“非农(nóng)之夜(yè)”不平(píng)静！

　　6月2日，美国劳工部数据显示(shì)，美(měi)国5月非农新增(zēng)就业33.9万人，几乎是(shì)估计中值19.5万的两倍，为2023年1月以(yǐ)来最大增(zēng)幅。5月失业(yè)率为3.7％，高于前(qián)值3.4％和预期(qī)3.5％，创(chuàng)下(xià)2022年(nián)10月以来新高。

　　非(fēi)农就(jiù)业(yè)数据公布后，美国国债(zhài)价格盘中跳水(shuǐ)，收(shōu)益率(lǜ)拉升，对利率前景(jǐng)更敏感的两年期美债(zhài)收益率(lǜ)日内升幅扩(kuò)大到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅速转涨，摆(bǎi)脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预期的(de)美联(lián)储7月加(jiā)息几率增加，预计未来(lái)两次会议(yì)期间将加息25个基点，6月加息(xī)的几率不(bù)到50％。

　　三大美国股指(zhǐ)集(jí)体(tǐ)高开，早(zǎo)盘(pán)均(jūn)曾涨超1％，午盘刷(shuā)新日高(gāo)时，道琼(qióng)斯(sī)工业平均指数涨超740点(diǎn)、涨超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综(zōng)合指数涨近1.2％。 最终，三大指(zhǐ)数连续两(liǎng)日集体收(shōu)涨。

　　道指收(shōu)涨701.19点，涨幅2.12％，创去年(nián)11月30日(rì)鲍(bào)威(wēi)尔讲话暗示12月(yuè)放缓加息(xī)当(dāng)天以来最大收(shōu)盘(pán)涨幅 报33762.76点，创5月1日以(yǐ)来收盘新高。标普(pǔ)收涨1.45％，创5月5日(rì)苹果一季(jì)报公布次日以来最大(dà)涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指收涨(zhǎng)1.07％，报13240.77点(diǎn)，和标普均(jūn)创去年4月以来收盘新(xīn)高(gāo)。

　　国际(jì)原(yuán)油(yóu)盘中涨近3％，美(měi)油(yóu)继续脱离两个月低(dī)谷，但未能(néng)抹平全周跌幅，和布油均三(sān)周来(lái)首次(cì)累跌，市场焦点转向本(běn)周末的OPEC+会(huì)议。黄金在美元和美(měi)债收益率反弹的打击下(xià)持续下(xià)行(xíng)，创两周多来最差单日表现。

　　东证衍生品(pǐn)研(yán)究院分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增(zēng)就业人(rén)数而(ér)言，美(měi)国劳(láo)动(dòng)力市场存在韧性。可以看到，5月(yuè)美国非农新增就业33.9万(wàn)人，好于市场(chǎng)预期的(de)19万(wàn)人，同时4月非农从25.3万上修至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农(nóng)从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月和3月合计(jì)上修9.3万人，2023年(nián)至(zhì)今平(píng)均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具(jù)体来看，5月(yuè)新增就业主(zhǔ)要集(jí)中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以(yǐ)及(jí)政府部门（+5.6万），信息行业就(jiù)业人数减少，私人服务行业整(zhěng)体表(biǎo)现好于(yú)4月，生(shēng)产部门(mén)就(jiù)业稳定，建筑(zhù)业表现(xiàn)亮眼，与近期房地产(chǎn)市(shì)场的反(fǎn)弹一致，建筑业新增就业2.5万(wàn)人，制造业中(zhōng)非耐用(yòng)品生产连(lián)续(xù)三个月就业人数减少，与制造(zào)业目前持续收缩(suō)的状态吻(wěn)合。同时她指出，5月非(fēi)农(nóng)就(jiù)业(yè)报告也显示(shì)出就业市场边际降温(wēn)的(de)更(gèng)多迹象，5月失业人(rén)数增加44万至640万，失(shī)业率从3.4％回(huí)升(shēng)至3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁员人(rén)数的增(zēng)加，失业率(lǜ)预计(jì)会(huì)继(jì)续回升，但3.5％的失业(yè)率(lǜ)水平(píng)基本(běn)是60年(nián)代以来(lái)的最低水平，在失业(yè)率(lǜ)回升至(zhì)4％之前，预计(jì)还不(bù)会引发市场和官方的明显担忧。

