全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调(diào)仓情况(kuàng)曝光了！

　　根(gēn)据其向美(měi)国证交(jiāo)会提(tí)交(jiāo)的13F文件显示(shì)，桥(qiáo)水基(jī)金（Bridgewater Associates）在今年一季(jì)度末的(de)美股持仓市值达到163.88亿美(měi)元（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查一(yī)季度获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为(wèi)其(qí)第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消费股；另外桥(qiáo)水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄(huáng)金(jīn)ETF等。

　　但是(shì)桥水最新(xīn)观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水(shuǐ)基金今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝(pù)光。据了(le)解，到(dào)今(jīn)年4月末，桥水管(guǎn)理的全(quán)权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美股(gǔ)持仓变动情(qíng)况(kuàng)，数据显示(shì)，截止2023年(nián)3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的(de)持仓总市值(zhí)达到(dào)163.88亿美元(yuán)，较去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观(guān)策略基金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水在不(bù)断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证(zhèng)券(quàn)；同时也积极买进，新进(jìn)了118只证券，增持(chí)了(le)225只证券。

　　新兴市场ETF成头号(hào)重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减(jiǎn)持多只消(xiāo)费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十大重(zhòng)仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期(qī)末持仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资(zī)组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值分别为(wèi)7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得(dé)注意的是，桥水(shuǐ)持有多(duō)只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今(jīn)年一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如(rú)其第三大持(chí)仓宝洁(jié)，减掉(diào)了(le)5万股左右，期末(mò)持有(yǒu)494.49万股，持股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也减持(chí)了百事可乐、可口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期(qī)末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股；另外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持幅(fú)度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股增至(zhì)358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌(gē)、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万(wàn)自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥(qiáo)水(shuǐ)在一季(jì)度减持的(de)标的(de)相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水还(hái)减(jiǎn)持了先锋领航(háng)富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减持幅度较大(dà)的(de)还有拼多多，减(jiǎn)少了150.34万股，持股数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减持幅度41％，持有市(shì)值(zhí)为1.63亿(yì)美元。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为1.56亿(yì)美元(yuán)；减(jiǎn)持了(le)塔吉特(tè)28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一季度还减持了其(qí)特(tè)别(bié)看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出(chū)黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年年底以来出(chū)现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表现非(fēi)常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的(de)观点(diǎn)看，桥水还是非常(cháng)看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼(ní)奥尔(ěr)-坦布(bù)尔表示，黄金可能(néng)正处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍(réng)是(shì)金价(jià)的长(zhǎng)期(qī)支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被(bèi)低估了，还有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗债券市场和利率(lǜ)的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消失，这是对(duì)黄金(jīn)的长期(qī)支(zhī)撑。不仅如此，由于(yú)全球(qiú)通(tōng)胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高(gāo)，黄金将继续(xù)吸(xī)引(yǐn)投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力(lì)下降的(de)风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水(shuǐ)联合首(shǒu)席投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的(de)最新(xīn)观察。

　　他指出，名义(yì)支出水(shuǐ)平高于经济体(tǐ)的(de)生产能力，导致(zhì)通胀率(lǜ)远高(gāo)于目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种(zhǒng)失衡，缓解(jiě)需求压力，欧(ōu)美各国央行一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负面影响初现(xiàn)苗头。但一切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经济和(hé)市场带来一定的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚(yà)洲经(jīng)济体的经济更加接(jiē)近于(yú)均衡(héng)——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足(zú)够的空(kōng)间(jiān)提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯(sī)也称，在大部分西方国家，货币政策紧缩扭(niǔ)转了(le)流(liú)动性方向(xiàng)，促使(shǐ)人们抛售资(zī)产持有(yǒu)现金。紧缩政(zhèng)策(cè)推高了折现率(lǜ)（即(jí)现金未来(lái)实际收益率(lǜ)的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚未(wèi)严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可(kě)能在周期的(de)下一阶段出现(xiàn)。与西(xī)方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许(xǔ)多(duō)亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国家和地(dì)区的(de)政策制定者(zhě)支持(chí)货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于(yú)近期美联储加息，桥水基(jī)金在其官微发文称(chēng)，“上周美联储加息25个基(jī)点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政策指引的取消和鲍威(wēi)尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望(wàng)态度。这符合我们对当(dāng)前(qián)形势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带(dài)来的影响，许多发达经济体都推出了(le)大规模财政刺激政策，引(yǐn)发了(le)通胀问题。为了应对高(gāo)通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧政策。其(qí)中美国采取了最(zuì)激进的应对通胀的举措，在不到18个月的时间里(lǐ)，美联储加(jiā)息(xī)500个基点，并迅(xùn)速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严(yán)重问题(tí)，但名义支出自考成绩查询时间是什么时候开始，自考成绩查询时间是什么时候查已经放缓(huǎn)。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会继续承(chéng)压，从而影响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被接管(guǎn)，再(zài)次凸显美国金融体系面(miàn)临压力，股(gǔ)市和(hé)债券(quàn)收益率出现下跌。美国可能需要（也(yě)可能(néng)不需要）进一(yī)步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评(píng)估形势再做出(chū)决策。

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