总市值超6万亿的科创板市(shì)场，增添风险(xiǎn)管理新工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体(tǐ)系(xì)，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交(jiāo)所也发(fā)布消息，将(jiāng)在中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权(quán)上(shàng)市相关(guān)工(gōng)作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上(shàng)市工作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市场的科技创新(xīn)投资带(dài)来风险管(guǎn)理工具，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化的交易(yì)和风险管理需求。而相关合约标的纳入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生(shēng)积(jī)极影响，同时为科(kē)创板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增强市场的(de)关注度和(hé)吸引(yǐn)力。

　　科创板新增风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为健全多(duō)层次资本(běn)市场(chǎng)产品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工作。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形(xíng)成良好(hǎo)互(hù)补。上市(shì)科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大精神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海国际金(jīn)融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活力(lì)，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求，有助于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领作用，不断提升服务实(shí)体(tǐ)经济质效。

　　同期，上海证券交易(yì)所官网也发(fā)布消息，上交所将在(zài)中国证监会指导下认真(zhēn)做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交(jiāo)所贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出(chū)的“完善金融支持创(chuàng)新体系(xì)”、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举措(cuò)，对促(cù)进(jìn)科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一步发挥科创能效(xiào)、支持科创板建设具(jù)有积极意义。

　　据统计(jì)，2019年设立以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示(shì)，目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需(xū)求(qiú)积极(jí)推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创板吸引力和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发(fā)挥科(kē)创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管(guǎn)理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥资(zī)本市(shì)场改革试(shì)验田(tián)作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意义重(zhòng)大。”上交所相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　同时(shí)，监管(guǎn)机(jī)构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行(xíng)和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措(cuò)确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证(zhèng)监(jiān)会(huì)一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理(lǐ)和风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交(jiāo)所也表示，上(shàng)交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作(zuò)，基于我国ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施(shī)了投资者(zhě)适当性管理制度(dù)、保证金制(zhì)度、持仓(cāng)限额制(zhì)度等一(yī)系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权(quán)市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期(qī)权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用前(qián)期的风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在(zài)创业板ETF期(qī)权已有实践。后续，上(shàng)交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控和市场监管措施的基础(chǔ)上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判，全面加强市场监管，确保新(xīn)产(chǎn)品平(píng)稳(wěn)上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证(zhèng)监会(huì)的(de)指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头产品规(guī)模和流动性受益

　　ETF期(qī)权(quán)作为全球(qiú)资本市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍(yǎn)生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管(guǎn)理、完善市场多空平(píng)衡(héng)机制(zhì)等方(fāng)面发挥了重要作(zuò)用。

　　自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种(zhǒng)夯实(shí)了基础。

　　据记者统计(jì)，作为股票市场的(de)基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)，早在(zài)2015年(nián)2月9日，上交(jiāo)所就(jiù)上市(shì)交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上(shàng)市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交(jiāo)所上市交易。

　　随着(zhe)科创50ETF期(qī)权启动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资者的风(fēng)险管理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元化。

　　一位公募(mù)投资(zī)人士(shì)对此表示，目前我国已经(jīng)推出了不同类型的(de)期权(quán)品种，不同品种对应市场不同的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对(duì)科创板市场的(de)宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖，科技创新风格投资(zī)有(yǒu)了风险管理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做(zuò)好风(fēng)险管理，满足不同(tóng)投资者的投资(zī)交易需(xū)求。

　　同时，按(àn)照(zhào)记者观察，目前ETF期权的合约标的都(dōu)是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品(pǐn)，目前包括华(huá)夏(xià)上(shàng)证50ETF、华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标(biāo)的(de)。

　　而从(cóng)目前全市场跟(gēn珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗)踪(zōng)科创(chuàng)50指数的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最大(dà)，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模(mó)第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪(zōng)产品中，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标的，华夏科创50ETF成(chéng)为(wèi)合约标的的可(kě)能性(xìng)较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都(dōu)具备突(tū)出优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资(zī)人士称。

　　而根据业内人士分(fēn)析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相(xiāng)关的(de)ETF期权上市后，投资者可以借(jiè)助相(xiāng)应的风险管理工具进行方向(xiàng)性(xìng)投(tóu)资、波(bō珂拉琪涂多了真的会得唇炎吗，唇炎会自愈吗)动率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的配套策略(lüè)也会丰富起(qǐ)来。充分发挥上述作(zuò)用，可以提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流(liú)动性(xìng)进一步提(tí)高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利(lì)于吸引(yǐn)中长资资金，增(zēng)强股票ETF产品关注度(dù)，这(zhè)也会让相应(yīng)的龙头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引(yǐn)力(lì)也(yě)会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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