大家好，转眼假期就(jiù)结束了，泰勒小区都没出一直在加班，这个(gè)长(zhǎng)假，国内旅游(yóu)消费爆了，而海外有爆了，不(bù)过是(shì)爆雷。按照(zhào)惯(guàn)例，我们梳(shū)理一下重大消(xiāo)息，以及券商(shāng)老(lǎo)师(shī)们的(de)最新看法。

　　五一大事件

　　1、中央政治局(jú)会议(yì)定调！

　　中(zhōng)共(gòng)中央(yāng)政治(zhì)局4月28日召(zhào)开(kāi)会议，分(fēn)析研(yán)究当前经(jīng)济形势和经济(jì)工(gōng)作(zuò)。中(zhōng)共中(zhōng)央总(zǒng)书记习近(jìn)平主持会(huì)议。会议认为，今(jīn)年(nián)以来，在(zài)以习近平同志为核心的党中央坚强领导下(xià)，各地(dì)区(qū)各部门更好统(tǒng)筹国(guó)内国际两(liǎng)个大局，更好(hǎo)统(tǒng)筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统筹(chóu)发展(zhǎn)和安全，我国疫情防控取得重大(dà)决定(dìng)性胜利，经济社会(huì)全面恢复常态化运行，宏观政策靠前协同发(fā)力，需求收缩、供给冲击(jī)、预期(qī)转弱三重压力得到缓解，经济增长(zhǎng)好于(yú)预(yù)期，市场(chǎng)需求逐步恢(huī)复，经济发展(zhǎn)呈(chéng)现回升向(xiàng)好态势，经济(jì)运行实现(xiàn)良好开局。

　　会(huì)议(yì)指出，当(dāng)前我国(guó)经济运行好转主要是恢(huī)复性的，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推(tuī)动高质量(liàng)发展仍需要克(kè)服不少困难挑战。

　　此外，会议重申对刚性和改(gǎi)善性住(zhù)房(fáng)需求的支(zhī)持(chí)，强调做好(hǎo)保交楼、保民生、保稳定工(gōng)作，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展。同时，会议还(hái)提出，在(zài)超大特(tè)大城市积极稳步推进(jìn)城中村改造和“平急两用”公共基础设施(shī)建(jiàn)设等。

　　2、国家(jiā)统计局：4月份制造业PMI为49.2％

　　国(guó)家统(tǒng)计(jì)局消息，4月份，制造业(yè)采购(gòu)经(jīng)理指(zhǐ)数（PMI）为49.2％，比上月下降(jiàng)2.7个百分(fēn)点，低于临界点(diǎn)，制(zhì)造业景气水平回(huí)落。

　　3、美(měi)国第(dì)一共(gòng)和(hé)银行被正式接管

　　在(zài)勉强支(zhī)撑了两(liǎng)个月(yuè)后，风雨飘摇的(de)美国第一共和银(yín)行终究还是没能逃脱(tuō)倒(dào)闭并被接管(guǎn)收(shōu)购的命(mìng)运。美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已接管了第(dì)一共和银行，这是(shì)本轮美(měi)国(guó)银行业危机(jī)中(zhōng)第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二(èr)大的破产(chǎn)银行。

　　4、今年五一假期国内旅游出(chū)游2.74亿人(rén)次，同比(bǐ)增长70.83％

　　经文化和旅游(yóu)部数据(jù)中心测算(suàn)，全(quán)国(guó)国内(nèi)旅游出(chū)游合计2.74亿人次，同比增长70.83％，按可比口径恢复至2019年同期的119.09％；实现国(guó)内(nèi)旅游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口径恢复(fù)至2019年同(tóng)期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄(é)新社报道，当地时间(jiān)5月3日凌晨，乌克兰(lán)试图(tú)用无人机袭(xí)击(jī)克里姆林宫(gōng)。

　　据报道(dào)，当晚两架无人机瞄准了克里姆(mǔ)林(lín)宫，俄军方和特种部队及时采取行(xíng)动，并(bìng)使用电子对抗(kàng)系统，使这(zhè)两架(jià)无人机出现异常，未能达到(dào)袭击目的。

　　俄新社(shè)称(chēng)，俄罗(luó)斯总统普(pǔ)京没有因(yīn)袭击受伤，其工作(zuò)日程将照(zhào)常进(jìn)行。 掉落的无人机碎(suì)片也(yě)没有造成人(rén)员伤(shāng)亡。

　　俄总统新闻(wén)秘(mì)书佩斯科夫称，乌克兰无人(rén)机试图(tú)发(fā)动袭击时(shí)普京不(bù)在克里姆(mǔ)林宫中。 他(tā)表示，普京3日在位于莫斯科州的新奥加廖沃官邸工作。

