北京时间5月7日，备受关注的(de)巴(bā)菲特股东(dōng)大(dà)会在奥马哈(hā)如期(qī)落下帷幕，93岁的(de)巴菲特和他的(de)老搭档芒格在5个半小时(shí)的提(tí)问环节中，回答了投资人(rén)的47个问题。

　　现场云集(jí)了(le)来自全球各地的投(tóu)资者。“来自中国的投资者是最多的，据说达到1万人。”5月6日，前海开源(yuán)基金首席基金学(xué)家杨德龙如此分享自(zì)己在股东大会的现场见(jiàn)闻。

　　往届大会上，巴菲特都会(huì)谈到(dào)中国(guó)经济，今年也(yě)不例外。

　　“中(zhōng)美两国都具有竞争力，都(dōu)能达成繁荣(róng)发展的前(qián)景(jǐng)。中国将会成(chéng)为更好的(de)国家，美国(guó)也可以(yǐ)如此。”巴菲特说(shuō)道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕中国(guó)公司(sī)进行(xíng)过(guò)投资部(bù)署，不过投资(zī)对象(xiàng)均为中(zhōng)国公司的H股。根据公开资料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月(yuè)16日召(zhào)开的Daily Journal（每(měi)日期刊）年度股东(dōng)大会上，作为董事长(zhǎng)的芒(máng)格也曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是没有(yǒu)问题的。相较于(yú)投(tóu)资美国而(ér)言，投(tóu)资中国可以让你用便(biàn)宜的价格(gé)买到一(yī)些更好的(de)公司，而这即便有一些不确定(dìng)因(yīn)素的影响，也是(shì)值(zhí)得的。”

　　那么，按照(zhào)巴菲特的(de)投(tóu)资标准，A股哪些股票可(kě)能会(huì)得(dé)到他的青睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率不(bù)低于20％而且能稳(wěn)定增(zēng)长”的最低(dī)标准，加(jiā)上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理，选出了相(xiāng)对符合(hé)巴菲特投(tóu)资逻辑的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费仍占据(jù)三分(fēn)之一，其中酒企表现尤为出色；而从近3年的净资产收(shōu)益(yì)率(lǜ)来(lái)看，医(yī)疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最(zuì)大(dà)赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首(shǒu)先考虑净资产收益率指标(biāo)，且出于(yú)对公司(sī)的价值判断而不是价(jià)格(gé)判断，选择的是加(jiā)权平(píng)均(jūn)（年化(huà)）净(jìng)资产收(shōu)益率。

　　近(jìn)5年(nián)（2018年-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达到巴菲(fēi)特“20％”标准的A股上(shàng)市公司共有100家(jiā)。

　　以过(guò)去3年的净资产收益率来看(kàn)，排名(míng)第一的分别为(wèi)博(bó)拓生物(wù)（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其(qí)次，时(shí)代财经参(cān)考(kǎo)了上市公司最新（截至5月(yuè)5日）滚动市盈(yíng)率(lǜ)（TTM），并(bìng)通过与(yǔ)其(qí)所属(shǔ)行业算(suàn)术平(píng)均值进行(xíng)对比，又从100家(jiā)公司中挑选出了估(gū)值(zhí)相对行业平均值偏(piān)低的(de)67家(jiā)公司。

　　最后，时代财(cái)经通(tōng)过巴菲特的持仓(cāng)变动(dòng)发(fā)现，巴菲特一如既往偏爱(ài)快消领域，同(tóng)时(shí)也在重金押注能源(yuán)领(lǐng)域，如(rú)西方石(shí)油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特多(duō)次减仓银行股(gǔ)，包括2006年(nián)入手的(de)合众银行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一(yī)季(jì)度清仓(cāng)持有33年的(de)百(bǎi)年(nián)老行——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领域的持(chí)仓仍有一定比(bǐ)重。

　　因而，时(shí)代财经又进行(xíng)了行业筛选，还对海天味业等这类(lèi)之前商(shāng)品(pǐn)信誉受过不良(liáng)影(yǐng)响的(de)公司进行了(le)剔(tī)除。最(zuì)终，“淘(táo)”出了18家相(xiāng)对符合巴菲特标(biāo)准的(de)公司。

　　数据(jù)来源：Wind、中证指数官网。时代财经(jīng)制图

　　如上表所(suǒ)示，这18家公司涉(shè)及吃(chī)、喝(hē)、穿、用多(duō)个领域，其中饮料(liào)行业约有5家(jiā)，占比近三分之一。而在(zài)近(jìn)五年内(nèi)，酒企表现(xiàn)出色，净(jìng)利润复合(hé)年(nián)增长率均在22％以上(shàng)，其(qí)中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼，5年净利润复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际上(shàng)，在A股市场上，有不少行业龙头股五年ROE超20％且净资(zī)产收益率为(wèi)正(zhèng)，达到巴(bā)菲(fēi)特关注(鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖zhù)的(de)最低标准，如贵州(zhōu)茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其所(suǒ)属行业(yè)滚动市(shì)盈率，所以或还(hái)需要等待入(rù)场时机。

　　时代(dài)财经筛(shāi)选(xuǎn)出的18家公(gōng)司中，家(jiā)用电器行(xíng)业(yè)公司(sī)上榜不少。其(qí)中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的(de)苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插(chā)座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比(bǐ)起酒企，上述(shù)三家(jiā)企业的5年净利润复合(hé)年增长率表(biǎo)现略显逊(xùn)色，分别为8.1鸡的三合生肖是什么 属鸡的6合生肖是什么生肖8％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从(cóng)公司与行(xíng)业(yè)市(shì)盈率之差来看，差距最大(dà)的是主营(yíng)集(jí)成电路设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专攻数(shù)字营销的三人行(xíng)（605168.SH）和主推露露杏(xìng)仁露的承德露(lù)露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍(bèi)。而(ér)差(chà)距最小的是(shì)公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），公司最(zuì)新市(shì)盈率(lǜ)为27.19倍，与行业最(zuì)新市盈率(lǜ)仅(jǐn)差0.72倍。

　　从(cóng)区间(jiān)股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美(měi)大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅(fú)前三名仍是(shì)酒企，分别是重(zhòng)庆啤(pí)酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别在1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也(yě)曾筛选出相对符合巴菲特(tè)投资逻辑(jí)的(de)22只(zhǐ)股票，承德(dé)露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年(nián)以来，股(gǔ)价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢上证指数的0.83％以及沪(hù)深指数的(de)-0.35％。

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