全球头(tóu)号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了(le)！

　　根据(jù)其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其(qí)第一大重(zhòng)仓，但桥水(shuǐ)减持了(le)两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛(mǎ)等多只消费股；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓(cāng)了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但(dàn)是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是桥水最新观点表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正处于(yú)持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)近164亿美(měi)元

　　美国证券交易委员会（SEC）披露(lù)了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一季度末(mò)的持仓曝光。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在(zài)今(jīn)年一季度的美股持仓变动情况(kuàng)，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥水(shuǐ)在美股的持(chí)仓总市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年(nián)底的(de)183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年一(yī)季度末，桥水的前十(shí)大重仓(cāng)标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值(zhí)为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上(shàng)一季度(dù)都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有多只消费(fèi)品个股，但(dàn)是今(jīn)年一季度都进行了减持(chí)，比如其第三大持(chí)仓(cāng)宝(bǎo)洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥(qiáo)水也(yě)减(jiǎn)持了百事可乐、可口可乐，持股数量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为5.12亿美(měi)元芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持(chí)了麦当劳(láo)、开市客、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水(shuǐ)在一季度(dù)小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美元，位列(liè)第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元；还(hái)增持了脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度(dù)减持(chí)的(de)标的相对较(jiào)多，除去前十(shí)大(dà)重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅(fú)度达(dá)38％，持有市(shì)值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持(chí)幅(fú)度较大(dà)的还有拼芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持(chí)幅度(dù)41％，持有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥(qiáo)水(shuǐ)还减(jiǎn)持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特(tè)别(bié)看(kàn)好的黄金(jīn)资(zī)产(chǎn)，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年底以来出现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥(qiáo)水还是非(fēi)常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首(shǒu)席投资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可(kě)能正处(chù)于持(chí)续(xù)增长期的开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全球货币市场中(zhōng)日(rì)益重要，这使得它不(bù)仅(jǐn)仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场(chǎng)和利率的工具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长(zhǎng)期支撑。不(bù)仅如此，由(yóu)于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资者，以对冲购买(mǎi)力(lì)下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导致通(tōng)胀率远高于(yú)目标(biāo)水平(píng)，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需求(qiú)压力，欧美(měi)各国央行一直在实施紧缩(suō)政策(cè)——目(mù)前紧缩政(zhèng)策(cè)造(zào)成(chéng)的负面影响初现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的(de)负面影(yǐng)响。

　　相(xiāng)比(bǐ)之下，亚洲经济(jì)体的(de)经济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足(zú)够(gòu)的空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在大(dà)部分(fēn)西(xī)方国(guó)家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持(chí)有现金。紧缩(suō)政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和经济增(zēng)长，上(shàng)述(shù)情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一阶(jiē)段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日(rì)本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和(hé)地(dì)区处于周(zhōu)期的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者支持货币和信用流动(dòng)，这降低了折现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对(duì)于近期(qī)美联储(chǔ)加(jiā)息，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)在其(qí)官(guān)微发(fā)文称(chēng)，“上周美(měi)联储(chǔ)加息(xī)25个基点。虽然(rán)没有明确声(shēng)明加息将会(huì)暂停，但(dàn)政策指引的取(qǔ)消和鲍威尔讲(jiǎng)话清(qīng)楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度(dù)。这符合(hé)我们对当(dāng)前(qián)形(xíng)势的(de)解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示，为了(le)应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引发(fā)了通胀问(wèn)题。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行不得不收(shōu)紧政(zhèng)策(cè)。其中美国采取(qǔ)了最(zuì)激(jī)进的应对通胀的(芬迪和gucci是一个档次吗，芬迪和gucci是一个档次吗de)举措，在不到(dào)18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就(jiù)会继续承(chéng)压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷(dài)供应。上(shàng)周(zhōu)，美国第一共和银行被接管，再次凸显美国(guó)金(jīn)融(róng)体系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策。鉴于迄今为止(zhǐ)的紧(jǐn)缩(suō)举措，美联储可(kě)以评估形(xíng)势(shì)再(zài)做出决策。

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