券商今年一季度业绩“妥了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表(biǎo)现以及(jí)去年较低的(de)基(jī)数，行业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上市(shì)主(zhǔ)体(tǐ)披露一季报，至(zhì)此51家(jiā)上(shàng)市券商或上市主体一季报悉(xī)数披(pī)露，券商整体一季度表现较好(hǎo)，增速中位(wèi)数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为显(xiǎn)著的有20家，净利增1倍乃至数倍之多(duō)，分别(bié)是(shì)长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国(guó)元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证(zhèng)券(quàn)（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证(zhèng)券(quàn)（333.19%）、山西证券(quàn)（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今(jīn)年一季度归(guī)母净利排名(míng)，新的十(shí)大(dà)分别是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证(zhèng)券(quàn)（32.45亿(yì)元）、国泰(tài)君(jūn)安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证(zhèng)券（24.34亿元）、中(zhōng)信建投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿元）、中(zhōng)金公司(sī)（22.57亿(yì)元(yuán)）、中国银河（22.49亿元）、广发证(zhèng)券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简单算(suàn)数平(píng)均(jūn)计算，中(zhōng)信证(zhèng)券一季度“月(yuè)赚”超18亿元。

　　股市对券商一季(jì)报的(de)优(yōu)秀表现给予了正面(miàn)回(huí)应，4月28日(rì)，证券板块指(zhǐ)数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银河盘一度(dù)涨停，二者(zhě)收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券(quàn)商(shāng)净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上(shàng)市主体中，50家归母净(jìng)利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一(yī)季度归母净利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有(yǒu)2家券商及1家上市(shì)主体，分(fēn)别是(shì)长江证(zhèng)券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以(yǐ)及安信证券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速(sù)超过5倍(bèi)的(de)有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东(dōng)方(fāng)证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有(yǒu)3家，分别是兴(xīng)业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证券（412.84%）；扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文增(zēng)速超过(guò)3倍的有(yǒu)3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通(tōng)证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家(jiā)，分(fēn)别是财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭(niǔ)亏(kuī)为盈的券(quàn)商多(duō)达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券、华西证券(quàn)、东(dōng)北证券、西部证券(quàn)、西南证券、红塔证(zhèng)券、江(jiāng)海证券、湘财股份(fèn)、国盛金控。

　　此(cǐ)外，仅2家券商股净利润同比增速为(wèi)负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华(huá)林(lín)证券（-57.59%）。

　　华林(lín)证(zhèng)券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下滑，公司(sī)一(yī)季报显示，报告期内公司实(shí)现营业总(zǒng)收入为2.43亿元(yuán)，同比下(xià)滑25.95%；归母净(jìng)利润(rùn)为0.63亿(yì)元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券(quàn)商的增速不如中小(xiǎo)券商“夸张”，但头部券商(shāng)的(de)业绩表(biǎo)现同样具有可圈可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券(quàn)（62.24%）、中信(xìn)建投(tóu)（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申(shēn)万宏(hóng)源(yuán)（87.77%）；其(qí)他几(jǐ)家(jiā)头部券商(shāng)及(jí)增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对(duì)优势(shì)，保持(chí)着业(yè)绩(jì)的(de)稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公(gōng)司指(zhǐ)南针在一(yī)季报(bào)中透露，2023年(nián)一季(jì)度麦高证券经纪(jì)业务开展取得一定成绩(jì)，但营业利润仍(réng)未实现(xiàn)盈利，一定(dìng)程(chéng)度上拖累了公司整体(tǐ)。

　　十余家券商(shāng)营收增一倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收(shōu)规模增速方面，51家券商(shāng)中44家同比增速为(wèi)正(zhèng)、7家增速(sù)为负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔，其今年一(yī)季(jì)度同比增速为(wèi)1795.85%，这与(yǔ)其(qí)去年(nián)同期营收不足亿元(yuán)的(de)低基数有关，其(qí)今年一(yī)季度营(yíng)收规模(mó)为7.38亿元，去(qù)年同期营收为(wèi)0.39亿(yì)元(yuán)。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增速超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家(jiā)，分(fēn)别是(shì)财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证(zhèng)券(quàn)（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券(quàn)（130.73%）、国金(jīn)证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有(yǒu)2家券商营(yíng)收增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍，分别是华安证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营(yíng)收(shōu)同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财(cái)股(gǔ)份（-56.61%）；另外4家营收下滑扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文(huá)的券商或上市主体分别(bié)是中银(yín)证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排(pái)名(míng)前十券商(shāng)分(fēn)别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证(zhèng)券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源（57.65亿元）、浙商(shāng)证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商(shāng)中，海通证(zhèng)券营收同(tóng)比增幅(fú)最(zuì)大(dà)，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的(de)增速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比增57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商证券一(yī)季度(dù)营收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信证券与中(zhōng)信建(jiàn)投营收增(zēng)幅显著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱(qū)动(dòng)一(yī)季报(bào)高增

　　自(zì)营业务驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点(diǎn)被(bèi)卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源(yuán)证券在解读(dú)东方证(zhèng)券(quàn)一季报时称，东(dōng)方(fāng)证券(quàn)自(zì)营投资收(shōu)益11.5亿元，去年同期亏损(sǔn)6.4亿元，改(gǎi)善(shàn)明(míng)显(xiǎn)，期末金(jīn)融(róng)资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环比(bǐ)增2%。自营驱动一季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券(quàn)认(rèn)为，中信证券加(jiā)大杠(gāng)杆(gān)经营(yíng)投(tóu)资致(zhì)使利息支(zhī)出(chū)有(yǒu)所增(zēng)长，市(shì)场(chǎng)回暖下投资业务表现亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至(zhì)67.28亿元。凭借卓越的创新业(yè)务(wù)能(néng)力，看好公(gōng)司在政策放(fàng)松(sōng)预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金(jīn)证券的研报中称，自营投资(zī)成(chéng)为影(yǐng)响国金(jīn)证(zhèng)券业绩核(hé)心(xīn)因(yīn)素(sù)，一季度自营(yíng)业务(wù)收入提升(shēng)至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司(sī)完(wán)成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元(yuán)较去年底增加(jiā)11%。

　　西部证(zhèng)券认为，自营投资成为影响券(quàn)商业绩(jì)的核心，扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文预期将在一季度(dù)迎来反转。投(tóu)资业务方面，下半年重(zhòng)点关(guān)注差异化监管的(de)措施(shī)落地，或(huò)将(jiāng)打(dǎ)开头(tóu)部券商(shāng)的(de)ROE上(shàng)限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预期将(jiāng)是券商(shāng)业绩大幅修复的一年，尤其(qí)是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较(jiào)大幅度的改(gǎi)善(shàn)。

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