　　此外，劳(láo)动参与率稳定在62.6％，4月职位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛盾仍在(zài)，但随着(zhe)需求降温，已经有(yǒu)所缓解，体现为工资上涨压力开(kāi)始降(jiàng)温，5月工资增速环比回落至(zhì)0.3％符(fú)合市场预期，同比(bǐ)降至4.3％，低(dī)于市场预期，工(gōng)资对(duì)通(tōng)胀的助推作用缓解后，核心通胀(zhàng)压力减弱(ruò)，美(měi)联储进(jìn)一(yī)步加(jiā)息的必要性降低。

　　她表示(shì)，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵不动”是大概率事(shì)件，还需(xū)要关注后续(xù)公布的5月(yuè)美国通胀数据，当(dāng)前的就业(yè)市(shì)场状态(tài)可以(yǐ)支撑在(zài)通胀压力(lì)较大(dà)时继续(xù)加息。美联(lián)储(chǔ)利率(lǜ)会议落地前，市场步入振(zhèn)荡盘整(zhěng)状态，预(yù)计美元(yuán)指数在105附(fù)近偏(piān)强运行(xíng)，随(suí)着美(měi)国政府债(zhài)务上限问题落地，美债收益率风险偏向上行，预计国际金价在1950美元/盎(àng)司附近筑底。

　　又有(yǒu)变(biàn)数？欧佩(pèi)克+可能会进一步减产(chǎn)

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日（6月(yuè)4日(rì)）的部长级(jí)会议上，欧佩克(kè)+可能会宣布进(jìn)一步减产，以提振(zhèn)原油价格。

　　据(jù)悉，可能的(de)选项之一是额(é)外(wài)减产(chǎn)约100万桶(tǒng)/日。而(ér)此前有(yǒu)报道称，欧佩克(kè)+不太(tài)可能在会议(yì)上决(jué)定进(jìn)一步削减石油(yóu)产(chǎn)能。

　　虚(xū)虚实实(shí)的消息意味着更多的(de)不确定性，结(jié)果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑(tiāo)战，不仅成员国之间相互争吵，美国、加拿大和巴(bā)西等(děng)国家(jiā)还在(zài)蚕食该集团的市场份(fèn)额，这(zhè)也让分析师们左右为难。

　　随(suí)着经济(jì)前(qián)景(jǐng)的恶化(huà)，欧(ōu)佩(pèi)克(kè)+成员国在4月份承诺，从5月份开始自愿(yuàn)减产，不过这些(xiē)行动都(dōu)未能止(zhǐ)住油价的下跌(diē)势头。

　　上周(zhōu)，沙特能源大臣威胁要(yào)进一(yī)步减(jiǎn)产，他告(gào)诫投机者要“当(dāng)心”。两天后，俄罗(luó)斯副总理(lǐ)诺瓦(wǎ)克(kè)则与(yǔ)沙特能源大臣唱了反调，这位(wèi)俄罗斯(sī)官员表示，他认为(wèi)欧(ōu)佩克+本周末(mò)不可(kě)能减(jiǎn)产，布伦特油价可能会在年底前自行(xíng)回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和分析公司OANDA的(de)高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没有人想在欧佩克+会(huì)议之前做空原油(yóu)，交易(yì)员永远不(bù)应该低估沙特在欧佩克+会议期间采取(qǔ)行(xíng)动的可能(néng)。”

