北(běi)交所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金投(tóu)资(zī)北交所步伐不断(duàn)推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北交(jiāo)所(suǒ)主题基(jī)金、“专精特新”主(zhǔ)题基金外，存量(liàng)产品也(yě)加大北交所布局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所(suǒ)股(gǔ)票。

　　多家(jiā)公募机构及(jí)人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交所活(huó)跃度(dù)抬升，部分公司表(biǎo)现良好，叠加较(jiào)低(dī)的估值水平，公募(mù)基金等专业投资(zī)者积极挖掘北交所投资机遇，投向北(běi)交所的意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北(běi)交所(suǒ)股票处于投资相对(duì)早期阶(jiē)段，更具成长空间，符合“专精特新”属性(xìng)的(de)隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公(gōng)告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所(suǒ)投资(zī)机会

　　据记者统计，截(jié)至5月(yuè)13日，今年以来累计(jì)有申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混(hùn)合、中庚港股通(tōng)价(jià)值18个(gè)月(yuè)等十多(duō)只次新基金公告可投资(zī)于北(běi)京证券(quàn)交易所上市(shì)股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外，还(hái)有华商、中庚、睿远、朱雀基金等多(duō)家基金公司也发(fā)布公告称，北交所上市(shì)股票(piào)是国内依法发行(xíng)上(shàng)市的股票，属(shǔ)于(yú)基(jī)金法规定的“上(shàng)市(shì)交易(yì)的股票(piào)”。在遵守基金合同所规(guī)定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置(zhì)比(bǐ)例(lì)、风险收益特(tè)征和相关风险控制(zhì)指标等前提下，公司旗下基金可参与北交所股(gǔ)票的(de)投资。旗(qí)下新增基(jī)金如果符(fú)合基银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗(jī)金合同(tóng)的有关规定，亦可投资北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关投(tóu)研(yán)人士表示(shì)，公募(mù)新基金之所以密集(jí)公告(gào)可投(tóu)北(běi)交所，一方面表明(míng)专业投资机构敏锐(ruì)地发现了北(běi)交所(suǒ)相关股票潜(qián)在的投(tóu)资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局力度(dù)；另(lìng)一方面，北(běi)交所(suǒ)上市公(gōng)司是除沪深两市以外国(guó)内最优质公(gōng)司的(de)代表，许多(duō)标的当前估值水平偏低(dī)，具(jù)备(bèi)投资价值。

　　景顺(shùn)长城基金也认为，一方(fāng)面从(cóng)持(chí)仓数(shù)量和持股总量的(de)角度来看(kàn)，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿在持续(xù)增(zēng)加。另(lìng)一方面，相较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交所上市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所(suǒ)推出北(běi)证(zhèng)50指数以来，被动资(zī)金(jīn)的加入使得整个板块的成(chéng)交变得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良好表现也使得越来越多投资(zī)者关注到北交所，自然也引来更(gèng)多资(zī)金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也(yě)表示，公募(mù)基金的配置意愿，主(zhǔ)要取决于北(běi)交(jiāo)所市场的(de)赚钱效(xiào)应、可(kě)投标的银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗(de)稀缺性以(yǐ)及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年(nián)年报中(zhōng)，多只公募基金产(chǎn)品出现在北(běi)交所(suǒ)公(gōng)司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大(dà)规模公(gōng)司去年业绩涨(zhǎng)势良好，今年一(yī)季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改(gǎi)善和创新(xīn)型中小企业(yè)的(de)高(gāo)速成(chéng)长，北交所投资有(yǒu)望实现戴维斯双击。”

　　不(bù)过，受流通市(shì)值(zhí)小、流动性(xìng)等制约，初步“试水(shuǐ)”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来(lái)会加(jiā)大对(duì)北交所市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示(shì)，结合北交所的战略定(dìng)位和上市公司“小而美”的特征，预计(jì)次(cì)新基金投资将(jiāng)深(shēn)入细(xì)分产业链的研究，挖掘市场(chǎng)前景大、竞争壁垒(lěi)高、业(yè)绩确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板上一些成长(zhǎng)赛道的公(gōng)司估值水平(píng)，在北交所中(zhōng)进行映射，选择(zé)估(gū)值(zhí)水平显(xiǎn)著偏低的公司进行投资。在组(zǔ)合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经(jīng)营波动(dòng)大的风险。此外，北(běi)交(jiāo)所相(xiāng)关基(jī)金也(yě)会积极参(cān)与转板、新股发行(xíng)等(děng)投资机会。

