；股票基(jī)金增持前三分别(bié)为中欧信息产业(yè)、汇添富外延增长(zhǎng)主题、华(huá)夏智胜先锋；平衡基金增持前三则是交银定期支付双息(xī)平衡(héng)、摩(mó)根双核(hé)平衡、易方达平稳增长；偏债混合基金(jīn)增(zēng)持前三(sān)依次为易(yì)方达安(ān)盈回报、安(ān)信民稳增长、创金合信鑫(xīn)祺。

　　权益仓(cāng)位偏向成长(zhǎng)风格

　　减持涨幅(fú)过高(gāo)行业配置比例

　　一季度A股市场(chǎng)整体(tǐ)表现相对较好，但(dàn)行业分化(huà)较大。受益于数(shù)字(zì)经济政(zhèng)策的提振与人工智能主题的不断发酵，科(kē)技板块(kuài)涨幅较大；而地产和(hé)新能源等板(bǎn)块表现较弱(ruò)。从一季(jì)度披露的情况上看，部分FOF基金经(jīng)理继(jì)续超配权益仓(cāng)位(wèi)，并向成长(zhǎng)风格偏移(yí)，也有部(bù)分FOF基金经理在一季度末对涨幅过高(gāo)行业(yè)基(jī)金进行(xíng)了减仓， 增加了(le)部分业绩(jì)和估值匹配合理的行业。

　　长期业绩领先的(de)兴全(quán)安泰平衡养老FOF基金经理林(lín)国怀在一(yī)季(jì)报中表示，本季度基(jī)金(jīn)主要进(jìn)行以(yǐ)下操作：1、持(chí)续维持权益资产的(de)仓位略高于权益配置中枢；2、逐步提升(shēng)组合中成长型基(jī)金的配置(zhì)比例，同时适(shì)度降(jiàng)低价值型基金的配置比例；3、逢高减持部分转(zhuǎn)债品种，增加其他确定性较高的绝(jué)对收(shōu)益(yì)或相对收益基金品种；4、继续根据既定的策略参与股(gǔ)票定增、大宗交(jiāo)易等投资机会，减(jiǎn)持(chí)解禁的股票。

　　组合风格上，目前权益部分依然保持(chí)略超配价值风格，但偏离幅度已显著下(xià)降，保持一贯的“略偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的配置策略，通过积极挖(wā)掘(jué)市场上相(xiāng)对收益和绝对收(shōu)益的投资(zī)机会不(bù)断增(zēng)厚组合收益，通(tōng)过(guò)“多资产、多策略”的(de)方式来平滑(huá)组合波动，努力将该基(jī)金呈现(xiàn)为“相对(duì)稳定的‘贝(bèi)塔’和(hé)相对确定的‘阿(ā)尔(ěr)法(fǎ)’特征”。

　　从(cóng)一季(jì)度持仓上看，富(fù)国城镇发展(zhǎn)、博时标普500ETF新进兴全(quán)安泰前十大重(zhòng)仓基金(jīn)，富(fù)国信用债、万家安弘淡出(chū)前十(shí)大之列(liè)。

　　“在年初的时候，基(jī)金(jīn)经理对全年市场的主线判断不是很清晰，因(yīn)此组(zǔ)合(hé)整体上除了(le)向小市值成长(zhǎng)风(fēng)格有一定偏离外，其他方面没有明(míng)显的偏(piān)离(lí)，整(zhěng)体上(shàng)比较均衡(héng)。随(suí)着近期政策(cè)方向的明(míng)朗，基金经理对今(jīn)年全年(nián)股(gǔ)票市(shì)场的主要方向(xiàng)逐渐有了较明确的判断，在(zài)操作上，本基金在 1 季(jì)度，逐渐增加了低估(gū)值价值(zhí)风格基金和股票，以及与(yǔ)数字经济相关的基(jī)金和股票，未(wèi)来(lái)计(jì)划视相关板块的估值水平变化(huà)做(zuò)动态调整。”华夏(xià)养(yǎng)老2045三年(nián)基金经理许利明表(biǎo)示。