　　伊(yī)拉克石油部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克(kè)+希望维持石油市场稳定，我们将毫不犹豫(yù)地做出任(rèn)何决(jué)定，以使(shǐ)市场更(gèng)加平衡。他似乎支持(chí)进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进(jìn)一步减产的可能(néng)性为40％。他(tā)们写道：“各国石(shí)油(yóu)部长们(men)决心避免重蹈2008年的覆辙，当时(shí)全球经济和(hé)金(jīn)融稳定(dìng)突然崩溃，导致原油价格在六个月内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽(zé)连斯基：俄乌(wū)冲(chōng)突期间，乌克兰不会(huì)成(chéng)为北约成(chéng)员！

　　当地时间6月2日，乌(wū)克兰总统泽连斯基在与爱沙(shā)尼亚(yà)总统的(de)联(lián)合新闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲(chōng)突(tū)进行期(qī)间，乌克兰不会(huì)成为(wèi)北(běi)约成员(yuán)。泽连斯基说，不是(shì)因为不想(xiǎng)，而是因(yīn)为(wèi)目前很难。乌克兰只是(shì)希(xī)望北(běi)约合作伙伴听到声音，这一点(diǎn)非(fēi)常重(zhòng)要。

　　同时，他指(zhǐ)出，乌(wū)克兰在成为北约成(chéng)员(yuán)国之前(qián)需要更多安全保障(zhàng)，乌克(kè)兰(lán)需要把这些保障(zhàng)都写在(zài)纸上，直到乌克兰(lán)能(néng)真正获(huò)得(dé)安全保证，有资格成为北约成员。

　　据参(cān)考消息援引俄新(xīn)社莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情人士(shì)的话报道称，乌克兰(lán)总统泽连斯(sī)基向北(běi)约各国领导(dǎo)人明确表示，除(chú)非(fēi)向基(jī)辅提供加入(rù)北(běi)约的路线图(tú)，否则他将不(bù)会(huì)出(chū)席7月举行的维尔纽斯峰会。此(cǐ)外(wài)，泽(zé)连斯(sī)基6月1日(rì)在访问(wèn)摩尔(ěr)多瓦时(shí)表示，乌(wū)克兰已经(jīng)做好了(le)加(jiā)入北约的准备，基辅正在等待北约(yuē)接纳乌克兰。

　　对乌(wū)克(kè)兰近期加入北约一事，法(fǎ)国、德国等北约国家持(chí)反对(duì)意见(jiàn)。

　　德国国外长(zhǎng)贝尔伯克当地时间6月1日在奥斯陆参加北(běi)约(yuē)外长会(huì)期(qī)间(jiān)表示，德国不认为北约应(yīng)该在近期内接纳乌克(kè)兰。此外，包括(kuò)法国(guó)在内的其他一些北(běi)约成员国也不希望乌克兰迅速成为北约(yuē)成(chéng)员国，而只是希望(wàng)为乌克兰提供安(ān)全保(bǎo)障。

　　进入6月，在宏观市场(chǎng)情绪(xù)回暖影响下，大宗(zōng)商品市场出现普涨行情。从海外宏(hóng)观层面来看(kàn)，美国债务上限危机“闹剧”落(luò)幕，美国(guó)参议院通过(guò)债务上限法案，暂时取消(xiāo)了(le)政(zhèng)府31.4万亿(yì)美元(yuán)的债务上限，避免(miǎn)无可厚非是什么意思了可能出(chū)现的美国(guó)有(yǒu)史(shǐ)以(yǐ)来首次违(wéi)约，使得市场避险情绪消退。同时(shí)在美联储本月会议或暂停(tíng)加息(xī)的预期推动下，美元指(zhǐ)数回(huí)落至一周低点，对(duì)风险(xiǎn)资(zī)产的压制减弱(ruò)。

　　国内(nèi)方面，中国5月财(cái)新PMI重返50上方，好于预(yù)期的数据改(gǎi)善了市场情(qíng)绪，同时市场也在(zài)翘首等待新一(yī)轮稳增长政策的出台(tái)。

