昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告(gào)，许(xǔ)家印被成(chéng)被执行(xíng)人。

　　中(zhōng)国(guó)恒(héng)大(dà)5月(yuè)12日发布公告(gào)称，公司收(shōu)到广东省广(guǎng)州(zhōu)市中级人民(mín)法院就深圳(zhèn)国(guó)际仲裁院的仲裁裁决所发出的执行通(tōng)知书。本公司、本(běn)公司附属公(gōng)司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司控股(gǔ)股(gǔ)东(dōng)及执(zhí)行董事许家印是(shì)该执(zhí)行通知的被(bèi)执行(xíng)人。

　　公告(gào)称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资(zī)控股中心于2016年12月及2020年11月期间与相关被申请(qǐng)人签(qiān)订(dìng)有关恒大地产集(jí)团有限公司的增资及(jí)相关协(xié)议，向(xiàng)恒大(dà)地产增(zēng)资人民币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权。恒大地产终止对深(shēn)圳经(jīng)济特区(qū)房地产（集团）股份(fèn)有限(xiàn)公司的(de)重组计划，仲裁申请人要求本(běn)公司、恒大地产、广州凯(kǎi)隆及许家印(yìn)履(lǚ)行增资(zī)协议项下的回购承诺及支(zhī)付(fù)尚欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收益。

　　根据该执行通知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额补足(zú)款约人(rén)民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承(chéng)担违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以(yǐ)人民币50亿元回购(gòu)仲裁申请(qǐng)人持有(yǒu)的(de)恒(héng)大(dà)地产股权；（3）本公司支(zhī)付仲裁申请人持有(yǒu)恒大地产自2021年(nián)2月1日起计(jì)至完(wán)成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司(sī)、广州凯隆、许(xǔ)家(jiā)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系印(yìn)支付约人民币3553万元的(de)律师(shī)费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市(shì)场和法律人士称，通过(guò)仲(zhòng)裁和(hé)执行(xíng)寻求(qiú)解决是(shì)市场(chǎng)化、法(fǎ)治化解决(jué)恒大集(jí)团(tuán)债务问题(tí)的必由之路(lù)。此次仲裁(cái)和(hé)执行通知意味(wèi)着(zhe)恒大集团(tuán)与曾经的战(zhàn)略投资者之(zhī)间就(jiù)回购(gòu)义务的(de)纠纷露出(chū)了冰山(shān)一角。接下(xià)来，如(rú)果不能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问(wèn)题，许家印个人(rén)很(hěn)可(kě)能(néng)从而“登上”失信被执(zhí)行人名单，被限(xiàn)制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官员暗示支(zhī)持(chí)进一步(bù)加息(xī)，美(měi)国(guó)长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年(nián)新高

　　昨夜，又有(yǒu)一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼(màn)（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀(zhàng)维持(chí)在高(gāo)位，可(kě)能(néng)需要(yào)进一步加息。她还表示(shì)，本月(yuè)迄今(jīn)的关键数据(jù)并未让她相(xiāng)信物价压力正在消退(tuì)。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀保持在高位，且就业市(shì)场依然吃紧，进一步(bù)收紧货币政策以获得足够的限制(zhì)性货(huò)币政策立场，从而逐步(bù)降(jiàng)低通胀可能是适当的。”

　　鲍曼的讲话主要集中(zhōng)在(zài)近期美国(guó)银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我预计我(wǒ)们的政策利(lì)率(lǜ)需(xū)要在一段时间内保持足够的限制性(xìng)，以降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条件，支(zhī)持持(chí)续强劲的劳动力(lì)市(shì)场。”

　　值得(dé)注意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美(měi)国消(xiāo)费(fèi)者的长期通胀(zhàng)预期(qī)在初意外加速至(zhì)12年高(gāo)位，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心也出现恶化，创下六个月新低，反映出人们(men)对(duì)美(měi)国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数(shù)据上(shàng)，美(měi)国5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月(yuè)以来(lái)最低，大幅不及预期的63，前值(zhí)63.5。分(fēn)项指数(shù)方面，现况指数初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期(qī)指数初值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新低，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市(shì)场备受关注(zhù)的(de)通胀(zhàng)预期方面，1年通胀预期初(chū)值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀预期(qī)较4月略有(yǒu)回落，但(dàn)远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因为该预期可能会自(zì)我实(shí)现，并导(dǎo)致通胀居高不(bù)下。去年6月，密歇根消费(fèi)者(zhě)信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到3.3％，令市场认(rèn)为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现，在美联储(chǔ)当时(shí)决定(dìng)激进加息75个基点中起到了重要(yào)作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在当月(yuè)的(de)新闻发布(bù)会(huì)上表(biǎo)示，通胀预期(qī)的回升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了美联储(chǔ)保持长(zhǎng)期通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商(shāng)品整体(tǐ)承压(yā)，贵金属价格回落

　　本周三开始，国际黄金、白银期(qī)货价格持(chí)续下跌，尤其(qí)是周四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽(niǔ)约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以(yǐ)来最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银(yín)期货价格(gé)跟随下跌，截(jié)至收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银期货主(zhǔ)力(lì)2306合约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公(gōng)布的(de)美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同(tóng)比(bǐ)增速低于预期(qī)及前值，叠(dié)加美国当周(zhōu)首次申请失(shī)业(yè)金人(rén)数超预期抬升(shēng)，表现不佳(jiā)的数(shù)据使得投资者对美(měi)国经济衰(shuāi)退的忧(yōu)虑(lǜ)增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升温，但一方面(miàn)悲(bēi)观的全球经济预(yù)期对大宗商品(pǐn)整(zhěng)体(tǐ)形成压力，另(lìng)一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是(shì)在历史高(gāo)位运行，这使(shǐ)得贵金属(shǔ)避险配置性(xìng)价(jià)比(bǐ)降低，已不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵(guì)金属关(guān)注度下(xià)降。此外，贵金属(shǔ)的前期(qī)利(lì)好因(yīn)素已被(bèi)盘面充分消化，上(shàng)行驱(qū)动不足，使得(dé)获利了结(jié)压(yā)力也(yě)明显增加(jiā)。“多重利(lì)空因素交织，贵金属(shǔ)价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽固，美联储官员接连(lián)发表鹰派言论，表示货币政策发挥(huī)作用(yòng)和实现通胀目标需要时间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场对美联(lián)储可(kě)能很快开始降息(xī)的预期，从而推动美(měi)元指数(shù)反弹，贵(guì)金属黄金、白银(yín)承(chéng)压下跌。” 新纪元(yuán)期货贵金(jīn)属分析师程伟(wěi)表示。

