近期交易商协会(huì)的(de)监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是(shì)两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自律(lǜ)调查的大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多(duō)家金(jīn)融机构启动自律调(diào)查(chá)，监管力度(dù)在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国银行(xíng)间(jiān)市场交易(yì)商协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌违规行(xíng)为开(kāi)展自律调查。

　　根据建(jiàn)行(xíng)2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工(gōng)具，房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子huì)的监管力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中国(guó)进出口银(yín)行金融债(zhài)券(quàn)发(fā)行涉嫌违(wéi)规行为，以及中国民生银行承(chéng)销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日(rì)，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和(hé)粤财(cái)信托共(gòng)5家机(jī)构涉(shè)及债券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协会通过深入调查(chá)发现，大连银行等多家机构存(cún)在债(zhài)券代持(chí)交易等违(wéi)规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通过做市业(yè)务方式(shì)，每日滚(gǔn)动(dòng)开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券(quàn)交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控执行不(bù)严(yán)或流(liú)于形式，未有效评估交易合理性(xìng)，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市(shì)等(děng)方式(shì)参与债券代(dài)持(chí)交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称，交(jiāo)易商协(xié)会在日常(cháng)监测(cè)工作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的(de)多期债务融资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商(shāng)协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公(gōng)司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会(huì)通报的数(shù)据(jù)，2022年全年(nián)议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌(xián)违规(guī)案(àn)件立案调查，开(kāi)展自律(lǜ)调查(chá)和自律问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家(jiā)发(fā)行(xíng)人和(hé)信(xìn)用增进机构、4家主承(chéng)销商(shāng)、3家会(huì)计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家(jiā)其(qí)他类(lèi)型机构和(hé)54名(míng)直接责(zé)任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位(wèi)责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包(bāo)销多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定(dìng)开(kāi)展(zhǎn)余额包销，个别债务(wù)融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩(zhì)序(xù)造成了一定(dìng)不(bù)良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场(chǎng)参与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务(wù)必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格(gé)遵守(shǒu)相关监(jiān)管(guǎn)规定和自(zì)律规则要求，合(hé)规展业(yè)，自觉维护(hù)银行间(jiān)债券市(shì)场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为(wèi)银行(xíng)间市场基石(shí)机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流(liú)动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应(yīng)切实提升做市(shì)交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制(zhì)和风险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加(jiā)大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政(zhèng)策监(jiān)管(guǎn)专家(jiā)周毅(yì)钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号(hào)，引导(dǎo)市场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作(zuò)为债券市场的“看门人”，对于商业银行特别是国有大行来说，也需要肩负(fù)起相应(yīng)的(de)公序(xù)责(zé)任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生态。

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