　　天胶价格重返万二关口

　　周五(wǔ)，在市场(chǎng)情(qíng)绪(xù)回暖的带动下，天然橡胶期(qī)货价格(gé)回升。截至收盘，天然橡(xiàng)胶期货(huò)主力合约站上(shàng)12000元/吨(dūn)的(de)整数(shù)关口。纵观(guān)本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表(biǎo)现(xiàn)振荡微升，周度收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶(jiāo)市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅(fú)振荡格局。

　　可以(yǐ)看到，近两(liǎng)个月以(yǐ)来，天然橡胶(jiāo)市场消息比较热闹(nào)，前有(yǒu)云南旱灾(zāi)消(xiāo)息发酵(jiào)，后有收储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑不力，逐步归于平(píng)静。从整个5月行情来看(kàn)，生意社指出(chū)，5月天(tiān)然橡胶行情上半(bàn)月上行，下(xià)半月回(huí)调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社(shè)商(shāng)品行情(qíng)分析系统监测(cè)显示，5月沪胶持续小幅波动(dòng)，12000元/吨点位(wèi)轻易被(bèi)破，行情维持偏弱振(zhèn)荡。综(zōng)合来(lái)看，5月(yuè)天然(rán)橡(xiàng)胶盘面微(wēi)涨(zhǎng)1.04％，行情短期受(shòu)消息提振有小幅(fú)上行，但市场供(gōng)多需少(shǎo)，终究无力支撑，上行态势(shì)转而向下。

　　五一(yī)假期归来，市场传言称国储今年将(jiāng)收储10万吨天(tiān)然橡胶新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影(yǐng)响持续多日。直(zhí)至5月月(yuè)中，收(shōu)储传闻(wén)叠加(jiā)产区降雨，市场氛围再(zài)次提(tí)升，沪胶突(tū)破12300元/吨，国产全乳现货胶主流(liú)报价至11880元(yuán)/吨。而后该消息始终未得到证实(shí)，市场影响逐(zhú)步(bù)消失匿迹。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，继(jì)此(cǐ)前云南干旱传闻(wén)发酵(jiào)后，5月(yuè)以收(shōu)储(chǔ)为核心展开的新(xīn)一季交(jiāo)割品博(bó)弈仍然激烈。中(zhōng)信建投期(qī)货能(néng)化(huà)分析师(shī)童长征表示(shì)，天然橡(xiàng)胶此(cǐ)轮的上(shàng)涨与下(xià)跌，与收(shōu)储这(zhè)一传(chuán)闻息息相关。他(tā)指出，国(guó)储(chǔ)收储的政治(zhì)、战略(lüè)意义(yì)大于经济意(yì)义(yì)，橡胶与石(shí)油、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原料，是关系国计(jì)民生(shēng)、国防安全(quán)的重要战略(lüè)物资。毫无疑问的是，对(duì)于全(quán)球来说(shuō)，天然橡胶是严重过剩的。但(dàn)要考虑到(dào)一个(gè)事实：中国(guó)的天(tiān)然橡胶(jiāo)的自(zì)给率不足(zú)20％，高(gāo)度依赖进口。从(cóng)中国本(běn)身的天然橡胶来说，是供不应求的(de)。因此，在当前(qián)诡谲(jué)多变的国(guó)际(jì)政(zhèng)治格(gé)局中，对天然橡胶的储备其(qí)实(shí)是有很高的必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量(liàng)为10万吨(dūn)，收储的对象(xiàng)是国产全乳胶（即(jí)期货(huò)交(jiāo)割品）。10万吨的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来说非(fēi)常小，不过才占0.7％，即便(biàn)对(duì)中国全年的消费量来说(shuō)也(yě)只占1.7％。从这(zhè)个(gè)角(jiǎo)度来说，对天然橡胶整体的(de)供求(qiú)几(jǐ)无影(yǐng)响。但(dàn)是如果收储(chǔ)的对象(xiàng)是交割品的话，性质(zhì)就不同了。因为目前(qián)全(quán)年国产全(quán)乳的最(zuì)大产量不过30万吨（去年仅17万(wàn)吨，今年估计在20万—25万吨(dūn)），那么收储的(de)量其实占到相当(dāng)全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这是非常大的一(yī)个比例。”在(zài)童长征看来，如果国储(chǔ)轮(lún)储橡胶事件成立，根据交割(gē)品的供求判(pàn)断影响，再结(jié)合历(lì)史上收储的影响，RU的价格有可能会更上一层楼(lóu)。但是，由于整(zhěng)个事件的(de)进程会非常缓慢，价(jià)格的反(fǎn)应不会即刻见效(xiào)。

