3月份，全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比(bǐ)下降0.3％，低于市场预期，同时信贷(dài)投放(fàng)保持较快(kuài)增长。货币信(xìn)贷(dài)较(jiào)快(kuài)增长与物价(jià)回落并存，引发了中(zhōng)国经(jīng)济是否进(jìn)入通缩的(de)议(yì)论。

　　讨论经(jīng)济是否(fǒu)进入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平在(zài)一段时间内持续下降(jiàng)，同时(shí)伴随着货币(bì)供应量持续下降和经济衰退。研究显示，典(diǎn)型(xíng)的通(tōng)缩有(yǒu)三个主要特点(diǎn)：一是总体物价(jià)紧缩而非局(jú)部(bù)物价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货币供应量持续下降和经(jīng)济衰退。

　　结合一(yī)季度经济运行表现，当前中(zhōng)国经济显然并不符(fú)合通缩的典型特征，因此，所(suǒ)谓(wèi)中(zhōng)国经济通(tōng)缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年(nián)我国加强重要民生商品和大宗商(shāng)品保(bǎo)供(gōng)稳价，物价总(zǒng)水平(píng)持续平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀(zhàng)”与“中国稳(wěn)”形成鲜(xiān)明反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同(tóng)比上(shàng)涨1.3％。分(fēn)月度看，1月份，受春节效应和疫(yì)情防控政策优化(huà)调(diào)整等因素影响，CPI同比(bǐ)上(shàng)涨2.1％，环比上涨0.8％；春节(jié)过后，消费需(xū)求季(jì)节性回落，加之市场供应充足(zú)，2月份(fèn)、3月份CPI同比涨幅分别回落至(zhì)1％和(hé)0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比上月(yuè)扩(kuò)大0.1个百分点。由此(cǐ)可见，今年以来(lái)物价(jià)月(yuè)度涨幅(fú)虽在收窄，但(dàn)仍(réng)然为(wèi)正(zhèng)，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平(píng)并未出现持续(xù)而全面的下降。

　　从货币供应量来看，2月末，广(guǎng)义货(huò)币（M2）余额同比增(zēng)长12.9％，增速创7年(nián)来新高；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从(cóng)经济增长来看，一季度(dù)我国经济开局良好，GDP同比增长4.三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛5％，生产需求企稳回升，经济循环加快畅通，市场(chǎng)预期(qī)明显改(gǎi)善。二(èr)季度经济增速(sù)可能比一季度明(míng)显加快，全年经济(jì)增长(zhǎng)有望(wàng)呈现逐步回升态势。近期，多(duō)个国际(jì)机构(gòu)纷纷(fēn)上调对中(zhōng)国经(jīng)济增速(sù)的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温(wēn)和上涨，M2和社融增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有(yǒu)明(míng)显区别。 随着金融(róng)支(zhī)持效果进一(yī)步显现，消费(fèi)需(xū)求有望进一步(bù)回暖(nuǎn)，下半年物(wù)价涨幅可能逐(zhú)步回(huí)归至往年(nián)均值水(shuǐ)平，全年CPI呈“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供求基(jī)本平衡，货币(bì)条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不(bù)存(cún)在长(zhǎng)期通缩或通(tōng)胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处(chù)于复苏阶段，总需求不(bù)足仍是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从这一角度来看，对通缩(suō)的(de)担(dān)忧情绪一定程度上反(fǎn)映了人们对(duì)经济复(fù)苏动力和强度的关切，需引起高度重视。当务之急(jí)，要继续科学精准实施宏观政(zhèng)策(cè)，把实施扩大(dà)内(nèi)需战略同深化供给侧结(jié)构性改(gǎi)革(gé)有机结合起来，在稳定就业和提高居民收入(rù)上下(xià)更(gè三眼蟹为什么有三个眼，三眼蟹为什么有三个眼睛ng)大功夫，提振市场信心和发展预期，推动经济(jì)运行持续好(hǎo)转。

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