　　中欧预(yù)见(jiàn)养(yǎng)老2035三年今年一季度的主(zhǔ)要持(chí)仓仍(réng)然坚持长期资产配置策(cè)略，但继续对部分主动权益基(jī)金进(jìn)行了分散(sàn)和优化，在(zài)一季度股(gǔ)票市场整体小(xiǎo)幅上涨但行业(yè)之(zhī)间(jiān)分(fēn)化(huà)巨大的市场中，基于对长(zhǎng)期基本面、行业景气度、估值(zhí)、性价(jià)比等的判断(duàn)，对行(xíng)业风(fēng)格的持仓结构进行了(le)小幅调整，减持部分涨(zhǎng)幅较高的行业基金，增持部(bù)分短期表现(xiàn)较差的行业基金。

　　年内(nèi)表现(xiàn)领先(xiān)的平安养(yǎng)老(lǎo)2045一季报(bào)中表示，报(bào)告(gào)期内，基金整体保持(chí)中(zhōng)枢附近(jìn)的(de)权益仓位，但内部结(jié)构有(yǒu)所调整。债(zhài)券(quàn)方面(miàn)，适当增加固收仓位的(de)弹性，其他以现金管理为主；权益方(fāng)面(miàn)，基于(yú)不同板(bǎn)块的基(jī)本面(miàn)和估值(zhí)性价比，略加仓港股基金(jīn)，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持(chí)仓兑(duì)现部分收益。整体而(ér)言，通(tōng)过动态再平衡，保持组合处于稳健(jiàn)均衡状态，重点(diǎn)关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚(chéng)养(yǎng)老1季度适度降低了深度价值和价值质量等偏价值策略(lüè)的(de)基金的超配比例，继续(xù)超配(pèi)偏小盘风格的基(jī)金，适度(dù)增加了偏成长策略的基金的配(pèi)置比(bǐ)例。在(zài)行业方面，TMT等科(kē)技行业经历过去几年(nián)的大幅(fú)调整，处于(yú)“三低”类资产（景气周(zhōu)期低(dī)位、低估值(zhí)、低拥挤度）的范畴，1季度逐步加仓了偏科(kē)技成长策略(lüè)基(jī)金的配置(zhì)比例。不过仍然选择(zé)那些能够长期拿得(dé)住的基金，很(hěn)少去追逐那些短期大(dà)幅度上(shàng)涨(zhǎng)的、最亮眼(yǎn)的科技(jì)基(jī)金。在不同(tóng)地域的投资方面，在市(shì)场大幅(fú)反弹(dàn)后，小幅降低了港(gǎng)股基金的配置比(bǐ)例。

　　2023年，嘉实2040五(wǔ)年权益类资产年度目标配(pèi)置比例为70％。截至一季度末(mò)，基金的权(quán)益类资(zī)产实际配置比例为(wèi)71％，相对年度目(mù)标配置比(bǐ)例战术型标配，对阶(jiē)段性涨幅过快的行业做了减(jiǎn)仓(cāng)，增(zēng)加了(le)部分业绩和估值匹配合理的行业。

　　富国智(zhì)优精选3个月(yuè)持有一季(jì)度操作上围绕(rào)经(jīng)济增(zēng)长和政策支持方向作为调整配置主要(yào)方向，组合(hé)主要提(tí)高了中小(xiǎo)盘暴(bào)露、加大(dà)对于业绩预(yù)期增速较高(gāo)板块的配置(zhì)，并通过优选选(xuǎn)股alpha较高、稳定(dìng)性较好的(de)标的实现(xiàn)配(pèi)置。

　　基于(yú)对PMI、中(zhōng)长期信(xìn)贷和消费者信(xìn)心等方面的观察(chá)，鹏(péng)华养(yǎng)老2045将组合(hé)权益资产维持(chí)超配状态，结构(gòu)上均衡配置于：受益于顺周期低估值的金融周期板块、受益于(yú)社会经济(jì)活动趋(qū)于正常的消费医药板块，以及受益于产(chǎn)业周(zhōu)期见(jiàn)底(dǐ)及国(guó)产替代(dài)的科技制造板(bǎn)块上。

　　权益市场仍(réng)将有所作为(wèi)

　　关(guān)注确(què)定性(xìng)和未来发展方向的机会

　　目前A股市场行至3300点附近，未(wèi)来市场存在哪些风险(xiǎn)和(hé)机会？如(rú)何寻(xún)找(zhǎo)投资主线？FOF基金经(jīng)理们也在一季(jì)报中提到(dào)了(le)对当下的思考。