　　供应旺季来袭 基本(běn)面难言乐(lè)观

　　进入6月，伴(bàn)随着物候条(tiáo)件的改变，产区(qū)全面开割上量，橡胶供应旺季(jì)到来，然(rán)而天胶下游需求(qiú)并未有趋势性改(gǎi)善(shàn)，胶价上涨动能驱(qū)动(dòng)依旧缺乏。

　　国投安信(xìn)期(qī)货能化(huà)分(fēn)析师胡(hú)华钎告诉记者，目前全球天(tiān)然橡胶供应(yīng)进入季节性的增产(chǎn)期(qī)，中(zhōng)国云南天然(rán)橡胶产区加速恢复开割，预(yù)计6月中旬全面开(kāi)割，海南(nán)产区已(yǐ)经(jīng)全面开(kāi)割(gē)，海外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主要产胶(jiāo)国产区逐(zhú)渐进入(rù)雨季，物候条(tiáo)件(jiàn)已(yǐ)经由差变好。但是由于目(mù)前天然橡胶上游原(yuán)料价格相对偏低，胶农(nóng)割胶积极性不高，加工厂利(lì)润也偏低，工(gōng)厂加(jiā)工积极(jí)性也不高。

　　大地期货(huò)橡胶研究员(yuán)唐逸表示，后续橡(xiàng)胶供应端将逐步(bù)恢(huī)复正常(cháng)，产量逐渐增(zēng)加。目前(qián)云南(nán)产区大面积开割(gē)，预计后(hòu)市(shì)仍有较多降雨(yǔ)，干旱情况已得到(dào)缓解。海(hǎi)南日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应相对正(zhèng)常。泰(tài)国东北(běi)部产(chǎn)区逐步(bù)上(shàng)量，南(nán)部产出仍(réng)在低位(wèi)，本周以及下周预计雨水较多。越南(nán)、柬(jiǎn)埔寨(zhài)产区(qū)已(yǐ)大面积开割(gē)，原(yuán)料(liào)数无可厚非是什么意思(shù)量逐(zhú)步增加。同时根(gēn)据历史降(jiàng)雨数据来看，厄尔尼(ní)诺现象下橡(xiàng)胶产区降雨(yǔ)量(liàng)虽(suī)然(rán)处(chù)于(yú)历史均(jūn)值以下(xià)的概(gài)率(lǜ)较(jiào)高，但由于季节性的因素，降雨绝对数量仍然能够保证。因(yīn)此，他预计(jì)后市“厄(è)尔尼诺”现象不会是引发行情上涨的主要因(yīn)素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高级分析师曹璐(lù)表(biǎo)示，目前轮胎厂家外贸订单量较为充足，对开工率形成(chéng)一(yī)定支撑，加上轮胎用(yòng)原料价(jià)格处于低位，轮(lún)胎(tāi)厂家开工积极(jí)性尚(shàng)可。而内销市场需求表现依然偏(piān)弱，各层级经销商仍(réng)以消耗前(qián)期(qī)库存为主，对后市较为悲观、谨(jǐn)慎补货。