　　俄罗斯总统新闻处表示，俄方保留在(zài)合适的(de)时间和地(dì)点采取(qǔ)回应措施的权利。

　　另据俄(é)新社5月3日报道(dào)，俄罗斯首都莫斯科自(zì)当日起(qǐ)禁(jìn)止放飞无人机，经政府批准的除外。 莫斯科市长(zhǎng)索比亚宁表示，这(zhè)一决定是为了防止未经授权(quán)使用无人机，避免妨碍(ài)执(zhí)法(fǎ)机构的工作。

　　据法新(xīn)社当地时间3日报(bào)道，乌克兰方面(miàn)表示“没有(yǒu)参(cān)与”对(duì)克里姆林宫的无人机(jī)袭击。

　　另据俄(é)罗斯《生意(yì)人报》网站消(xiāo)息，针对无人机试图袭击俄(é)罗斯克里姆林(lín)宫(gōng)一事，乌总统新(xīn)闻秘书谢尔盖(gài)？尼基福罗表示，乌(wū)方没有(yǒu)关于(yú)袭击的(de)信息。

　　据俄新社(shè)3日报道(dào)，俄罗斯(sī)国家杜(dù)马(mǎ)议员米哈伊尔·谢列梅特接受该媒体(tǐ)采访时，呼吁俄军对(duì)乌克兰总统泽连斯基(jī)位于(yú)基辅的官邸进(jìn)行导弹打击，作(zuò)为对(duì)乌(wū)方企图使(shǐ)用(yòng)无人机袭(xí)击克宫的回应(yīng)。

　　十大券商最新研判

　　1、中信证券：从(cóng)失衡(héng)到平稳，布局业绩(jì)驱动的五月(yuè)行情

　　4月A股经(jīng)历了AI主题行情诱发的(de)过(guò)度博弈和心态(tài)失衡，市场大幅(fú)动荡。进入5月(yuè)，国内的(de)经济、政策和外(wài)部环境(jìng)相(xiāng)比4月继续(xù)不断改善，投(tóu)资者对经济的预期将在微观体验、宏观(guān)数据、A股业绩三个层面实现统一，投资(zī)者心态也将(jiāng)逐(zhú)步从短暂失(shī)衡(héng)趋向平稳，市场依然处于(yú)全年第二(èr)个(gè)关键做(zuò)多(duō)窗口，财(cái)报季结(jié)束后，市场将步(bù)入业绩(jì)驱动(dòng)的行(xíng)情阶段，配置思路上建议坚持(chí)高切低，关(guān)注上半年景气(qì)持续(xù)改善的品种。

　　首先，政(zhèng)治局会议提振(zhèn)市场信心(xīn)，扩内(nèi)需仍是着力重点，政策预期回(huí)归理性，经(jīng)济内生动能稳步修复，并将得到(dào)同(tóng)比和高频数据验(yàn)证；外部(bù)流动性拐点明确，美国银(yín)行业风(fēng)写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语险不(bù)断(duàn)发酵(jiào)，但预计对A股实质影响十分(fēn)有限。其次，财报季数据显示，A股业绩跨年(nián)筑底特征(zhēng)明(míng)显，全年逐季改善的趋势显现，其中行业的结构性亮点日益清晰，经济(jì)预期5月将在微观体验、宏观数据、A股(gǔ)业(yè)绩(jì)三个(gè)层面统(tǒng)一，夯实(shí)市场上(shàng)行基(jī)础。最后(hòu)，预计(jì)5月A股仍处于今年第二个(gè)关键做多(duō)窗口中，并将步入业绩(jì)驱动的行情阶段，投资者心态由(yóu)短暂失(shī)衡趋向平稳。

　　配置上(shàng)，建议紧扣业绩(jì)主线，重写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语点布局医(yī)药、数字经济和“一带一路(lù)”板块中有(yǒu)业绩亮点的品种，以(yǐ)及其他板块中一(yī)季度业绩明显改善，且在二季度有(yǒu)望持续的细分行业。

　　2、中金策略：节后A股有望相比全(quán)球市场显现相对韧(rèn)性

　　中金策略团队5月3日表示，节后(hòu)A股有望相比全球市场显现相对韧性。主(zhǔ)要基于(yú)：1）经济复苏势头尚不稳固，政策有(yǒu)望延续稳中求(qiú)进基调。2）上市公(gōng)司业(yè)绩低迷期已过。3）海外风险需要密切关注，如若应对得(dé)当，对A股影响可能有限。上述因素结合当前A股市场整体(tǐ)估值(zhí)水平不高仍(réng)处于历史中低位，A股节后两个(gè)交易(yì)日虽受(shòu)节假期间的事件性(xìng)因素影(yǐng)响(xiǎng)可能有所波动，但对后市(shì)整体(tǐ)表现不用过(guò)于谨慎(shèn)，当前位置市场机会(huì)仍(réng)大于风(fēng)险。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐心等待(dài)，低位(wèi)把握

