美国债务违(wéi)约的(de)风险比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场(chǎng)推(tuī)入一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何(hé)保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业(yè)内(nèi)机构(gòu)的最新(xīn)调查揭露出了业内人士眼下的真(zhēn)实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避(bì)风港的(de)人(rén)来说，贵金(jīn)属(shǔ)仍(réng)是迄今为止的首(shǒu)选，以防华盛顿在债务(wù)上限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国政府未(wèi)能履行其义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对(duì)冲(chōng)工具(jù)的稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业(yè)内调(diào)查，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是(shì)美(měi)国(guó)国债(zhài)。这毫无疑问有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意的(de)是，即使是那些相对(duì)悲观(guān)的分析师也认为，债(zhài)券持有者最终会得到(dào)偿(cháng)付(fù)——只是(shì)要晚一些。事实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机中，当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国长(zhǎng)期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货币也有(yǒu)一些拥趸，但它们都不如美元(yuán)。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被一些投(tóu)资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专(zhuān)业投(tóu)资者和散户投资者在美(měi)国债务违约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的(de)大(dà)佬们(men)已经纷纷(fēn)发出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大(dà)限前得不(bù)到解决，可能(néng)会发生什(shén)么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将(jiāng)面临麻烦(fán)”，而摩(mó)根大(dà)通首席执(zhí)行(xíng)官杰米(mǐ)·戴蒙则(zé)疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是(shì)灾(zāi)难性的。”

　　这一次债务上(shàng)限危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大(dà)约(yuē)60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所(suǒ)经历的最严重(zhòng)的债务(wù)上限危机。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升至(zhì)了远超(chāo)之(zhī)前几次债限危机(jī)时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际违约的可能(néng)性(xìng)相(xiāng)对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两(liǎng)极(jí)分化，风险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固(gù)且不(bù)愿妥(tuǒ)协(xié)，意(yì)味(wèi)着他们有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无(wú)疑(yí)问的(de)是，买入(rù)黄金进(jìn)行对(duì)冲并不便宜，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买家不断增(zēng)长的(de)需求的提振(zhèn)，然(rán)后是银行业危机(jī)和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本(běn)月早些(xiē)时(shí)候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调(diào)查(chá)中(zhōng)的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)之争(zhēng)僵(jiāng)持(chí)到最后(hòu)关头，但美国政府最(zuì)终侥(jiǎo)幸没(méi)有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于如果(guǒ)美国政(zhèng)府真的(de)跌落(luò)债(zhài)务悬(xuán)崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者(zhě)预计，如果发(fā)生(shēng)违约，10年(nián)期美(女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么měi)国(guó)国债将走(zǒu)软。基准美国国债收(shōu)益率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右。

　　与此同(tóng)时(shí)，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短的(de)国库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最有可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月(yuè)初左右到期(qī)的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据(jù)最为接近美国(guó)财(cái)政部长耶伦所警(jǐng)告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触(chù)发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能撑过6月中(zhōng)旬，其(qí)可能会(huì)从预期的纳税和其他收入措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国库券的市(shì)场定价(jià)也表(biǎo)明了(le)一定(dìng)程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美国长期(qī)国(guó)债(zhài)购买量曾激增，将10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益率推至了当时的创纪录低点，与此(cǐ)同时，金(jīn)价上涨(zhǎng)，数万(wàn)亿美(měi)元的全(quán)球(qiú)股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专(zhuān)业投资者对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略(lüè)主管Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会带来提高债务(wù)上(shàng)限的压力(lì)。”

　　不(bù)少受访者还(hái)认为，债务(wù)上(shàng)限闹剧(jù)已(yǐ)经对美元(yuán)造成了一(yī)些伤(shāng)害，41％的人(rén)表示，如(rú)果美(měi)国政府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球主要(yào)储备货(huò)币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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