大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基(jī)金经理，把新能(néng)源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都在讨论一个基金(jīn)经(jīng)理，海(hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票(piào)混合(hé)来(lái)看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年一季度末，已(yǐ)经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈(hā)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了(le)海富通(tōng)股票混合外，其(qí)他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在一季(jì)度的操作中，本基(jī)金总体把握(wò)住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节(jié)奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结构转换，降(jiàng)低(dī)了新能 源板块的(de)配(pèi)置权重(zhòng)，较好地把握了 TMT 板块的(de)投(tóu)资(zī)机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值体系(xì)所(suǒ)代(dài)表的传统(tǒng)实体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为(wèi)市场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票(piào)混合今年(nián)以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今分压公式是什么，分压公式是什么意思年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题(tí)板块在短期高度依赖交易，阶段(duàn)性失(shī)去靠配置获取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天，上一(yī)次出现持续成交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备(bèi)及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在此期间新(xīn)能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累计回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈(chéng)现出(chū)类似(shì)特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次单日(rì)涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了5.41万亿元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量(liàng)博(bó)弈。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春(chūn)季躁(zào)动(dòng)”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整(zhěng)，逢低加仓(cāng)是最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势大概(gài)率创(chuàng)新(xīn)高。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后(hòu)，随(suí)着AI+/数(shù)字经济/自(zì)主可控等大产(chǎn)业趋势(shì)以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量(liàng)业绩的改善(shàn)逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块(kuài)或阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半(bàn)年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本形(xíng)成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块或阶段性(xìng)见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成(chéng)。本(běn)次大幅(fú)调整主要还是(shì)因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市场情绪处(chù)于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因素逐(zhú)步(bù)发(fā)酵(jiào)，市场内(nèi)生调整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就(jiù)资(zī)本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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