30年(nián)“不败”的可转债信仰，突然之间(jiān)出现“断崖式”崩塌。

　　100元面值的可转债，*ST搜特(tè)的可转债搜特转债(zhài)今天又(yòu)是暴跌19.85％，价格跌至31.66元(yuán)，30年可转(zhuǎn)债(zhài)历(lì)史上从未有过如(rú)此低价(jià)可(kě)转债(zhài)，与此同时，各类低(dī)价(jià)转债接连雪崩。分析认为(wèi)，资金开始担心退市和(hé)违约(yuē)风险(xiǎn)，纷纷(fēn)出(chū)逃。

　　A股市场今天也继续不乐观，自周二(èr)盘中冲高到3400点(diǎn)跳水之(zhī)后，市场持(chí)续回落，上证指数今天又跌超1％，收(shōu)跌1.12％，报3372.36点，失守3300点。主要(yào)指数和多(duō)数板块下跌，深证(zhèng)成指跌1.23％，创业板(bǎn)指(zhǐ)数和科创50指数也跌超1％。个股3790只下跌，1209只上涨，成交额8481亿(yì)元，与前(qián)一(yī)日有(yǒu)所缩(suō)量。

　　行业板(bǎn)块(kuài)方面，此(cǐ)前最牛的传(chuán)媒娱乐领跌，大跌超4％，互联网、建(jiàn)筑、有色等也跌(diē)超3％；纺织服(fú)装(zhuāng)、电(diàn)力、旅游等行业(yè)逆势飘红上(shàng)涨。

　　不过北(běi)上(shàng)资金(jīn)却是逆(nì)势(shì)抄底，全天净买入13亿元。

　　两(liǎng)只转债面临退(tuì)市

　　带崩整个(gè)低价转债市场

　　30年没有过的(de)可转(zhuǎn)债退市历史，在今(jīn)年5月一下被打破，先是*ST蓝盾宣告公(gōng)司和蓝盾转债(zhài)被告知要退(tuì)市(shì)，打破了30年(nián)来的可转债没有出(chū)现(xiàn)正股和转债退市的历(lì)史。接着没几天，*ST搜特(tè)锁定面值退(tuì)市，搜特(tè)转(zhuǎn)债持续暴跌(diē)，第2只打破历史来得(dé)太快。蓝盾转债已停牌，而搜特转债还在交(jiāo)易。

　　退市危机(jī)之下，搜特转债(zhài)今(jīn)日再度暴跌19.85％，收报(bào)31.66元，而昨日搜特转债已经(jīng)暴(bào)跌19.75％。持续上演断崖式暴跌，面值100元的转债如今只剩(shèng)31.66元(yuán)。

　　搜特(tè)转债的正股*ST搜特还在一字跌(diē)停，最新收盘价0.56元，触发(fā)面值(zhí)退市已没什么悬念。

　　接连的退市情(qíng)形，以(yǐ)及可(kě)能面临(lín)的违(wéi)约。彻底带崩了整个低价转债，过去的双低策略似乎也不(bù)再奏效(xiào)。思创(chuàng)转债暴跌11％，而正(zhèng)股(gǔ)思创医惠只跌了2％，塞力转债暴(bào)跌(diē)8.19％，而正股塞力医疗只跌(diē)了(le)0.21％；金诚(chéng)转债、永吉转债(zhài)等跌超(chāo)6％。

　　如今又涌现(xiàn)大批价格跌破100元的低价转债，而一年前市场(chǎng)还在关注“消灭”100元(yuán)以下可转债，一度没有转债价格低于100元。如今(jīn)是多只接连闪崩(bēng)断(duàn)崖下跌。

　　日语jtest报名入口，日语jtest报名费alt="彻底懵了！刚刚(gāng)，A股(gǔ)又(yòu)大跌！啥原因？这类(lèi)资产(chǎn)突然“断崖(yá)崩”！100元只剩(shèng)32元" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512161207370.png">

　　沪指又跌(diē)破3300点

　　市场近(jìn)期(qī)波动剧烈(liè)

　　上证指(zhǐ)数周二在券商(shāng)、银行等(děng)金(jīn)融股带(dài)动之下，一度冲(chōng)上3400点，而后快速跳水(shuǐ)。然后持续下(xià)行(xíng)，今(jīn)日又跌(diē)超1％，失守3300点，报(bào)3372点。早盘一度翻红后，市场持(chí)续走低。

　　有分析(xī)表示，近期市场波动加剧，资金分歧较大。

　　华(huá)泰(tài)证券近日(rì)策略点评表示，4月新增社融、新增(zēng)信贷(dài)、M2同比均低于Wind一致预期(qī)，一季(jì)度(dù)冲量明显+票据利率下(xià)行，数据走弱在方向上(shàng)不超预期，但幅度较预(yù)期更大。

　　三点指引：1）新增(zēng)中长贷MA6同比走高，冷热不匀再现(xiàn)，居民中(zhōng)长贷在1Q脉冲式修复过后明显走弱，单(dān)月新增创历史新低(dī)，与地(dì)产销售回(huí)踩匹配；2）M1-M2同比剪刀差微升，基数效应(yīng)外，主因C端新增存款转(zhuǎn)负(fù)；3）私人部(bù)日语jtest报名入口，日语jtest报名费门中长(zhǎng)贷仍在(zài)修复→全(quán)A非金融企业盈利全(quán)年或拾级而上，但从(cóng)M1-M2剪刀差及财报(bào)数据反映的(de)制造业(yè)库存及产(chǎn)能周期位置看，弹性或有限(xiàn)。金融(róng)数据(jù)再次印(yìn)证复苏成色需巩固，或提(tí)升政策加码“恢复和扩大需(xū)求”的可能。

　　前海(hǎi)开源(yuán)基金(jīn)近(jìn)日也(yě)表示，后续来看市场回落空间有(yǒu)限：

　　第一、4月出口仍(réng)超预期，外需(xū)仍有(yǒu)韧性(xìng)。4月出口同比(bǐ)增长8.5％，好于(yú)市场预期，除基(jī)数(shù)效应(yīng)外，欧美的(de)韧性(xìng)与东盟相对强劲的(de)需求(qiú)均(jūn)支(zhī)撑(chēng)了外(wài)需(xū)，内(nèi)需同样(yàng)在修复下市场分子端边际(jì)向(xiàng)好。

　　第二(èr)、国(guó)内(nèi)外流动性仍然偏好。国内看，4月政治局会议仍(réng)然强调(diào)稳(wěn)增长，应对弱复苏下流动(dòng)性(xìng)大概率仍然维持宽松，同(tóng)样仍(réng)可能有(yǒu)增量(liàng)政(zhèng)策出台，对市场均是呵护而非压力；海(hǎi)外看，5月(yuè)FOMC会议后市场基本已定价美联(lián)储(chǔ)本轮加息已(yǐ)至顶点(diǎn)，仍(réng)然存在(zài)区域(yù)银(yín)行风险隐患同(tóng)时(shí)通胀仍在下行下，后续(xù)海外流动性难更紧，外(wài)资(zī)对国内市场的流(liú)出压力不大(dà)。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，权(quán)重板块(kuài)内部的分化，热门板块交易性的(de)波动是指数调整主因，但在内需(xū)修(xiū)复、外需韧性，且国内政策呵护延(yán)续、外资(zī)流出压力不大下(xià)市(shì)场(chǎng)无(wú)大风险，震荡修复(fù)延续。

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