　　展望后市，丁沛(pèi)舟表示，中长期看，贵金属价(jià)格仍将维持偏强格局(jú)。当前国际货币(bì)体系表现出(chū)去美元化的运(yùn)行趋势(shì)，美元在(zài)各(gè)国国(guó)际(jì)储备中的权重下(xià)降(jiàng)，央行为了平衡储备(bèi)资产(chǎn)配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的选项，这对黄金的实物(wù)需求(qiú)有非常积极的推动作(zuò)用。此外，当前全球(qiú)宏(hóng)观经济前景不乐(lè)观(guān)，避险配(pèi)置将增加，这(zhè)也(yě)对贵金属价格形成一定支撑作用。

　　丁沛舟认(rèn)为，当(dāng)前(qián)美联储与市场就年内美元货(huò)币政(zhèng)策预期有较大分歧，但持(chí)续相对高利率的环境(jìng)下，美国(guó)的经济及金融领域的(de)压(yā)力(lì)必然逐步增加，这从今年美国(guó)银行业风险事件上(shàng)可见一斑。因此，随着时间(jiān)推移，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛情况会(huì)对贵金(jīn)属价格产生一定影响，需持续(xù)关注美联储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来(lái)走势主(zhǔ)要受美联储货币政策和避(bì)险情(qíng)绪的影响，当(dāng)前由(yóu)于美国核心通胀依然(rán)较高，美联储(chǔ)年内降息的(de)预期(qī)下降，美元(yuán)指数连续下跌(diē)后(hòu)存在(zài)反弹(dàn)的要求(qiú)，短期将对(duì)贵金(jīn)属(shǔ)带来(lái)压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵金(jīn)属分析(xī)师张晨(chén)表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机时期的各环节重要(yào)时(shí)间节点，在当前距离可能最(zuì)早将(jiāng)于6月(反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系yuè)初到来(lái)的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两(liǎng)党谈(tán)判(pàn)仍处于僵持阶(jiē)段，一旦谈判至5月最(zuì)后一周前仍未(wèi)能取得进(jìn)展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止(zhǐ)日前形(xíng)成(chéng)正式法(fǎ)案进(jìn)而导致评级(jí)下调情形(xíng)出现，将(jiāng)会对市场形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪(xù)升温可(kě)能令美债、美元和黄金表现强(qiáng)于其他资(zī)产。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更(gèng)大。丁沛(pèi)舟表示，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰退预(yù)期更为敏(mǐn)感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵金属研究员师(shī)橙表(biǎo)示，此前国内经(jīng)济数据并(bìng)不十分(fēn)乐观，近日(rì)公布的(de)与通胀相(xiāng)关的数据(jù)同样不理(lǐ)想，这激发了市场再度对(duì)经济展(zhǎn)望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在(zài)此过(guò)程中，白银(yín)以及(jí)铜等此前相对(duì)高(gāo)位的品种受到“狙(jū)反映问题还是反应问题，反应问题和反映问题有什么区别和联系击”。“白银(yín)工业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强(qiáng)，且价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现(xiàn)疲弱的情况下，白银价格受到的(de)拖累更为(wèi)显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看来，当下市场(chǎng)对于宏(hóng)观(guān)经济展望相(xiāng)对悲观，引发工业品回(huí)落(luò)，白(bái)银在此(cǐ)过程中也并未能幸免，但是就(jiù)大方向(xiàng)而(ér)言(yán)，白银仍将(jiāng)逐步趋同于(yú)黄金走势(shì)。而美联储目前在5月完(wán)成25个基点加息(xī)后，大概(gài)率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政(zhèng)策趋宽乃至降息的预(yù)期会逐步(bù)增(zēng)强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对于未来经(jīng)济展望(wàng)存在较大担忧，在这样的背景下(xià)，黄(huáng)金仍(réng)值得配(pèi)置(zhì)。而(ér)白(bái)银价格(gé)虽然可能会由于工业品(pǐn)相对(duì)疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整体而言，呈现出(chū)持(chí)续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注美联(lián)储货币政策拐点何时出(chū)现、海外银行业风险事件是否会(huì)持(chí)续发酵。同(tóng)时，国内工(gōng)业品(pǐn)在价格大幅走低(dī)后，是否会(huì)激发(fā)下游(yóu)补(bǔ)库意愿，倘若下游买兴因价跌(diē)而被提(tí)振，那(nà)么对于白银而(ér)言也(yě)是相对(duì)有利(lì)的因素。

　　“当前白银供(gōng)需缺口扩大，且显性库存(cún)处于低位(wèi)，基本(běn)面偏紧格(gé)局使得白银在上(shàng)涨阶段(duàn)动能将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛舟表示。

　　“对于白银来说，除了美元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数据(jù)的好坏(huài)，包括下周即将公布的4月固定资产投资、工业增加值(zhí)和消费品零售。”程伟说。（本文有删减(jiǎn)）

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