金融界5月22日消息 悄然(rán)之间，已(yǐ)经崩盘了(le)33年的(de)日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高(gāo)，真是(shì)活久见。

　　22日，日(rì)本股市(shì)主要股指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新(xīn)高，同时也(yě)是(shì)自日本(běn)泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年(nián)以来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几(jǐ)经(jīng)挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这(zhè)次(cì)有点不(bù)一样(yàng)的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘政治的变(biàn)动使得日本股市(shì)变得(dé)微(wēi)妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆(bào)发，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海外投资者对(duì)日本股票需(xū)求稳健。根据日本(běn)交易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日(rì)本企业部(bù)门仍(réng)然(rán)是日本股(gǔ)票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量为(wèi)1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包(bāo)括(kuò)在3年前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其(qí)收购了日本(běn)前(qián)五(wǔ)大贸易(yì)公司每家略高于5%的(de)股份。这五(wǔ)大贸易公司分(fēn)别是伊藤忠(zhōng)商事、三(sān)菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈(hā)撒韦目前(qián)在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比在美国(guó)以外任(rèn)何其他国家(jiā)都多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本股票。现(xiàn)年92岁高(gāo)龄(líng)的他还在上个月罕见地亲(qīn)自访问日本。

　　对于为何在这个(gè)时(shí)点(diǎn)，不(bù)断增持日本(běn)股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非(fēi)常简单，也(yě)非常容(róng)易理解(jiě)，我们(men)可能和这(zhè)五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些(xiē)公(gōng)司能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆(duī)业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之行的(de)部(bù)分(fēn)原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介绍阿贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董事长格雷(léi)格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布局的巴km是公里吗，1km等于多少公里菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其他(tā)大佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田(tián)文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着(zhe)更多投(tóu)资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定(dìng)重(zhòng)新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报(bào)》报(bào)道，Citadel正在(zài)申(shēn)请在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大(dà)会上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留km是公里吗，1km等于多少公里。站在(zài)事(shì)后马后炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年(nián)中美贸易争(zhēng)端以(yǐ)来(lái)，国(guó)际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在新的地缘政治格局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加重要的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中(zhōng)野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产业自身发展的原因，也(yě)暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背(bèi)景下反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特，一(yī)直在等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市(shì)出现急搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也(yě)用业绩证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全部出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的(de)变化(huà)，日(rì)本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一股不(bù)容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情况(kuàng)，发(fā)布《关于实(shí)现关注(zhù)资(zī)金成本和股价(jià)经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和(hé)资本效率从(cóng)而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十(shí)年(nián)一(yī)遇的牛市。至(zhì)于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给出答案吧。

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