　　南方(fāng)基金鲁炳良认为(wèi)，展望后市，随(suí)着(zhe)经济数据真空期的度过，国内大类资产复苏(sū)预期(qī)进(jìn)入验证阶段。中期维持对权益资产的乐观，国(guó)内宏观经济处于底部向上(shàng)修(xiū)复的状态，且市场(chǎng)估值压力(lì)仍较(jiào)小，战略(lüè)上(shàng)将推动 A 股(gǔ)的(de)上涨(zhǎng)。结构上主要关(guān)注(zhù)以下条潜在(zài)盈利主线(xiàn)：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美(měi)债利率定价资产估值修复。从确定性和未来(lái)发展方向角度(dù)出(chū)发，关注 TMT 中信息安全、数字经(jīng)济(jì)和新技术领域。大复苏中在大消(xiāo)费板块(kuài)内重点关注航空出行供需格局和票价弹性带(dài)来的潜在超预(yù)期机会。投资端(duān)关注地产(chǎn)链以及一带一(yī)路带动(dòng)下(xià)的部(bù)分细分(fēn)领(lǐng)域配(pèi)置机会。

　　摩根锦程积极成长(zhǎng)养老目标五年基金经理杜习(xí)杰、吴(w仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了ú)春杰(jié)表示，对于国内权益(yì)来讲，当前历史(shǐ)估值(zhí)分位、相对(duì)债(zhài)券资产的(de)估值处均在具备吸引力的水(shuǐ)平，为长期投(tóu)资提供(gōng)一(yī)定(dìng)安(ān)全边际。年内经济修复是确(què)定性的，节奏与幅度(dù)上(shàng)虽(suī)有分歧，但政策(cè)仍有相(xiāng)机抉择加码托(tuō)底的空间。结构上，维持此前判断，关注(zhù)受益于稳内需政策(cè)加码的领域，包(bāo)括地产链、政府(fǔ)支出(chū)或补贴(tiē)可能增加的基(jī)建(jiàn)、信(xìn)创、自主可控(kòng)等领域，TMT相(xiāng)关板块涨幅超预期，有ChatGPT主题(tí)催化的(de)成份，对交易情绪的(de)过(guò)热(rè)持谨慎的态度，后续会持续关注新技术对(duì)经济各个领域的(de)影响(xiǎng)；对消费服务业来讲，去(qù)年博弈情绪已较浓，二季(jì)度市场对其(qí)关注度有望随着节日出行、消费数据改善而增(zēng)加(jiā)。

　　景顺长城养老(lǎo)目标2035三年持有基金(jīn)经(jīng)理薛显志、江虹表(biǎo)示(shì)，权益市场来看，当前中国经济处于复苏早期，2月以来市场的下跌属(shǔ)于“放开交(jiāo)易”、春季(jì)躁动后的正常回调。复盘(pán)历史上的复苏周期，权益方面均能有所作为，基本面的总体改善能激活市场的生态(tài)，市场(chǎng)会不断寻找(zhǎo)基本面改善(shàn)的(de)诸(zhū)多细分方向。结(jié)构方面，市场一季(jì)度已找出“中特+”、数(shù)字经济两条(tiáo)主(zhǔ)线(xiàn)。4月份开始，估(gū)计市场会围绕各行业(yè)受(shòu)益改善(shàn)幅(fú)度，不断(duàn)挖掘一季报超预期、全年指引较好的细分方(fāng)向。同时(shí)，因(yīn)处于(yú)复苏(sū)阶(jiē)段，顺周(zhōu)期(qī)方向也(yě)会存在机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐表(biǎo)示，未来持(chí)续关注以下三个方向：一是顺周(zhōu)期低估值(zhí)板块具(jù)备长期(qī)投(tóu)资价值，此外，关注央国企改革能(néng)否带来相(xiāng)关行业、企业(yè)基本面的仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了(de)改善，并打(dǎ)开估值提(tí)升的空间。

　　二是消费医药板块的场景复苏逻辑较为确(què)定，比(bǐ)较而言，医药板块(kuài)的(de)估值性价比更高(gāo)。三是科技制造板块，特别(bié)是国产替代的关键环节，是长期关(guān)注的方向(xiàng)。短周(zhōu)期来看，半导体(tǐ)行业(yè)可能在下半年(nián)周(zhōu)期见底，计算机行业的景气(qì)度相较(jiào)于去年也是大幅(fú)改善。而(ér)人(rén)工智能等技术(shù)的突破，有可能(néng)打开科技(jì)板块的成长(zhǎng)空间。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 仙洋为什么判7年，仙洋为什么被抓了