衰退近(jìn)在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超(chāo)预期(qī)放缓，通胀意外反弹

　　4月27日周四，美(měi)国(guó)商务(wù)部经济分析局公布数据显示，美国(guó)一季度实际GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为连续两个(gè)季(jì)度放缓，且远不及预(yù)期1.9％。值得一提的是，疫情(qíng)爆发之前的10年里(lǐ)，美国每(měi)年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的(de)项目主要有消费者支(zhī)出(chū)、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支(zhī)出以及非住宅固定投资，拖累项主要包括进(jìn)口、私(sī)人库(kù)存投资和住宅固定投(tóu)资。经济分析局表示，一(yī)季度GDP增速较(jiào)去(qù)年第四季度放(fàng)缓的主要原(yuán)因是私(sī)人库存投资回落以及非住宅(zhái)固定投资(zī)放(fàng)缓。

　　具体来看，美国(guó)经济最(zuì)大的组成部分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季度的(de)1.0％。

　　从贡献上看，个人(rén)消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放(fàng)缓，但为连(lián)续第四(sì)个季度拖累GDP，另外，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖(tuō)累GDP增长，但程度(dù)较小。最大的拖累(lèi)项是私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大(dà)纪录。

　　一季(jì)度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度(dù)关注的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食(shí)品(pǐn)和能源的核心PCE物价(jià)指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是，这(zhè)是核心(xīn)PCE连续第五次“击败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日(rì)，伊(yī)朗(lǎng)军(jūn)队发表声明称，扣押了一(yī)艘悬(xuán)挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的美(měi)国船只。

　　声(shēng)明表(biǎo)示，由于一艘不(bù)明船只与一艘伊朗船只(zhǐ)在印度洋北部发生事故(gù)，导致伊朗船只上的(de)2人死亡，数人受伤，不明船只(zhǐ)的行为违反了国(guó)际法。在伊朗船只向海(hǎi)上监视(shì)和救援中心(xīn)发送请求后，伊朗海(hǎi)军立即(jí)开始(shǐ)拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全球定位发送系统(tǒng)被关闭并频(pín)繁(fán)改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海军出动(dòng)直升机扣(kòu)押了该(gāi)船只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国，挂(guà)着(zhe)马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消(xiāo)息称，美(měi)国海军表示，伊朗(lǎng)伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军27日(rì)在(zài)阿曼湾扣押(yā)了一艘油轮，美(měi)方要求立即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴(bā)林的第五(wǔ)舰队在一份(fèn)声明(míng)中(zhōng)称，一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境(jìng)国(guó)际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯兰(lán)革命卫队海军扣押。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄媒曝(pù)光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄密(mì)

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯(sī)国家(jiā)电视台新近发布的视(shì)频显示(shì)，鲍威(wēi)尔与两(liǎng)名(míng)冒充(chōng)乌克兰总统泽连斯基(jī)的(de)俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯(sī)基，回答了(le)从(cóng)通(tōng)胀前景到(dào)俄罗斯央行等主题的一系列问题。

　　美联储的一名发(fā)言人美东时间(jiān)4月27日周(zhōu)四确(què)认，鲍威尔有(yǒu)过(guò)通话，称此事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问题，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席(xí)1月参加了(le)一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己(jǐ)是乌(wū)克兰总统。这是(shì)一次友好的(de)谈话(huà)，是我(wǒ)们(men)在(zài)这个充满挑战的时刻(kè)支持(chí)乌克兰人(rén)民的背景下(xià)进行。没有谈到(dào)敏感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法确认准确性。上述(shù)发言人还说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部(bù)门，出于对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒(méi)体(tǐ)评论称，这番言论看似(shì)四平八稳(wěn)、无伤大(dà)雅，但事(shì)实就(jiù)是，骗(piàn)子(zi)能(néng)通过(guò)恶(è)作剧的电话接触到鲍威尔，这种事(shì)实可能会导致美联储的(de)安(ān)全(quán)性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美(měi)联(lián)储(chǔ)作(zuò)为主要央行(xíng)的影响(xiǎng)力。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等央行(xíng)高官的言论通常受到投资者和商界人士的密切关(guān)注，有时会(huì)引发(fā)股市(shì)波动(dòng)。而且(qiě)，美联(lián)储官员(yuán)同他人的私下(xià)会面(miàn)时常引发争议，因为外(wài)界认为，联储官员(yuán)的言论可(kě)能让在场的人掌(zhǎng)握先机。

