A股“股王”之争进(jìn)入白热化阶(jiē)段，中(zhōng)国移动股价周中创历史新高(gāo)，一度从独占A股市值榜首近3年的(de)茅台手中抢下“A股之王”的(de)光环，引发市场热议(yì)。截至(zhì)周五(wǔ)收盘，茅台最终以微(wēi)弱优(yōu)势(shì)反超，但地位(wèi)已(yǐ)岌(jí)岌可危。值得注意的是，因中国移动在A+H两地(dì)上市，若按(àn)其A股股本计算则不过是一场计算上的乌龙，但若均按照A股股(gǔ)价等数据计算，则(zé)其总市(shì)值(zhí)一(yī)度达(dá)2.19万亿(yì)元，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看，在(zài)数字经济、信创(chuàng)、中特估、人(rén)工智能(néng)等(děng)一系列热点催(cuī)化下，中国移动(dòng)今年股价累计最大涨幅已近60%，自去年(nián)上市以来最(zuì)近一年股价累计最大涨(zhǎng)幅接近翻(fān)倍，而(ér)茅台股价则几乎仅在原(yuán)地踏(tà)步。有市场人士(shì)认为(wèi)，中国移动和(hé)茅台这(zhè)场股王宝座的争夺可(kě)能(néng)揭示着(zhe)A股未(wèi)来(lái)的发展趋(qū)势。

　　▌A股股王变迁启示(shì)录：消(xiāo)费(fèi)回(huí)潮(cháo)卷出白酒泡沫 数字经济(jì)时代(dài)带(dài)来预备新股王

　　A股总市值榜首之(zhī)争，向来是(shì)市场关注焦(jiāo)点，回顾历史来(lái)看，最近十多年来(lái)股王(wáng)变迁(qiān)的背后似乎也反应着国内经济趋势和产业价值的变化(huà)。

　　回(huí)溯2007年中国(guó)石(shí)油登陆(lù)A股时，市值一度超过8万亿(yì)人民币。不(bù)仅稳居A股第一，甚至登顶全(quán)球(qiú)资本市场市值之首，得益(yì)于当(dāng)时基建大发(fā)展时期，中石油(yóu)在股王的位置(zhì)上稳坐(zuò)了八(bā)年(nián)，直到(dào)2015年工商银行依托当年互联网金融牛市成(chéng)为新锐(ruì)股(gǔ)王。再后来，随着我国在2018年进入消(xiāo)费(fèi)牛市，开(kāi)启了此后三年的(de)消费(fèi)白(bái)马股(gǔ)大牛市，也成就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇(huì)、勾股大数据；资(zī)料来(lái)源：微信公众号市值观察(chá)4月17日文(wén)章《谁是A股之(zhī)王(wáng)？》）

　　而最近两(liǎng)年，虽(suī)然茅台(tái)仍(réng)一直稳稳领跑(pǎo)，但在高(gāo)端白酒的高估值泡沫下(xià)，以及今(jīn)年春节后白(bái)酒行(xíng)业的终端动销几(jǐ)乎并未达到预(yù)期(qī)，整个白酒板(bǎn)块(kuài)经历回调，公司股价也现大(dà)幅(fú)下跌。近日，中(zhōng)国移动的突然崛起更是开(kāi)始(shǐ)对其王(wáng)位发(fā)出了挑(tiāo)战。

　　市场分(fēn)析指出，中国(guó)移动一度超越(yuè)贵(guì)州(zhōu)茅台市值这一历史性(xìng)事件背后，除了离不开国(guó)家政策持续推进的数(shù)字经济，与最近爆火的(de)人工(gōng)智能(néng)两大概(gài)念加持，还(hái)有来自于“中特估”这个(gè)新概念的强(qiáng)力催化。

　　具(jù)体来看，根据数据显示，当前美股市值前十的上市公司中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚(yà)马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股。有分析认为，科技进步(bù)已成(chéng)提升生(shēng)产(chǎn)力的重(zhòng)要因(yīn)素，二级市场对科技企业的态度能一定程度显示出科技(jì)企业(yè)的竞争力(lì)强(qiáng)度(dù)。因此，以(yǐ)中国(guó)移(yí)动(dòng)为代表的科技股(gǔ)“逼宫”以贵(guì)州茅台为(wèi)代表的消费股似乎也预示着市(shì)场(chǎng)中(zhōng)的(de)积极现象。

　　目前，在(zài)我国经济逐渐(jiàn)向数(shù)字化深(shēn)度(dù)转型(xíng)的背景下，实力(lì)强劲并实现华丽(lì)转身的中国移动，已经逐渐成引领中国经(jīng)济潮流的主力军。信(xìn)达证券研(yán)报表(biǎo)示，公司(sī)作为国企数(shù)字经济担当(dāng)，积极布局云计算(suàn)、IDC、工业(yè)互联网等创新(xīn)业务，伴随算力网络的进一(yī)步发(fā)展，将拉动底(dǐ)层(céng)云计(jì)算业务的(de)需求，公(gōng)司具备较强的 IDC/云计算业务能力(lì)，正(zhèng)在从传统管道运营商向(xiàng)数字(zì)科技领军(jūn)企业加快(kuài)跃(yuè)迁(qiān)升级，有望(wàng)首(shǒu)先迎来估值(zhí)重(zhòng)塑机遇。

　　同时，从估值修复情况来(lái)看，根据光大证券(quàn)4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底(dǐ)以来(lái)，截至4月13日，三大运营商股价涨幅均超过20%，其中中国电(diàn)信涨(zhǎng)幅达(dá)62.3%，中国移(yí)动涨(zhǎng)幅达40.5%；三者(zhě)估值分别修复至1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高于近五年(nián)区间平均PB（LF）。以中国移动为代表的三大运营商板块，借助(zhù)“央企低估值+数(shù)字(zì)经济”成(chéng)为率先(xiān)修复的板块。