　　一季度全A营收增速等(děng)指标仍(réng)在探底，五一(yī)出行(xíng)恢复亮眼(yǎn)，但制造业PMI已露出(chū)疲态，海外(wài)处于多事之(zhī)秋，高利率环境下美(měi)国银行风险事件频发，衰退风(fēng)险上(shàng)升(shēng)。市场处于再平衡期，低位把(bǎ)握再(zài)布局(jú)机会(huì)；短(duǎn)期结构(gòu)上关注在低位资产中寻找景气稳定或(huò)好于预(yù)期方向，中期(qī)线(xiàn)索在于科技周期与(yǔ)复苏链中的(de)弹(dàn)性方向。行业重点关(guān)注：医药、传媒、通信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军工、新能(néng)源等。主(zhǔ)题重(zhòng)点关注：一带一路、数据要素等。

　　4、海通策略：均(jūn)衡以待

　　①22/10以(yǐ)来是(shì)牛市初期，对比(bǐ)历史(shǐ)，这(zhè)次牛市第一波上涨的(de)结构分化更显著。②牛市初期类似春天，市场有所反复很正常，短期(qī)政策和(hé)业绩因素影响(xiǎng)下，行业或更均衡。③数字经(jīng)济是全年主线(xiàn)，后续或(huò)依据(jù)基(jī)本面去伪存真，阶段性关注(zhù)复苏的部分消费。

　　5、波(bō)动率已经回归 | 民生策略

　　往后看，核心(xīn)资(zī)产、海(hǎi)外映(yìng)射的科(kē)技和大宗商品都将被(bèi)海(hǎi)外逐级放大的宏观波动所影响。我们的(de)资源+重资(zī)产(chǎn)组(zǔ)合短期驱动逻(luó)辑建议以“红(hóng)利+中特估”为(wèi)主导，以等(děng)待通(tōng)胀逻辑的回归。重资产国(guó)企（炼(liàn)厂、建筑、钢铁(tiě)）资源类企业（煤炭、油、金、铜(tóng)），交通运(yùn)输（油运、干散运、港口、公路）；近期场景消费正在(zài)展现出(chū)成为未来经济增长新动(dòng)能(néng)的潜力，推荐中低端消费、县(xiàn)域(yù)消(xiāo)费(fèi)；以(yǐ)“宁组合”为代(dài)表的赛道板块有望企稳。

　　6、兴(xīng)证策略：五一前后市场表现(xiàn)如何？行业胜率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节(jié)后市(shì)场(chǎng)上涨(zhǎng)概率(lǜ)较(jiào)节前明显提升(shēng)。以(yǐ)全A指(zhǐ)数为代表，节前1周(zhōu)、1个(gè)月指数大(dà)多震荡调整，上涨概率仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个(gè)月上涨概率则(zé)大幅上升至(zhì)38.5％、46.2％。分(fēn)行业看，五一节后1周国(guó)防军工(gōng)（69.2％）、电子（61.5％）、计算(suàn)机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率(lǜ)较高，而节后1个月食品饮料（76.9％）、医药生(shēng)物(wù)（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较(jiào)高，食品饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算机(jī)（3.3％）、医(yī)药(yào)生(shēng)物（2.9％）平(píng)均涨(zhǎng)幅(fú)居(jū)前。

　　7、华(huá)西策略：“五一”假期(qī)间(jiān)全(quán)球大类资产波动以(yǐ)及背后释(shì)放的(de)信(xìn)号

　　国内复苏(sū)延续(xù)，支撑A股指数震(zhèn)荡上移。从“五一(yī)”前后大类(lèi)资(zī)产表现来看，全(quán)球主(zhǔ)要权益(yì)市(shì)场及原油等大宗商品走弱，美债(zhài)收益率下行，黄金价格(gé)走(zǒu)强(qiáng)，表明海外市场“衰退交易”有所升温。美欧一季度经济(jì)增速(sù)不及(jí)市场预(yù)期，美国(guó)银行业(yè)危机和(hé)两党债(zhài)务上限博弈使得海外风险偏好有所回落，同时也促使美联(lián)储(chǔ)更快转向鸽派。

