近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金调仓换(huàn)股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨(jù)头施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰基金(jīn)同时大(dà)手笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽较(jiào)高(gāo)点(diǎn)仍有距(jù)离，但(dàn)部分资金开始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们一(yī)起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德旗下“施罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化学、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)机遇（Schroder International Select隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体ion Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前(qián)十大(dà)重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业(yè)10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构(gòu)旗(qí)下三大(dà)旗舰基(jī)金同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗(luó)德国(guó)际精选基金大中华(huá)和(hé)施罗(luó)德国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解释为何基金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记(jì)者梳理发(fā)现，施罗德对中国新能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注(zhù)三大主题。一(yī)是(shì)电动车供(gōng)应(yīng)链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候变化的影响日益显现，全球各国(guó)的脱碳行动(dòng)变得(dé)越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行(xíng)动的(de)一个(gè)方(fāng)面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应方面是全球的领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能很多(duō)人不知(zhī)道(dào)的是，全(quán)球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电(diàn)动车基础设(shè)施最完(wán)善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司正在在各自的(de)领(lǐng)域中建立(lì)主导地位(wèi)，以某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动(dòng)汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键组件(jiàn)的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额。客户包(bāo)括(kuò)特斯拉等全球电动汽(qì)车专家(jiā)以及福(fú)特、宝(bǎo)马(mǎ)等(děng)原(yuán)始设备制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽车(chē)在全(quán)球(qiú)范围内继续占据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下(xià)，该公(gōng)司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也并非孤(gū)例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头安联投资旗舰基金安联(lián)神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富(fù)、美的集团、迈瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、锦江集团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重(zhòng)仓股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中加仓幅度(dù)最大(dà)的就是(shì)宁德时代(dài)，加仓幅度(dù)高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超40％隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体p>

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万台公共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新能源汽车市场共计(jì)36家动(dòng)力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度(dù)依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电池产业创新联盟(méng)数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居第2-5名。第(dì)6-10名则分(fēn)别为：欣(xīn)旺(wàng)达(dá)、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁(níng)德时代于(yú)2023年一(yī)季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元(yuán)，同比增长557.97％，单(dān)季利(lì)润增(zēng)速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向(xiàng)资(zī)金(jīn)调仓换股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体北向(xiàng)资金净(jìng)流入宁德时代(dài)15.75亿元，位居北(běi)向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它个股还(hái)包括宁德(dé)时代、工(gōng)业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的(de)“宁王”的外资(zī)还(hái)包(bāo)括“柏基”。超(chāo)长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及(jí)为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处的位置(zhì)是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪(cōng)明地(dì)选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池，这方面它的市(shì)场(chǎng)份额(é)是领先的。此外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴(gǔ)等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致的(de)。CATL的领(lǐng)导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了(le)：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如(rú)同所有的投(tóu)资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若未来新(xīn)的(de)电池技(jì)术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不(bù)复。随着电池成本下降，宁(níng)德时代若不能保持利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些(xiē)因(yīn)素都会(huì)影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中(zhōng)国基(jī)金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股可持(chí)续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代、中国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检测、招商银行、美的集团(tuán)、广(guǎng)联(lián)达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大(dà)通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联(lián)网或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元(yuán)人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中国(guó)平(píng)安、招商(shāng)银行、万华化(huà)学、恒生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森堡）股票基(jī)金-中(zhōng)国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平安、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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