　　隆(lóng)众资讯最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示(shì)，目前(qián)下游外贸订单充足(zú)，加之(zhī)内(nèi)销订单缺货现(xiàn)象仍(réng)存(cún)，企业排产(chǎn)积极性(xìng)不减(jiǎn)。半(bàn)钢胎样本企业(yè)产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢(gāng)胎厂开工小降(jiàng)，个别企业因内销出(chū)货压力加大，为(wèi)控制成(chéng)品库存压力，存适度降负(fù)现(xiàn)象，全钢胎样本(běn)企业产能利用(yòng)率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡(hú)华钎(qiān)认(rèn)为，目(mù)前天然(rán)橡胶基本面(miàn)处于供需两(liǎng)弱(ruò)的(de)格(gé)局中，尤(yóu)其是下游需求分歧较大(dà)。“主要是(shì)不同(tóng)的市场主体(tǐ)预期(qī)不同，但是整体来(lái)说此(cǐ)前市(shì)场对今年(nián)的预期过高(gāo)。从下游(yóu)轮(lún)胎行业来看，今年以来国内轮胎开工、产量(liàng)和出口同比数据还是不错的，反映国内(nèi)实际需求(qiú)并不差(chà)。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽车(chē)刺(cì)激政策退出，今年(nián)国(guó)内汽车市场相对疲软，价格战等负面消息较多，市场总体上偏悲观。此外，青(qīng)岛地区天然橡胶现货库存持续(xù)攀升，有(yǒu)些人认为是国(guó)内需求不行，但(dàn)是其实是进(jìn)口过多导致(zhì)的。”

　　在胡华钎看来(lái)，目前(qián)主要还是宏观(guān)面主(zhǔ)导胶价走势，一方面中国经济复苏进程、人民(mín)币汇率波动(dòng)；另一方面美联(lián)储加息进程，以(yǐ)及美(měi)国(guó)银行危机和美债上限问题等(děng)。看(kàn)向下(xià)半年，他认(rèn)为天(tiān)然橡(xiàng)胶基本面(miàn)仍然缺乏(fá)指引，只(zhǐ)有天(tiān)气和轮储(chǔ)仍有可(kě)能“掀起波澜“，而宏观(guān)面预计比上半年好，比(bǐ)如美联(lián)储加(jiā)息步伐(fá)暂缓(huǎn)、国内经(jīng)济回暖等，因此对天然橡胶市场不宜过度悲观。

　　“短期市场没有明确方(fāng)向(xiàng)，主(zhǔ)要跟随(suí)宏(hóng)观(guān)因素波动。”唐(táng)逸认为(wèi)，“供应(yīng)端仍(réng)然是(shì)主(zhǔ)导后市胶价走(zǒu)势的主要(yào)因素，随着(zhe)各产区开(kāi)割(gē)后产量逐渐增(zēng)加(jiā)，海外(wài)恢复速度(dù)仍(réng)然偏慢，预计干胶(jiāo)的(de)数量并不会少，包括今年交(jiāo)割品的(de)数(shù)量(liàng)。我们(men)中期观点仍然偏(piān)空(kōng)，后市(shì)预计存在(zài)下跌(diē)的(de)空间(jiān)。”

　　曹璐(lù)则表示，在供给端没有天(tiān)气(qì)影响(xiǎng)的情(qíng)况下，后续主导胶价的因素主要在需(xū)求端。从下半(bàn)年来(lái)看，外需受海外经济(jì)衰退和汽(qì)车半导体短(duǎn)缺影响，预计难有起(qǐ)色。外需走弱也导致(zhì)海外货源涌入国内，对国内现货端构成压力。内需方(fāng)面，春节前市场基于(yú)内(nèi)需复苏的逻辑，已(yǐ)经出现一波反弹(dàn)行情，但(dàn)节后市(shì)场(chǎng)从交(jiāo)易预期开始转向(xiàng)交易现实(shí)，由(yóu)于国内需求复(fù)苏不及(jí)预期，胶价因此持(chí)续承压运(yùn)行。整(zhěng)体来看，她表(biǎo)示短期胶价基本(běn)面缺乏(fá)向上驱动，只(zhǐ)有价(jià)格的绝对低位才能刺激有(yǒu)效(xiào)的去库和(hé)资(zī)金再次(cì)做(zuò)多的意愿。后(hòu)续还需继续关(guān)注天气端是(shì)否有扰动因素(sù)，一旦天气出(chū)现异常状况，或将带来(lái)新的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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