　　外(wài)界注意(yì)到，这次让鲍(bào)威尔上当(dāng)的(de)两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈(bèi)。有媒(méi)体指出，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政(zhèng)客和他们(men)通话，而且通常将将(jiāng)通话视频公之于众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人公布(bù)的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波罗(luó)申科和(hé)德国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得可疑(yí)，但没有(yǒu)在对(duì)话中(zhōng)直接问他们是不是冒牌(pái)货(huò)。今年早(zǎo)些时候，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话。

　　原(yuán)油基本面未(wèi)变 关(guān)注(zhù)宏(hóng)观层面不确定(dìng)性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风险蔓延下，国内(nèi)外(wài)油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚(wǎn)间(jiān)，国际油(yóu)价(jià)出(chū)现大跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周(zhōu)四(sì)，内盘SC原油主力合(hé)约大(dà)跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘报(bào)收526.1元(yuán)/桶；外盘油(yóu)价则出现小幅上涨，布伦(lún)特原油(yóu)交(jiāo)投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均(jūn)不(bù)到1％。

　　光大(dà)期货能(néng)源化(huà)工(gōng)分析师杜冰(bīng)沁(qìn)在接受(shòu)期货日报记者(zhě)采访(fǎng)时表示，昨天白天(tiān)，内盘SC原油基本(běn)跟随昨晚外(wài)盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但(dàn)外盘(pán)原(yuán)油有(yǒu)所企稳，或为超跌(diē)后的情(qíng)绪修复。

　　谈及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货(huò)能源(yuán)化工研究中心负(fù)责人杨安表示，一方面是由于近期油轮运费回(huí)落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一(yī)方面是(shì)当(dāng)前国内即将(jiāng)迎来五(wǔ)一假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性，恰逢油(yóu)价大(dà)幅(fú)回调之(zhī)际(jì)，市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也(yě)使(shǐ)得内盘(pán)原油跌幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美(měi)国(guó)银行业(yè)危(wēi)机风波再(zài)起，叠加美国债务压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能(néng)源(yuán)需求，风险(xiǎn)资产面临较(jiào)大压力，从而推动本周油价(jià)油价下(xià)跌。而原油作(zuò)为金(jīn)融属性(xìng)最(zuì)强的大宗(zōng)商(shāng)品，在此前3月份就曾因(yīn)银行业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次(cì)升温继续引发市场恐(kǒng)慌，原(yuán)油的下跌带有明显(xiǎn)的情绪化特(tè)征(zhēng)。

　　光大期货能源化工(gōng)分(fēn)析(xī)师杜冰沁(qìn)也表示，近(jìn)日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价(jià)再度承压。随着美联储加(jiā)息(xī)会议的临近，美国第一共和(hé)银(yín)行的财报和股价表现或(huò)显示银(yín)行业危机仍未结(jié)束(shù)，叠加im医学上是什么意思欧美经济数(shù)据表现仍然(rán)欠佳，美国(guó)消(xiāo)费者信心本月降至去年7月以来(lái)的最低水平(píng)，市场(chǎng)对于美联储加息和海外经(jīng)济衰退的(de)担忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主(zhǔ)导原油市场(chǎng)走势的(de)宏观(guān)风险何(hé)时(shí)会(huì)消散？在杨(yáng)安看来，目前来(lái)看，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)风险在未来一段(duàn)时间内仍将不时困扰市(shì)场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美(měi)联储(chǔ)议息会议(yì)将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度关(guān)注美联储利率政(zhèng)策的变化，宏观层面的不确定(dìng)性(xìng)成为影响整(zhěng)个金融市场的主要因素，这是投资者需要注意的风(fēng)险(xiǎn)所(suǒ)在(zài)。