　　▌中国移动的新魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此同(tóng)时，还有另(lìng)一个故(gù)事引发市场热议(yì)。即很长一段时间以来，A股市场(chǎng)一(yī)直流传(chuán)着“茅台魔咒”的传说，即(jí)大多股(gǔ)价超过茅台的上市公司，在风光(guāng)散尽之后往(wǎng)往(wǎng)下场都不太好。本次中国移动(dòng)直接在市值上超越茅台，结果是(shì)否(fǒu)会不一样呢？

　　回看(kàn)那些中了“茅台(tái)魔咒”的A股上市(shì)公司(sī)，有同样中字头的中国船舶，其在2007年(nián)依托(tuō)船舶(bó)业景(jǐng)气度提升，股价超越茅台并一度突破300元/股(gǔ)，但好景不长，在2008年金融危(wēi)机爆发、船舶业跌入冰(bīng)点(diǎn)后极(jí)速缩水(shuǐ)至30元附近，至今中国船舶股价维(wéi)持在24元左右。此外，海(hǎi)普瑞(ruì)、神州泰岳、安硕信(xìn)息、中文在线、全通教育等(děng)多家公司股(gǔ)价均超越(yuè)茅台(tái)，但最后的结果(guǒ)不是业绩暴雷(léi)就是(shì)股价毫(háo)无(wú)原(yuán)因跌跌不休。

　　可以看出的是(shì)，上述公(gōng)司的陨落(luò)大部(bù)分主要是由于行业景气度变(biàn)化(huà)以(yǐ)及股市(shì)景气度无法维持。而茅台凭借(jiè)其产品稀缺性以及(jí)长期稳稳增长的利润(rùn)，最(zuì)终(zhōng)一(yī)次(cì)次甩开这(zhè)些曾(céng)经(jīng)短暂领先(xiān)者。对于一家(jiā)企业股价能否持(chí)续上涨以(yǐ)及维持高位，市场普遍观点(diǎn)还是认(rèn)为，实际需要看公司(sī)的基本面。

　　那么，一向有着(zhe)“印钞(chāo)机”之称，营收规模超茅(máo)台约7倍的中(zhōng)国(guó)移动，为什么此前市值却一直(zhí)不如茅台呢？

　　对此，有分(fēn)析认为，大致(zhì)归结为两个重要原因。一方面，茅台越(yuè)卖越(yuè)贵，但(dàn)话费越(yuè)交(济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50r: #ff0000; line-height: 24px;'>济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50jiāo)越(yuè)少。在市场(chǎng)化的(de)作用下，一瓶茅(máo)台已经冲上3000元左(zuǒ)右的高价(jià)，而(ér)中(zhōng)国移动(dòng)虽掌握着大把的通(tōng)信类资源，但作为(wèi)央(yāng)企需要承担(dān)“提(tí)速降费”的责任，也就不(bù)能无(wú)拘(jū)束地涨(zhǎng)价。另一方面即是成(chéng)本(běn)方面的(de)问(wèn)题，中国移(yí)动本质(zhì)作为通信基础设(shè)施企业，需(xū)要(yào)持续(xù)不断的建设投入(rù)，从2G到5G，其近十年(nián)资本开支合(hé)计(jì)1.82万亿元。相比(bǐ)之下，茅台(tái)就(jiù)像一门“躺赢”的生意(yì)，基本不需要如此(cǐ)沉重(zhòng)的资本开支，也不需要面临追赶(gǎn)最新(xīn)技术的焦虑。

　　因(yīn)此，从财务数据可以看出，中国移动今年一季度的营收是茅台(tái)的8倍，但净利润(rùn)却(què)差别不(bù)大，销售(shòu)毛利率更(gèng)是(shì)有着一个24%另一个92%的巨大差别。

　　不(bù)过，近(jìn)期来看，一(yī)系列信号表明(míng)中国移(yí)动可能正在迎(yíng)来一些(xiē)变化。

　　随(suí)着5G建设(shè)高峰期的(de)结束，中(zhōng)国移动(dòng)此(cǐ)前表示，2022年(nián)是(shì)三年投资高峰的(de)最(zuì)后一年，2023年起资本开(kāi)支不再增长，2023年(nián)计(jì)划资本开支(zhī)1832亿(yì)元同比(bǐ)下降20亿(yì)元，同比下降1.1%，全年营收则可(kě)突破1万亿元。据业内人士测算，这意味着届(jiè)时全年资本开支占(zhàn)收入比重将低于18%，创下2007年以来的新低。

　　同时，更加重要的是，随(suí)着移动互联网进入下半(bàn)场，行业(yè)重心已转向(xiàng)产业互(hù)联网和(hé)智能(néng)化，中国移动加(jiā)速转型下正(zhèng)在抓紧机遇。信达(dá)证(zhèng)券(quàn)研(yán)报表(biǎo)示，中国移动数(shù)字(zì)化转型收入“第二曲线”不断攀升，去年(nián)公司数字化转型收入对主营业务收入增量(liàng)贡献(xiàn)达(dá)到79.5%，占主(zhǔ)营业务收入比(bǐ)提升至 25.6%，成为公司收入增长的(de)第一驱动(dòng)力。此外，公(gōng)司移动云收入规模实现新跨越(yuè)，去年移(yí)动云(yún)收入(rù)达到(dào)503亿元(yuán)，同(tóng)比增长108.1%，连续(xù)三年(nián)实现翻(fān)倍暴涨(zhǎng)，综(zōng)合实力迈入(rù)国(guó)内业界第一阵(zhèn)营。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 济南初中排名前十名(济南中学排名)，济南初中排名前50