投(tóu)资者除(chú)了关(guān)注AI产业景气、资金情绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素外(wài)，还需(xū)要关注(zhù)业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主(zhǔ)题的热炒，全球AI芯片巨(jù)头公司英(yīng)伟达(dá)（NVIDIA）股价(jià)连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近(jìn)万(wàn)亿(yì)美元大(dà)关。

　　英伟达今年股(gǔ)价(jià)的强劲表现(xiàn)，带动了国内(nèi)AI投(tóu)资热。Choice数据显示(shì)，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗(píng)借着AI芯片和算力(lì)的先进技(jì)术，英(yīng)伟达公(gōng)司的股价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧有望(wàng)再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作正在改变全球大(dà)型行业，并(bìng)将为(wèi)社会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响。”除(chú)了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行(xíng)情(qíng)的关注热(rè)情也(yě)是持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股票型ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念(niàn)的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大数据(jù)、人(rén)工智能等(děng)主题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大(dà)数(shù)据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金也早已布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股(gǔ)，该软件信息显示，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基(jī)金(jīn)一季度末(mò)的数据(jù)来(lái)看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公(gōng)募基(jī)金主要集中在(zài)能(néng)投资(zī)海外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重(zhòng)仓股中(zhōng)包括(kuò)苹果(guǒ)、微软、英伟(wěi)达和谷歌(gē)等多(duō)家全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有(yǒu)英伟达且规模(mó)最高的是广(guǎng)发全球(qiú)精选，该只基金(jīn)今年一季度末规(guī)模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软(ruǎn)、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员(yuán)郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年(nián)初至今的大(dà)涨有关。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)称(chēng)，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软(ruǎn)还宣(xuān)布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投资数十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史(shǐ)上规(guī)模最大(dà)的一笔投资。作(zuò)为一站式解决方案的提供商(shāng)，英伟达公(gōng)司是今(jīn)年AI概念热(rè)潮中的另一大赢家，该公司今年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据(jù)中(zhōng)心业(yè)务的营收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远好于(yú)市场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资(zī)机会的投资者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微(wēi)软在内的众多美股(gǔ)科技股公(gōng)司是其(qí)关(guān)注的焦点(diǎn)。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的突破口(kǒu)。能够率先建立起(qǐ)良好商(shāng)业模式的(de)公司(sī)与掌握(wò)AI应用核(hé)心竞争(zhēng)力的公司(sī)将会成为未来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们的中(zhōng)长期基(jī)本面有所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素(sù)影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益(yì)板块，受到(dào)资金关注，行业成交热度(dù)上(shàng)升(shēng)，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上(shàng)涨并未得到业(yè)绩的验(yàn)证，半(bàn)导体行业一季度整(zhěng)体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前(qián)全(quán)球半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动(dòng)去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基(jī)本面支(zhī)撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来(lái)源于AI产(chǎn)业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业(yè)务(wù)快速增长，美股英伟达(dá)的股价表现(xiàn)以及背后的产能扩张信息就是最好的例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时(shí)间来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也表(biǎo)示，尽管(guǎn)目(mù)前半导(dǎo)体产(chǎn)业周(zhōu)期尚未反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半导体(tǐ)设备业绩(jì)高(gāo)增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在投资的角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值(zhí)得(dé)期待，但(dàn)投资需要仔(zǎi)细观(guān)察(chá)，“就A股的过去(qù)经(jīng)验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展之间(jiān)存在(zài)着较(jiào)大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在股(gǔ)价高涨、人气亢(kàng)奋时买(mǎi)入，而是需要在相对低位或调(diào)整一定程(chéng)度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。在(zài)具(jù)体投资(zī)的时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资(zī)标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)持的(de)跟风炒作。另外(wài)，好(hǎokono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗)的投资标的也要以合适的价格买入，否则很(hěn)可能会赚了(le)景气亏(kuī)了钱(qián)。最后(hòu)，投(tóu)资者要做好分(fēn)散(sàn)配置，不要(yào)将(jiāng)资金全押一个(gè)赛(sài)道。

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