今年以来基金(jīn)代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的(de)情形明(míng)显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而(ér)从机构类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)也是降(jiàng)本增效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日(rì)，西部(bù)利得基(jī)金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基(jī)金办理该(gāi)公司旗(qí)下基金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有方正富邦基(jī)金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告(gào)，经(jīng)与北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金(jīn)。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起(qǐ)，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业(yè)务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也终止了与民商基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作(zuò)，上(shàng)银基(jī)金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万(wàn)家基金新增与民商基金的销售合作(zuò)。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基(jī)金公司终止了合(hé)计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的代(dài)销合作(zuò)，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家(jiā)保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有(yǒu)5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基(jī)金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了(le)合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基(jī)金销售机(jī)构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合作关(guān)系(xì)的基金公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎每月(yuè)都会(huì)和基(jī)金代销机(jī)构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累(lèi)计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月分别解(jiě)除5家(jiā)合(hé)作关(guān)系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的(de)基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准(zhǔn)也在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公司(sī)终(zhōng)止与销售机(jī)构的(de)合(hé)作(zuò)，无非是以(yǐ)下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销量一直得(dé)不到(dào)有效(xiào)增长，对基(jī)金公司整体基金销(xiāo)售贡献不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三(sān)是销售机构主(zhǔ)业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部人员(yuán)也(yě)坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷(mí)，基(jī)金销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理(lǐ)贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金(jīn)公司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常是(shì)基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)销售能(néng)力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监管的处罚，就会很果断地解(jiě)除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是市场化的，要考(kǎo)虑维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公司(sī)会依据自身的(de)发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一(yī)套(tào)完整的(de)基金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模(mó)、机构(gòu)成立时间(jiān)、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求(qiú)其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需(xū)要对接系统(tǒng)，每年要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本(běn)。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达(dá)不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合作，头部代销(xiāo)机(jī)构也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思前基(jī)金代销(xiāo)的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类(lèi)产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平台流(liú)量形成显著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线(xiàn)下营业(yè)部为抓(zhuā)手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较(jiào)强。

不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思　　贾志(zhì)表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互(hù)联(lián)网公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销售(shòu)行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中国基(jī)金业协会最(zuì)新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接近(jìn)5:3:2。

　　而(ér)在第(dì)三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一(yī)季(jì)度末，公募基金销售保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公募基金。而前三(sān)名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限(xiàn)公司，其非(fēi)货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿元，首尾差(chà)距十(shí)分明显(xiǎn)，未上榜的(de)独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机(jī)构代销(xiāo)数量不(bù)足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足(zú)白(bái)只(zhǐ)。其(qí)中，还有6家(jiā)目(mù)前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小型基金销售(shòu)机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示(shì)，近期(qī)深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理委员会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监(jiān)督管(guǎn)理办法》等有(yǒu)关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证(zhèng)。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公司。

　　实(shí)际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销(xiāo)机构(gòu)由于经营困难等原因(yīn)，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基金、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违规等(děng)原(yuán)因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三(sān)方代销机(jī)构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下(xià)，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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