　　回顾假期消费数据(jù)，国内服务消(xiāo)费大幅(fú)回升(shēng)，但地产(chǎn)销售复苏偏缓，4月制造(zào)业PMI回落也表(biǎo)明国内经济仍处于复苏(sū)早期。4月政(zhèng)治局会议(yì)强调(diào)“当(dāng)前经济运行好转主要是(shì)恢复性(xìng)的(de)，内生动力还不强，需求(qiú)仍然不足”，因(yīn)此(cǐ)总量政策(cè)收紧风(fēng)险不大，企业盈利上行(xíng)将(jiāng)支撑(chēng)A股指数震(zhèn)荡上移(yí)。结构(gòu)上，政治(zhì)局会(huì)议首提“重(zhòng)视通用人(rén)工智能发展”，全球产业(yè)催化和国内政策驱动的数字经济(jì)行情或反复活(huó)跃(yuè)。

　　8、战(zhàn)术调(diào)整何时结束？| 信达策略(lüè)

　　3月-4月万得全A指数整体是震荡下行的(de)，是去年底熊市(shì)结束后，指数的(de)第(dì)一次长时(shí)间回撤，可以类比历(lì)史上牛市第一年(nián)中的(de)战术性调整（2013年2-6月、2016年(nián)4-5月(yuè)、2019年4-7月）。2016年(nián)4-5月，是牛市第一年中的第一次战(zhàn)术性回撤，时间约2个月，起始和(hé)结束的(de)拐点(diǎn)，均(jūn)与(yǔ)高频经(jīng)济指标和预期的(de)边际变化同步。

　　2019年4-7月，回撤整体(tǐ)时间是3个(gè)半月，由于经济比2016年弱很多(duō)，所以主跌(diē)阶段(duàn)完成(chéng)后还出现了2个月的底部震荡，整体回撤持续的(de)时间比2016年更(gèng)久。

　　今年3月以来，股(gǔ)市、债(zhài)市和商品市场(chǎng)的表现，均表明资本市场对(duì)经(jīng)济的判新偏向认为(wèi)Q1的经(jīng)济(jì)回升可能不会持续太久，或(huò)者至少Q2可能不会持续。从(cóng)最新的PMI数据来看，4月份确(què)实出现了(le)较为明(míng)显的下(xià)降(jiàng)。这一(yī)下降背后(hòu)我们认(rèn)为可能主要有两个短期原因:（1）每(měi)年4月PMI数据均会季节性回(huí)落；（2）根(gēn)据历史经(jīng)验，疫情后第一(yī)个季度经济数据最容易恢(huī)复，4月开(kāi)始(shǐ)经济进入疫后第二个(gè)季度。PMI数(shù)据、商品价格、海外经(jīng)济(jì)担心等因(yīn)素，可能会让4-5月的经济数据很难超预(yù)期(qī)。由此(cǐ)导致这一次市场的战术调整虽然可能已经(jīng)完成大部分，但由于缺乏数据(jù)改善(shàn)，可能(néng)还需要震荡(dàng)磨底。

　　9、财通策(cè)略：第五次(cì)“赛(sài)道大切换”

　　我们或已正(zhèng)站在新一(yī)轮(lún)牛市起点(diǎn)之上，短期(qī)的(de)迷雾掩盖不了长期的坦途，把握“上(shàng)证50高股(gǔ)息央国企+科创50赛(sài)道大切换”。5月的(de)迷(mí)雾在增加：回落的(de)PMI和长(zhǎng)端利率、反复的美联储、激烈(liè)的中美摩擦、偏弱的一(yī)季报业(yè)绩；但(dàn)中期(qī)的坦(tǎn)途较为明确：经济温和(hé)复苏、美联储年内结束加(jiā)息、A股市场估值极低(dī)、产业趋势明确、机(jī)构赛道(dào)大(dà)切换(huàn)向TMT。看长做短，如何(hé)应对(duì)短期(qī)迷雾？5月建(jiàn)议重点关注上(shàng)证(zhèng)50高股息(xī)央国企，央(yāng)国企(qǐ)指数和ETF后续将(jiāng)发行、迎来(lái)增量资金(jīn)行情，高股(gǔ)息(xī)组合在经济偏弱(ruò)、利率下行环境下获取(qǔ)超额收益（13只(zhǐ)被指数(shù)集中覆盖的高股息央国企见正文）。此外Q1基金持(chí)仓呈现机构赛道的第五次大切换（切向TMT方向(xiàng)），如果TMT方向在5月有明显调整，是进一(yī)步加(jiā)配(pèi)的良机，其中以(yǐ)科创50方(fāng)向最(zuì)为关键。若美联储能够在5月完成最后(hòu)一次加息，中美摩擦有所缓(huǎn)和，将极大地利于(yú)新兴(xīng)市场（A股(gǔ)和港股）、尤其成长股表现。

　　10、招商策略：盛夏攻势，科创再起

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 写柔柳的四字词语有哪些，写春雨的四字词语