华尔街(jiē)真是风(fēng)云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩(xuān)然大波的美(měi)国新(xīn)兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此次矛(máo)头对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资(zī)者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控(kòng)股公(gōng)司伊(yī)坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二(èr)收(shōu)盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎个人(rén)身价，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯(sī)榜单显示，截至(zhì)收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身(shēn)价为147亿(yì)美元，排名世(shì)界富(fù)豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究：

　　伊坎企(qǐ)业(yè)经济结(jié)构 “类似庞氏骗局(jú)”

　　兴(xīng)登堡(bǎo)研究在报告中指(zhǐ)出，伊(yī)坎企(qǐ)业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗局” 的经济(jì)结构。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自新投资(zī)者(zhě)的资金向(xiàng)老(lǎo)投资者(zhě)支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎(kǎn)一(yī)直在使用从新投(tóu)资者那里(lǐ)获得的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构(gòu)只(zhǐ)有在新资金愿(yuàn)意(yì)冒着(zhe)成为最(zuì)后一批(pī)'持有资金的(de)风险(xiǎn)的情况(kuàng)下才是可(kě)持(chí)续(xù)的”，报告说(shuō)道。

　　兴登堡研究(jiū)还(hái)在(zài)报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美(měi)元年(nián)终净(jìng)资(zī)产价值被夸(kuā)大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股票(piào)被高(gāo)估了(le)75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告的资产净值(zhí)高出(chū)218％，远远高(gāo)于所有可(kě)比公司(sī)。”

　　报告(gào)指(zhǐ)出，另一方面，伊坎企业的同行(xíng)，如(rú)丹·勒布(bù)（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控股公司，其交易(yì)价(jià)格均低于各自(zì)的(de)资产净值(zhí)。资(zī)产净值(zhí)是衡量基金业绩(jì)的关键指标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券的市(shì)场价值。

　　兴登堡(bǎo)认为，推动IEP股票(piào)泡沫的是其15.8％的股息收益率(lǜ)，这是迄今为止(zhǐ)美国大型股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股(gǔ)票而不是现金的形式发放股息，并让伊坎企业出售新(xīn)股，以满足(zú)股东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产(chǎn)。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花坎企业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎(kǎn)之间的(de)关系密切。报(bào)告称(chēng)，杰富(fù)瑞在其研究中假(jiǎ)设，即使(shǐ)在(zài)最(zuì)坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴登(dēng)堡的报告“自以(yǐ)为是(shì)”

　　这(zhè)份做空报(bào)告对伊(yī)坎来说是一个重大挑战。他也在报(bào)告(gào)刊登(dēng)的几小时后发声反击。

　　伊坎(kǎn)在一份声明中表示，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在以牺牲IEP长(zhǎng)期股东的利益为(wèi)代价(jià)获取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持(chí)公开(kāi)披露的信息，我们(men)相信，从(cóng)长期来看，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往一样不言自明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相信激(jī)进主(zhǔ)义是最(zuì)好的投资(zī)范(fàn)例。“我过(guò)去25年的激进主义(yì)投(tóu)资已经很好地证明了这一点。我们定期将(jiāng)我(wǒ)们(men)的维权(quán)原则付诸于我们的多数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股(gǔ)权，目(mù)前在14个(gè)上市公司董事会中都有代表(biǎo)。此外，我们坚信通过对冲(chōng)头(tóu)寸(cùn)来降低(dī)风(fēng)险(xiǎn)，尤(yóu)其是在我们今天所处的市场(chǎng)中。”

　　伊坎的(de)公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和其他(tā)行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的(de)股(gǔ)份。

　　申明还(hái)指出，报(bà笑颜如花和笑靥如花有什么区别呢，笑靥如花还是笑颜如花o)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位(wèi)持有(yǒu)人和(hé)员工的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股(gǔ)东权益(yì)机构也(yě)坐不(bù)住(zhù)了！股东(dōng)权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的投资者(zhě)就兴登堡研究做空报(bào)告伸出援手(shǒu)。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做(zuò)空印度首富

　　兴登堡研究“一(yī)战(zhàn)成名”

　　回数兴登(dēng)堡研究的做空实例，最(zuì)出(chū)名的(de)莫过于今年2月(yuè)做(zuò)空印度首富的(de)阿(ā)达尼集团了。兴(xīng)登堡研(yán)究百页的做空(kōng)报告(gào)使(shǐ)得前“亚洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发(fā)了(le)外(wài)资纷纷从印度股市撤离，更(gèng)让印度总理莫迪受到反对派(pài)质疑。

　　根据(jù)当时美国(guó)全国公共广播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集(jí)团市值在短(duǎn)短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至垃(lā)圾债水平。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资产也缩水近500 亿(yì)美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究究(jiū)竟什么来(lái)头？公开资料显示(shì)，兴登堡研究公(gōng)司成立于2017年，总(zǒng)部位(wèi)于(yú)纽约市。据兴登堡研究官网介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务包括披露企业的会计造(zào)假、管理问题、未(wèi)公开关联交(jiāo)易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统计(jì)显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登(dēng)堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究的创始？为(wèi)内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来(lái)自(zì)中产家庭，曾(céng)在康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商科(kē)。 据其Linkedin资料，大学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色列的救(jiù)护(hù)车急救部门，是拥有以色(sè)列证(zhèng)书的救护(hù)人员。

　　公司官网显(xiǎn)示(shì)，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个名字(zì)源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞艇——“兴登堡”号(hào)。“我们将兴(xīng)登堡视为完全(quán)可以避免的人为(wèi)灾难的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司(sī)的网站上写(xiě)道(dào)。

　　除了(le)此(cǐ)次的(de)IEP以及(jí)阿达尼集团(tuán)，兴登堡研究也(yě)曾瞄(miáo)准其他(tā)企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达(dá)到340亿美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被迫(pò)辞(cí)职(zhí)，美国(guó)司(sī)法部和证券(quàn)监(jiān)管机构随后跟进调查(chá)，Nikola的(de)创始人(rén)最终被判欺诈(zhà)罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产(chǎn)能力方面误导投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如(rú)今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡(bǎo)研究还(hái)曾(céng)介入马(mǎ)斯(sī)克对推特的收购案。在(zài)兴登堡(bǎo)研究宣布做空(kōng)推特后，推特的(de)股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股(gǔ)价位于(yú)低点(diǎn)附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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