　　“进入5月，美(měi)联储即(jí)将公布加息决议(yì)，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上(shàng)，并且由于(yú)近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于后续何(hé)时停(tíng)止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行(xíng)将于(yú)5月4日举行货币政策(cè)会议，基(jī)于当前欧元区的高通胀水平，预计欧洲央(yāng)行(xíng)和(hé)英国央行也将维持加息政策，因此市(shì)场对(duì)于海外经济衰退(tuì)带(dài)来需(xū)求下行的(de)担忧加剧。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　不过，从当前来(lái)看原油市场基(jī)本面(miàn)表现尚可，整体(tǐ)供需局势(shì)并未(wèi)大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假和美国夏(xià)季出行旺季预计(jì)对于需(xū)求会(huì)有(yǒu)一定支撑，预计近期国际(jì)油价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本面(miàn)的(de)博(bó)弈(yì)。

　　申万期(qī)货能化分析师董超也(yě)表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对油价尤其是(shì)亚洲(zhōu)地区的油价带(dài)来极大影响；此外美国原油活(huó)跃钻井平台已经连续半年(nián)维持低位(wèi)，1230万(wàn)桶(tǒng)/日的产量将越来(lái)越难以(yǐ)持续，后续的减产将很(hěn)快到来；此外在(zài)5月美联(lián)储加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或将逐步消退，后期原油市场将(jiāng)转入对(duì)供应面(miàn)的(de)减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们(men)认为，5月(yuè)份油价(jià)上(shàng)下(xià)区间将更为模糊，在(zài)美国储备(bèi)政策难以(yǐ)改动的(de)情(qíng)况下(xià)，底部支撑力度(dù)变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国(guó)产量的(de)下滑将有助于油价的稳定。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体即(jí)将维持区间振荡，振荡幅度预(yù)计将更(gèng)宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的(de)影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三(sān)公(gōng)布的(de)EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美(měi)国汽油需求较(jiào)上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减(jiǎn)产(chǎn)的主(zhǔ)动预期管理下，预计今年年内(nèi)剩余(yú)时段供应(yīng)紧张将是原油(yóu)市(shì)场主基调(diào)，当然全球经济面临衰退(tuì)风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵(dǐ)消供应(yīng)紧张给市(shì)场(chǎng)带(dài)来的担(dān)忧。总体来看，当前油价处(chù)在宏(hóng)观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形(xíng)成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担忧情绪主导油价回(huí)落，中长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)油价或继续大区间(jiāim医学上是什么意思n)振(zhèn)荡。<im医学上是什么意思/p>

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨(zuó)日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等(děng)品种(zhǒng)也(yě)出(chū)现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午收盘，燃料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉(sù)记(jì)者，近期高、低硫燃(rán)料油(yóu)的下挫主要还是受(shòu)到油价(jià)影(yǐng)响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油(yóu)供需偏(piān)紧，低硫燃料(liào)油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体(tǐ)来(lái)看(kàn)，高硫(liú)燃料油市(shì)场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方(fāng)面，随(suí)着发电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到新加坡的高硫燃料(liào)油降至历史低点，环(huán)比下降三分之二，但同时本(běn)月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消(xiāo)了一(yī)部分(fēn)中东出口的(de)下滑(huá)；需求端方面，中东南亚公用事业发电(diàn)需求的(de)增(zēng)长以及稳定的船燃加(jiā)注活动都(dōu)将对亚(yà)洲(zhōu)高硫燃料油市(shì)场形成良好的支(zhī)撑。”杜冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计划外检修导致部分(fēn)船货延期，目前5月(yuè)的装船(chuán)已经延迟(chí)至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正(zhèng)在逐渐重启，但由于(yú)开斋节(jié)整体进程较慢，预计原定本(běn)月底恢(huī)复的时间会(huì)有所推后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫(liú)燃料油(yóu)市场(chǎng)供应的收紧也将延长，但同时低硫(liú)需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计(jì)后市走势或较原油更为(wèi)抗跌，如若(ruò)原油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油整体回升(shēng)空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系品种波(bō)动将主要受到(dào)原(yuán)油(yóu)价(jià)格的影(yǐng)响，不过基(jī)本面差(chà)异还是会让各品种(zhǒng)表现(xiàn)有(yǒu)强弱之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺(wàng)季的高硫(liú)燃料油整(zhěng)体表(biǎo)现将强于低硫燃料(liào)油。

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