财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市场观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不(bù)再对外(wài)提明确主线，今年接下来的市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市场对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市(shì)场的(de)情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成(chéng)交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(ln的公式大全，ln4-ln2等于多少gōng)智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进程中，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后第(dì)一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船(chuán)科(kē)技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现(xiàn)，产(chǎn)业链上没(méi)有形成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏逐渐(jiàn)趋缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对(duì)于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出(chū)，目前市(shì)场风格阶段(duàn)性(xìng)可能(néng)将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块(kuài)均有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场(chǎng)的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在(zài)人工(gōng)智能等产业(yè)趋(qū)势变(biàn)化(huà)的影响(xiǎng)下出现了(le)连续大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为(wèi)市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集(jí)，华夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等(děng)相关(guān)基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过(guò)翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市场浮躁自(zì)然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头(tóu)战法(fǎ)体系里面的核心，就是拥(yōng)抱强势(shì)股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观(guān)点反(fǎn)馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调(diào)整幅度(dù)与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是面对中特估(gū)的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空间(jiān)，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的(de)反弹似(shì)乎总是(shì)缺(quē)乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正(zhèng)在慢慢(màn)聚力。从近一周(zhōu)基金回报率来看(kàn)，排名靠前(qián)的(de)均(jūn)为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国(guó)投瑞银先进(jìn)制(zhì)造、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来(lái)看，华夏中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造(zào)之间(jiān)收益差额(é)超(chāo)过(gln的公式大全，ln4-ln2等于多少uò)20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场处于(yú)“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点(diǎn)是(shì)大概率(lǜ)市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均(jūn)衡、但也更脆(cuì)弱(ruò)，当前可(kě)能是一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继(jì)续(xù)对一(yī)季报定价，短期市场的核心(xīn)矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中特估(gū)全年(nián)的(de)投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从(cóng)策略(lüè)角(jiǎo)度看，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资(zī)者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋势、结构(gòu)与节奏，反弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份国内服务业和消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期(qī)稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息操(cāo)作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块(kuài)的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过(guò)分悲观(guān)，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋势下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫(yù)中展开。

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