大家(jiā)好(hǎo)，简(jiǎn)单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍(kǎn)仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从(cóng)其管理的(de)海富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年年(nián)底，持仓(cāng)基本为新能源板(bǎn)块股(gǔ)票。

　　结果到了(le)今年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季(jì)报称，在一季度的操作(zuò)中，本(běn)基(jī)金(jīn)总(zǒng)体(tǐ)把(bǎ)握住了市场的(de)节奏(zòu)变化和(hé)结(jié)构转换，降低了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握(wò)了(le) TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明(míng)显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估值(zhí)体系所代表的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场一部分(fēn)“聪明钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一(yī)条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他(tā)三(sān)只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配置获(huò)取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段成交占全市场比重超40％的(de)天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续(xù)成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的(de)电力设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报(bào)率为-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别出现过6次、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情，最大单(dān)日(rì)涨幅(fú)分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两(liǎng)周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结(jié)”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是最佳(jiā)策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果(guǒ)今年在(zài)业(yè)绩披(pī)露(lù)期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大(dà)、资(zī)本开支增加、订(dìng)单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成本轮(lún)调(diào)整标(biāo)志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶(jiē)段性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅调(diào)整主要(yào)还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调(diào)整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或(huò)代表(biǎo)本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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