美(měi)国债务违约的(de)风险比(bǐ)以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将全球市场推入一个全新(xīn)的痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人士(shì)眼下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查(chá)，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄(qì)今为止的(de)首选(xuǎn)，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿(dùn)在(zài)债务上限问题(tí)上的“懦(nuò)夫(fū)博(bó)弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专(zhuān)业人士(shì)表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府未(wèi)能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们(men)将购买(mǎi)黄金。

　　而更引(yǐn)人注目(mù)的，或(huò)许(xǔ)是其他替代对冲工具(jù)的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在美(měi)国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的(de)资产仍然是美国国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺——因为这(zhè)正是美国政(zhèng)府可(kě)能拖欠支(zhī)付的重灾区。

　　但(dàn)值得留(liú)意的(de)是，即使(shǐ)是那些(xiē)相对悲观的分(fēn)析师也认为，债(zhài)券持有者(zhě)最终会(huì)得(dé)到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上，即便在上一(yī)次最为(wèi)令人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时标准(zhǔn)普尔取(qǔ)消了美国最(zuì)高的AAA信用评(píng)级，美国长期(qī)国债也依(yī)然出现(xiàn)了上涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等传(chuán)统避险(xiǎn)货币也(yě)有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业(yè)投资者和(hé)散户投资(zī)者在(zài)美国债务违(wéi)约下的投(tóu)资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政界和(hé)金(jīn)融(róng)界(jiè)的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷发(fā)出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得不(bù)到解决，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适称，“整个(gè)世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示(shì)，这一(yī)次的风险比2011年更(gèng)大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约(yuē)互换（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时(shí)的水平，尽管(guǎn)这仍表(biǎo)明实际违约的可(kě)能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民(mín)和国会的两极分化，风险比(bǐ)以前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味着他(tā)们有(yǒu)可能无(wú)法及时采(cǎi)取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄金进行(xíng)对(duì)冲并(bìng)不便(biàn)宜，因为今年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金的表(biǎo)现(xiàn)非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长(zhǎng)的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债(zhài)务违约引发(fā)的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早(zǎo)些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大(dà)多数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务(wù)上限之争僵持(chí)到最(zuì)后(hòu)关头，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有(yǒu)违约，10年期美国(guó)国(guó)债将上涨。然而，对于如(rú)果美(měi)国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会(huì)发(fā)生(shēng)什(shén)么，专业(yè)人士意(yì)见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违(wéi)约，10年期美(měi)国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收益率上(shàng)周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个基点左右(yòu)。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限(xiàn)非常短的国库券收益率，这些短(duǎn)期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被延(yán)期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益(yì)率最高的是6月初左右到(dào)期的国库(kù)券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部(bù)长耶伦所警告的(de)最早在6月1日触发(fā)的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳税和其他收入措施中(zhōng)获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到(dào)7月(yuè)底。目前，7月底到期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明(míng)了一定(dìng)程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长期国债购(gòu)买(mǎi)量曾(céng)激(jī)增(zēng)，将10年期国债收益率推至了(le)当时的创纪(jì)录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者(zhě)对10根虫草泡8斤酒合适吗，一斤酒放多少冬虫夏草泡合适标普(pǔ)500指数的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确实(shí)看(kàn)到短期违约，市场反应将(jiāng)给国(guó)会带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经对美元造成了一些伤害(hài)，41％的人表(biǎo)示，如果美国(guó)政府违约，美元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货币的地位将面临风险。

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