金融界(jiè)5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念(niàn)股的(de)情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商(shāng)银行承办的“沪市金(jīn)融业专题座谈会”将在(zài)本周三(sān)召开(kāi)。此次(cì)会议讨论(lùn)的(de)重要内(nèi)容为“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中促(cù)进金融(róng)业估值提(tí)升和高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级(jí)版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股，大金融(róng)板块(kuài)开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现。

　　券商方面(miàn)，光大证券(quàn)触(chù)一度及涨停，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股(gǔ)份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次级市值的(de)中国人寿一度冲击涨停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段新(xīn)高，中(zhōng)国平安涨近(jìn)5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有(yǒu)四大行午后集(jí)体翻红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融板块(kuài)的集体发威下，上证(zhèng)综指午后(hòu)迅(xùn)速翻红(hóng)，深成指和创(chuàng)业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌。最终收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题(tí)交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不相(xiāng)同(tóng)，

　　对此中金(jīn)策略指出(chū)，部分高分红国企标的(de)近(jìn)期(qī)显著盘(pán)整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对(duì)较(jiào)弱(ruò)板块(kuài)（如(rú)部分(fēn)金(jīn)融(róng)）做出(chū)的正常反应，而并非意味着整体高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企投资主题的结束(shù)。

　　光(guāng)大证(zhèng)券(quàn)也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和性(xìng)价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特估”主(zhǔ)题行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从估(gū)值和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相对偏空(kōng)。中信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以(yǐ)来先后步入了热(rè)度很高、波动很大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表(biǎo)现(xiàn)出典(di军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次ǎn)型(xíng)的军恋见面了一直做吗知乎，去部队探亲一晚上很多次板块(kuài)内(nèi)部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以来，公(gōng)募基金新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新发规模仅(jǐn)为(wèi)100.8亿(yì)元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月(yuè)净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首次单月净流出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大差距(jù)。在缺(quē)乏持(chí)续增量机(jī)构资(zī)金的(de)情况下，A股存(cún)量博弈(yì)特征已演绎(yì)到极致，涨幅(fú)仅与机构(gòu)持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报表(biǎo)示(shì)，疫(yì)后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过程，飞轮重(zhòng)新旋转需要时(shí)间和耐心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修(xiū)过程中的阶(jiē)段(duàn)性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效(xiào)性，但也提高(gāo)了(le)业绩驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回(huí)低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中(zhōng)特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后(hòu)已出现短期(qī)泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表示许多中(zhōng)特估的龙头股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对(duì)他(tā)而言没有配置的吸引力(lì)，尽管从估值的角度(dù)而言许多(duō)市场参(cān)与者可以(yǐ)给(gěi)出(chū)许多个继续买入(rù)中(zhōng)特估的理由，但当(dāng)一(yī)只(zhǐ)中特估龙头股(gǔ)在两三个交易日(rì)内涨幅(fú)就达20%甚(shèn)至30%，意味着资(zī)金已(yǐ)迫(pò)不及待在进行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市场交易的直观判断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面(miàn)，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅发售了(le)短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企(qǐ)红(hóng)利ETF发布公告(gào)称，该基金累(lèi)计(jì)有效认购申(shēn)请份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管(guǎn)理人将启动(dòng)比例(lì)配(pèi)售(shòu)。

　　此外3只中证国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF、招(zhāo)商中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报ETF和汇添富中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开(kāi)售，每只产品的(de)首(shǒu)募规模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上(shàng)，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流(liú)入也(yě)逼近10亿(yì)元，规模增幅更是高达24.75倍，成为(wèi)今年全市(shì)场规模增长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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