公募基(jī)金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密(mì)集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓(cāng)中(zhōng)国(guó)海洋石油、泸(lú)州老窖，减持香港交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级(jí)基(jī)金经理(lǐ)谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累(lèi)的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基(jī)金的(de)权(quán)益资产(chǎn)仓(cāng)位(wèi)均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益(yì)来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在2023年一季(jì)度(dù)均实现了正收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前十大重(zhòng)仓股分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银(yín)行、香港交易(yì)所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的(de)4只白酒股进(jìn)行了不同(tóng)的(de)加减仓(cāng)操(cāo)作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河(hé)股份，减持五粮(liáng)液(yè)。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在(zài)一季报中指出，个股(gǔ)方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业(yè)格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来充分观察公司的(de)发(fā)展，等到它们用事实(shí)证明自己(jǐ)的成功和巨(jù)大的成长潜力(lì)之后，再买入也不迟。基(jī)本面价值(zhí)投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要性(xìng)可(kě)能并不(bù)显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作为终(zhōng)级目(mù)标，可(kě)积累性就是(shì)这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹(xuě)球”是很(hěn)重(zhòng)要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内(nèi)所管基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最(zuì)大的基(jī)金，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来(lái)看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增(zēng)长率(lǜ)分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德(dé)、山西汾酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长一季度加仓古井贡(gòng)酒(jiǔ)、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我国(guó)经济(jì)复苏(sū)、美(měi)国(guó)紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别是居(jū)民和中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正(zhèng)常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费今年大概率超预(yù)期回升(shēng)。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融和地产数据分析(xī)，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的路上。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个(gè)经济体发展状况之外，可以将目(mù)光(guāng)更多放在微(wēi)观企业层面。可以看(kàn)到很(hěn)多(duō)公司在过(guò)去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强大。不必总是关(guān)注宏观数据，多看看微(wēi)观企业变化可以让内心(xīn)更加(jiā)平静。我们(men)对全年股票(piào)市场有信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度(dù)末，谢(xiè)治(zhì)宇管理(lǐ)规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实现了(le)正收益(yì)。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金份额(é)净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨(chén)股份，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季(jì)度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经(jīng)济逐步回(huí)到(dào)复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围(wéi)内的通胀见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升(shēng)。虽(suī)然海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管(guǎn)相(xiāng)关银行(xíng)，市(shì)场(chǎng)情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着(zhe)各(gè)种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破(pò)性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能(néng)、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估(gū)’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基(jī)金报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软件公(gōng)司进(jìn)行精选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司长期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻找具有(yǒu)良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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