财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎(shèn)，不再对外提明确主线，今年(nián)接下(xià)来(lái)的(de)市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随(suí)着4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额低于9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工(gōng)业革命进(jìn)程中，人吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法工智能行情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法。

　　在(zài)存量资金的搏(bó)杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成(chéng)了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道(dào)芯片(piàn)能不能(néng)成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理(lǐ)刘杰表示(shì)，近期引(yǐn)领市场的两大主(zhǔ)题(tí)“中特估(gū)”及人工(gōng)智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以判断，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而(ér)长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注的(de)市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融(róng)等板块首(shǒu)先迎来了基本面预期修复的(de)改善(shàn)，而通(tōng)信、计算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高(gāo)位(wèi)后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距(jù)离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个(gè)股(gǔ)批(pī)量跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资者体验非常(cháng)差，市(shì)场(chǎng)浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做量(liàng)化(huà)学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系(xì)里面的核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高(gāo)收(shōu)益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有能延续周一的强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基(jī)金表现来(lái)看，这(zhè)一趋(qū)势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞银先进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来(lái)看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造(zào)之间收(shōu)益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经(jīng)济(jì)缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首(shǒu)席(xí)经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可(kě)能更均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段(duàn)，而未必会是收获的阶(jiē)段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的(de)风险。从策略(lüè)角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需(xū)要高(gāo)度(dù)重视交易的灵活性(xìng)。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日(rì)发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修复的态势(shì)、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依(yī)然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态(tài)势。当(dāng吾妻之美我者的美是什么意思，吾妻之美我者的美是什么用法)前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一(yī)定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念(niàn)板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和(hé)经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的起伏可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开。

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