看(kàn)看周末有哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温(wēn)警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别(bié)创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月(yuè)以来新高(gāo)。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格(gé)压力再度(dù)升温的(de)警(jǐng)报信号：4月购进价格创去(qù)年11月以来新(xīn)高(gāo)，出厂价(jià)格创去(qù)年9月以来(lái)新高。

　　标普全(quán)球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或(huò)者至(zhì)少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集(jí)体(tǐ)下跌；美(měi)国国债(zhài)价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债收益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所创(chuàng)一(yī)年来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新日高。

　　在美联储(chǔ)官员(yuán)最近(jìn)一再表态支持继续(xù)加息后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理关口，连续(xù)第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪(jì)录高(gāo)位(wèi)后，市场开始(shǐ)担(dān)心中国(guó)的进口铜(tóng)需求(qiú)，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的(de)伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡(xī)虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能(néng)延续一个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到(dào)美(měi)国能(néng)源部公布上周库存(cún)不(bù)降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷(tíng)中(zhōng)央银行加(jiā)息(xī)300基点(diǎn)

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率由78％上(shàng)调(diào)至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第二(èr)次大(dà)幅加(jiā)息，今(jīn)年3月，该行也同样加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在(zài)去年，这家央(yāng)行也已经经历了多次加(jiā)息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在(zài)周(zhōu)四(sì)的声明(míng)中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加剧，央行未来将继续监测物(wù)价水平、外汇市场和货币(bì)总量(liàng)变化，以对利率(lǜ)政策做出进(jì央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗n)一步调(diào)整。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来(lái)的最高环(huán)比增速(sù)；同比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服务(wù)中，餐(cān)厅酒店消费(fèi)、服装鞋履和烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交(jiāo)通运输等方面价格(gé)波(bō)动相对较小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿根廷(tíng)总统府发言(yán)人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品(pǐn)价格受俄乌冲突影(yǐng)响上涨(zhǎng)以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一(yī)项(xiàng)市场(chǎng)预期调查报(bào)告(gào)还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而(ér)摩(mó)根(gēn)大通认为这(zhè)一数字可能(néng)会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区(qū)持续遭到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面(miàn)临严(yán)重雷暴的(de)风险。风(fēng)暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得(dé)州沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地区，以及(jí)俄(é)亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区(qū)将受到影(yǐng)响，部分地区的洪水威(wēi)胁增(zēng)加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而临时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯(kǎi)文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区(qū)进入(rù)紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网(wǎng)援引美联社报(bào)道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总(zǒng)统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国(guó)有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道(dào)，在(zài)过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行(xíng)业工作，1993年，他开始主持自己的广播(bō)节目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有了一(yī)批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退，另外5月(yuè)可能再(zài)度加息。另一方面，国内经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际(jì)消(xiāo)费偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆(dòu)棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促(cù)进(jìn)棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作(zuò)日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕(zōng)榈油表(biǎo)观消费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和化工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴(chái)油生(shēng)产需要补(bǔ)贴，1—2月(yuè)月均产量低于110万千升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略(lüè)弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低，导致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到(dào)港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果价格下跌(diē)也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌(diē)入(rù)负值(zhí)，印(yìn)度还有(yǒu)毛(máo)豆(dòu)油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免(miǎn)税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订(dìng)单(dān)。因此，短(duǎn)期(qī)棕榈油低(dī)库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的(de)MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去(qù)库继续(xù)支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期最高位，且(qiě)未(wèi)来产区产量季(jì)节(jié)性(xìng)恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应(yīng)压力(lì)的抑制，远端的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继(jì)续维持逢高空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内(nèi)库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国(guó)内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润倒挂维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利(lì)润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口(kǒu)24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将会逐步去库，但未来(lái)产区压力逐步体现，预(yù)计进口(kǒu)利润将(jiāng)会逐步(bù)修复(fù)，国内也(yě)将会(huì)不(bù)断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令(lìng)港口去(qù)库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续需(xū)继(jì)续关(guān)注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个国(guó)家(jiā)禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大(dà)豆油现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但(dàn)是自从菜(c央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗ài)豆油现货价差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅(fù)博表示(shì)，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜油现货价(jià)格(gé)跌至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜(cài)油的(de)基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策执行不及预期，对于植物油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽将于(yú)6月开(kāi)始收(shōu)割(gē)，7月出口(kǒu)开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下(xià)可能(néng)再度对价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内的(de)情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集(jí)中(zhōng)到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计后续继续维(wéi)持高位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压榨(zhà)厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上(shàng)周继续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是每个月维持(chí)在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗平，而且菜油进口(kǒu)量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进(jìn)口量预计偏大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油的需求还(hái)受(shòu)到棉油、玉(yù)米油等(děng)其他小油种的影响，菜油(yóu)价格需要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持和豆(dòu)油的低价差(chà)来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，陈(chén)界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘(pán)面(miàn)利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局较为明确，后期国内的供应也会(huì)愈(yù)发宽松。近端菜油(yóu)继(jì)续维持逢高抛空的思路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季(jì)菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或(huò)者上游成本(běn)端的(de)变化(huà)因(yīn)素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注(zhù)国内菜油的累库情况和国内(nèi)豆油的价格，预计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供(gōng)需(xū)格(gé)局变化致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事(shì)件导致周度压榨(zhà)偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后其(qí)他地方油(yóu)厂(chǎng)也在陆(lù)续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆(dòu)到港量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的(de)28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随(suí)着大豆不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂预计(jì)逐(zhú)步(bù)恢(huī)复(fù)开机。当前已公布(bù)拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量为(wèi)147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提(tí)升较多(duō)。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位(wèi)，下周开机预计(jì)将会(huì)继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存(cún)小(xiǎo)幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计(jì)下周将(jiāng)会继续累(lèi)库。现货市场乏善可陈，预计本周全国(guó)大豆压榨量将(jiāng)升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正(zhèng)说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现货(huò)价格比棕榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北(běi)地区温度(dù)升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆(dòu)油的替代正(zhèng)在发生。一(yī)些食品加(jiā)工(gōng)、饲(sì)料等领域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂(zàn)乏亮点，下游(yóu)节前备货不积(jī)极，贸易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供应(yīng)将会(huì)逐步转(zhuǎn)向宽松转(zhuǎn)变。后期需要(yào)重点关(guān)注(zhù)南国内大(dà)豆到港通关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对(duì)强弱。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　傅(fù)博认为(wèi)，供应增(zēng)加(jiā)而需求偏(piān)弱，再加上进口大豆成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基(jī)差下行的预(yù)期，即豆油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压(yā)力进行了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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