　　中信建投基(jī)金上(shàng)述投研(yán)人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所投(tóu)资机会，目前有一只(zhǐ)北(běi)交(jiāo)所主(zhǔ)题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更(gèng)多以北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票为主要投资范(fàn)围的基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品(pǐn)的投资范(fàn)围扩大至北交所股(gǔ)票，同时会增加研究团队拓(tuò)展对北交(jiāo)所股票的研(yán)究深度和广度(dù)。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿元

　　持有数量达历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总市值(zhí)情(qíng)况看，截(jié)至(zhì)2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数(shù)量(liàng)82只，达到历史最(zuì)高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股，半年增长24％；但持仓(cāng)总市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交(jiāo)所总市值总体呈现震荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新能源(yuán)行(xíng)业相关的个股市值占(zhàn)比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体回(huí)调幅度较(jiào)大，带动投资北交所市(shì)值有所(suǒ)回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人(rén)称。

　　而从今年(nián)年初看，北(běi)证50指数(shù)一(yī)度(dù)出现快速(sù)上涨(zhǎng)势头(tóu)，2月(yuè)份以来震(zhèn)荡下行，目前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金表示，北交(jiāo)所当下呈现的(de)特征类似于一(yī)级半的(de)市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场（股(gǔ)权投(tóu)资）更(gèng)加成熟，但对比上(shàng)证(zhèng)、深证的大多(duō)数公司而言又(yòu)相对早期(qī)，可(kě)投资标的规模也相(xiāng)对更小；但从长期(qī)投资(zī)的角度来说，这也意味着更大(dà)的成长(zhǎng)空间和收(shōu)益率预(yù)期(qī)，故我(wǒ)们认为北交所(suǒ)具备良好(hǎo)的长(zhǎng)期投(tóu)资价值。

　　具体(tǐ)落(luò)实在(zài)投(tóu)资(zī)层(céng)面，景顺长城(chéng)基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具体行(xíng)业没有明确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看好细分(fēn)行(xíng)业(yè)的、符(fú)合“专精特新”属性的隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到(dào)的(de)关注度可能不(bù)高，但在(zài)其所属行业中拥有较强的竞争力，在研发(fā)投入(rù)的强度(dù)上、成长性指标上，也(yě)不弱于创业板(bǎn)、科创板的上市(shì)公司，而且由于市值较小(xiǎo)，可能反(fǎn)而拥有更大的成长空间。

　　鑫元基金也表示(shì)，从中长期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所交(jiāo)易(yì)制度的不断完善、已上市企(qǐ)业(yè)的投资价值不断明确，以及场(chǎng)内(nèi)流动性不(bù)断(duàn)提升(shēng)，势必(bì)会吸(xī)引更多优秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估值有(yǒu)向上修复的空(kōng)间，银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗当前配置的性价(jià)比(bǐ)较高，胜率(lǜ)和(hé)赔率(lǜ)都非常具备吸引(yǐn)力(lì)。

　　结(jié)合(hé)当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平，叠加(jiā)2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元(yuán)基(jī)金将重点关注成长赛(sài)道，尤其(qí)是具有专精特新特性的成长股。在行业(yè)的稀缺性方面，投资者可(kě)重点关注具(jù)有高成长性、国产化逻(luó)辑强的优质产业链。更多的(de)阿(ā)尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和(hé)、军工蕴藏较多左侧(cè)投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所有一(yī)大批优(yōu)秀(xiù)的创新(xīn)型中小企业，借国家政策支持的东风和企业自(zì)身的(de)努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长成为大型企(qǐ)业，这个成长的(de)过程(chéng)会给投(tóu)资者带来(lái)丰(fēng)厚回报，因此我们认为北交(jiāo)所(suǒ)具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力(lì)设备、机械(xiè)设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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