文华财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财(cái)经首次(cì)报送(sòng)创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年多的漫(màn)长等待后，2018年4月，深交所决定终(zhōng)止(zhǐ)审查，文华财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市(shì)申请文件(jiàn)，深交所决定终止对(duì)其首次公开发行(xíng)股票(piào)并在创业板上市的审核。文华(huá)财经(jīng)第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交(jiāo)易(yì)意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交(jiāo)易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称(chēng)大连经一）、苏州中新兴富新兴产业投资合伙(huǒ)企业（有限合(hé)伙）（下称苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)）、上海(hǎi)经一投资管理合伙企业（有限合伙）（下称上海经一）、上(shàng)海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交(jiāo)易对(duì)方合计持(chí)有标的公司90.97％的股(gǔ)权(quán)。

　　金证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易(yì)前，交易对方(fāng)与公(gōng)司不存在关联(lián)关系。本次交易完成(chéng)后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的股(gǔ)份比例(lì)预计将(jiāng)超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将构成(chéng)关联交易。本次交(jiāo)易前，公司(sī)无控股股东、实际控制人；本次交易完(wán)成后，公司第一大(dà)股东(dōng)不会(huì)发生变化，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司股份表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无(wú)控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人(rén)，预(yù)计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本(běn)4000万元，实(shí)际控制(zhì)人为该公司(sī)董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露(lù)的(de)招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华财经的直接持股比例(lì)为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海经(jīng)一分别(bié)控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州中新、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及杨孝胜对文华财经的(de)持股比例俄罗斯语乌拉是什么意思 中国人可以说乌拉吗分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域(yù)服务商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基(jī)金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户(hù)提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决(jué)方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府(fǔ)机(jī)关、互联网公司(sī)合作开(kāi)展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内(nèi)的(de)数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现营(yíng)业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长(zhǎng)2.84％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业(yè)务软件收入较(jiào)上年同期略有增(zēng)长，资管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型政务项目成(chéng)本增(zēng)幅大于(yú)收入增幅(fú)，导致业务毛(máo)利率及利润下(xià)降。报告期内公司确认(rèn)投资收益(yì)-1748万元，较(jiào)上(shàng)年(nián)同期减少2035万元，主要是(shì)联营企业(yè)投资收益(yì)减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底，金证股份总(zǒng)资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告期内，公司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元(yuán)，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份(fèn)实(shí)现营业(yè)收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金(jīn)融行业的增长(zhǎng)主要得益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场行(xíng)业占(zhàn)有率基(jī)础稳定，核心产品(pǐn)需求刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线验收。二是在资管领(lǐng)域(yù)加强了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技术(shù)上(shàng)形(xíng)成领先优势(shì)，开始进入(rù)收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设(shè)备分销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务(wù)。金证股份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业(yè)的收(shōu)入下降，主要由于(yú)公司在数字经济业务上，不同(tóng)程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利(lì)率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛(máo)利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示(shì)，2019—2021年，文华财(cái)经营业收(shōu)入(rù)分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元(yuán)和8512.54万(wàn)元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛(máo)利率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产为(wèi)31708.21万元，所有者权(quán)益(yì)为19722.56万元，资(zī)产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从资产规模和盈(yíng)利(lì)能力来(lái)看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高于(yú)文华财经(jīng)，但文华财经的毛利(lì)率(lǜ)显(xiǎn)著高于金(jīn)证股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交易得(dé)以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈(yíng)利(lì)能力将进一(yī)步提升；对于(yú)文华财(cái)经而言(yán)，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布(bù)的公告中(zhōng)，金证股份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主要(yào)交易对方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向协(xié)议书(shū)》，公司拟向主要交易对方发行股份及支付现金的(de)方式(shì)购买其持有(yǒu)的文华(huá)财(cái)经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅(jǐn)为(wèi)交(jiāo)易各方(fāng)关于本次交(jiāo)易的初步(bù)合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具(jù)体权利义务(wù)以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正(zhèng)式(shì)交(jiāo)易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划(huà)阶段，交易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交易协(xié)议，本次交易尚(shàng)需履行必要(yào)的(de)内(nèi)部决策程序，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准(zhǔn)后方可正式实施，本次交易(yì)最终能(néng)否实施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截(jié)至5月(yuè)9日收(shōu)盘，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高(gāo)达84.06％，总市(shì)值(zhí)178亿元。

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