金融界5月15日(rì)消(xiāo)息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升级版(bǎn)本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中(zhōng)特估”概(gài)念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上(shàng)海证券(quàn)交易所主办、工(gōng)商银(yín)行承办(bàn)的“沪市金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将在(zài)本周三召(zhào)开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在服务中国式现代化中促(cù)进金融(róng)业估值提升和(hé)高质量发展”。参(cān)会(huì)机构包括(kuò)银行、保险、基金和(hé)券商人士。

　　消(xiāo)息(xī)发布后，市场纷纷认为这是“中特(tè)估”概(gài)念的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资金疯抢金融股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商、保险、银行股等(děng)都有出(chū)色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及(jí)涨停(tíng)，收盘(pán)大涨超过8%，华林证券、哈投股份等(děng)涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思人寿一度冲击涨停板，收(shōu)盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段(duàn)新高，中(zhōng)国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四大行午后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大金融板(bǎn)块(kuài)的(de)集(jí)体发威下(xià)，上证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路(lù)高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证券：主题交易顶峰(fēng)已过

　　对于中特估的(de)后续走(zǒu)势，机构之间的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中(zhōng)金策略指出，部分高分红国企标的近期显著盘整(zhěng)是对短期交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付(fù)能力相对较弱板块（如部分金融）做出的正常反应(yīng)，而并非意味着(zhe)整体高分红国(guó)企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大证券也(yě)指出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题(tí)行(xíng)情或仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值和交易拥挤度(dù)来看，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价(jià)比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则看法相对偏空(kōng)。中信证券研报(bào)表示(shì)，AI主题和(hé)“中特估”主题在4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报(bào)不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和(hé)消(xiāo)耗特征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基(jī)金(jīn)新发继(jì)续低(dī)迷(mí)，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去年10月以(yǐ)来首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截(jié)至(zhì)12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有(yǒu)较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持(chí)续增量机(jī)构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博弈(yì)特征已演绎到极致，涨幅(fú)仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研报表(biǎo)示(shì)，疫后(hòu)经济全面系统性恢复是渐进和渐次(cì)的过程，飞轮重新旋转需要时间和(hé)耐心，主题交易是过高的(de)经(jīng)济预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶(jiē)段性产(chǎn)物，过度博弈降低了市场定价的有效性(xìng)，但也提(tí)高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策(cè)略的潜在回报，主题交易的顶峰已过，重回(huí)低位业绩驱动板块。

　　基金经理：中(zhōng)特(tè)估我一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖(mài)方(fāng)研究(jiū)相(xiāng)比(bǐ)，有买方更加激进。据(jù)券商(shāng)中国报(bào)道，有基(jī)金经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在(zài)连(lián)续涨停后已(yǐ)出(chū)现短期泡沫(mò)化(huà)，他(tā)一股也(yě)不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的(de)龙头(tóu)股(gǔ)在当前位置对(duì)他而(ér)言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管从估值的角度(dù)而言许多市场参与者可以(yǐ)给出许多个继续(xù)买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至30%，意(yì)味着(zhe)资(zī)金已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码(mǎ)。从股(gǔ)票市场(chǎng)交易的(de)直观判断，这(zhè)代表着资金参(cān)与方的(de)短期泡(pào)沫化，过高的(de)交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估”有好消息传来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个交(jiāo)易日，5月(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发(fā)布公告(gào)称，该基金累计有效(xiào)认(rèn)购(gòu)申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动(dòng)比例配(pèi)售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报(bào)ETF——广妙哉妙哉是什么意思，奇哉妙哉是什么意思发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF和(hé)汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于(yú)今(jīn)日(rì)开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限均为20亿(yì)元(yuán)人民币。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金，今年以来，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中(zhōng)字头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资(zī)金净流入(rù)超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国国(guó)企(qǐ)ETF年内资(zī)金净流入(rù)也(yě)逼近10亿元，规模增幅更(gèng)是高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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