近期交易商协会的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会已对多家金融机构启动(dòng)自(zì)律调查(chá)，监管力度(dù)在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网站(zhàn)显示，基于监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商(shāng)协会已对中国(guó)建设银行(xíng)股(gǔ)份有限公司债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融企业(yè)债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业(yè)债券融资需(xū)求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资(zī)工具，房地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以及中国(guó)民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉(shè)及债券业务违规被点名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会(huì)通(tōng)过深(shēn)入(rù)调查发现，大连银行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等(děng)违规行为。其中，大(dà)连银(yín)行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展买(mǎi)卖(mài)方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方(fāng)式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券(q虎门销烟发生在哪里uàn)代持(chí)交易链条，交易笔数和(hé)金(jīn)额较大。

　　今年4月(yuè)，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关(guān)公(gōng)告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商银行主承销的多(duō)期债务融资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银(yín)行间债券市(shì)场自律管理相关规(guī)定。

　　4月3日(rì)，交(jiāo)易商虎门销烟发生在哪里协会网站(zhàn)披露(lù)，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发(fā)展投资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违(wéi)规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助(zhù)，涉(shè)嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的(de)还有光大证券、富(fù)国资产(chǎn)管(guǎn)理（上海）有限公司两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律调(diào)查和(hé)自(zì)律问询103次，作(zuò)出各类(lèi)自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承(chéng)销商(shāng)、3家会计师事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂(zàn)停一定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价(jià)包(bāo)销多(duō)期债务(wù)融资(zī)工具(jù)，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投(tóu)标(biāo)，违(wéi)背了公平(píng)公正原则(zé)，并影响了发行利率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一虎门销烟发生在哪里定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参与机构(gòu)在从事(shì)相关(guān)业务过(guò)程(chéng)中(zhōng)，务必牢固树立市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为(wèi)银行间(jiān)市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高(gāo)市场流动(dòng)性、促进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能(néng)力，加(jiā)强内部控制(zhì)和风险管理，确保合规稳健(jiàn)展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资(zī)深金(jīn)融政(zhèng)策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行间交(jiāo)易(yì)商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市(shì)场良好(hǎo)秩序。债券承销(xiāo)机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于(yú)商业银(yín)行特别是国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩(jiān)负起相应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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