今年以(yǐ)来(lái)基金(jīn)代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构解(jiě)约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金(jīn)销售机构居(jū)多(duō)，此外(wài)，也有银(yín)行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金(jīn)销售机构之(zhī)间的合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景下(xià)，基(jī)金公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集终止与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金(jīn)发(fā)布(bù)公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基(jī)金，以及海(hǎi)富通(tōng)基(jī)金(jīn)停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起(qǐ)，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告(gào)称，与方德保险代(dài)理有限公司(sī)、民商基金(jīn)销售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司旗下基金的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上(shàng)银基金(jīn)也(yě)终止了与民商基(jī)金的(de)基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系，但(dàn)也有宝盈(yíng)基(jī)金(jīn)、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新增与民商基(jī)金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基金销售机构的(de)代销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售(shòu)机(jī)构的合(hé)作；5月(yuè)以来(lái)，则已有9家(jiā)基金公司宣布(bù)终止了合计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合(hé)作(zuò)，这其中(zhōng)包括独立基金销售(shòu)机构(gòu)、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作(zuò)关系的(de)基金公(gōng)司最多，年(nián)内已(yǐ)有5家；而(ér)基(jī)金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每(měi)月都会(huì)和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作关(guān)系(xì)，目(mù)前(qián)已累计(jì)解约11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月(yuè)和(hé)3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销售机(jī)构多(duō)为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量增多(duō)及监管趋(qū)严(yán)，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格筛(shāi)选基金代(dài)销机(jī)构，也是实现降本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家基金公司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三(sān)种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是(shì)受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一(yī)轮，理由无非就是这(zhè)些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难(nán)也加速(sù)了对尾部销售机构的淘(táo)汰(tài)。“上太多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董事总经理贾志(zhì)也表示，基金公司终(zhōng)止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售(shòu)能力较弱，且(qiě)又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处(chù)罚(fá)，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的(de)潜(qián)力，基金公(gōng)司会依据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代(dài)销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完整的基金(jīn)销售(shòu)评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求其(qí)公募基金销售保有规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有(yǒu)量(liàng)也(yě)没有多少，甚至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不(bù)了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前(qián)100名，也(yě)有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基(jī)金公司与基(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗jī)金(飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗jīn)代销机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构(gòu)合作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定(dìng)的(de)要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机构(gòu)主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金销售机构，以(yǐ)及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更(gèng)擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的(de)服务，第三(sān)方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下(xià)营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续(xù)

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应(yīng)依然是基(jī)金(jīn)销售行业所(suǒ)面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一(yī)季(jì)度，三方(fāng)机构销售(shòu)增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券(quàn)商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部机构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币(bì)市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天天基(j飞机手提7kg超重怎么办，随身行李超重有人管吗ī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十(shí)分(fēn)明显，未上(shàng)榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据证监(jiān)会(huì)网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会(huì)提交了注销公(gōng)募证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许可证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不少基金代销机构由于经营困难等原因(yīn)，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华基金等多家机构都选(xuǎn)择(zé)主动(dòng)注销基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证监(jiān)局(jú)发布消息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上(shàng)海久富财富(fù)基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金石基金等(děng)第三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照(zhào)。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　编辑：舰长

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