近期市场(chǎng)风(fēng)向变(biàn)动，北(běi)向资金调仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时大手笔(bǐ)加(jiā)仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍伊拉克是不是被灭国了(réng)有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下三大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基金“施(shī)罗(luó)德(dé)国际精选(xuǎn)基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿(yì)美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截(jié)至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金(jīn)大中华(huá)和施罗(luó)德国(guó)际精选中国机(jī)遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释为何基金在(zài)4月大(dà)手(shǒu)笔加(jiā)仓宁德时代。不(bù)过，记者梳理发(fā)现(xiàn)，施(shī)罗德对中国新能源车产业(yè)链的看重是一以贯之的(de)。

　　例(lì)如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志(zhì)中解(jiě)释(shì)道：长期(qī)来看(kàn)，关注(zhù)三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二是技术自主可(kě)控(kòng)；三是医疗(liáo)健康基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益显现，全(quán)球(qiú)各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转(zhuǎn)向电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动(dòng)的一个方面。中国在这方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会(huì)。中国在电动汽车价(jià)值链的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中国(guó)对成品车(chē)辆的需求方面(miàn)也占据重要地位(wèi)。可能很多人不知道(dào)的是(shì)，全球2022年销(xiāo)售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是在(zài)中国(guó)销售(shòu)的。

　　整(zhěng)车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也是全球电动车基础设施最(zuì)完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电(diàn)桩为(wèi)例(lì)，中国平均(jūn)一个公共充电桩对应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动(dòng)汽车供应(yīng)链(liàn)中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件为(wèi)例，它是电动汽车中用于电池(chí)和(hé)电(diàn)机温(wēn)控(kòng)的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有(yǒu)约60％的份额，并在(zài)电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范(fàn)围(wéi)内继续(xù)占据市场份额(é)——在法规的(de)支(zhī)持下，该公司的增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头(tóu)安(ān)联投(tóu)资旗舰基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在3月大(dà)手笔加仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规(guī)模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁德时代、中国中(zhōng)免、东方财富、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其(qí)中加仓幅度最大的就是宁德时(shí)代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对(duì)中国中免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司(sī)均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车(chē)工业协会）近日发布的数据显示，2023年(nián)4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电(diàn)池行(xíng)业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月(yuè)，尽管我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配(pèi)套(tào)，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期增加2家。但是(shì)排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池(chí)企业动力电池装车(chē)量(liàng)分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业(yè)集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来看，根据中国汽车(chē)动力电(diàn)池产(chǎn)业创(chuàng)新联盟数(shù)据显示，今年(nián)4月，宁德时(shí)代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第6-10名(míng)则分(fēn)别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力电(diàn)池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁(níng)德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历伊拉克是不是被灭国了(lì)史(shǐ)新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基(jī)于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿(yì)元(yuán)，位(wèi)居北向净流入榜首(shǒu)。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多(duō)的其它个股还包括宁德(dé)时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行、比亚迪、中(zhōng)国石化。北向资金净流出较多(duō)的(de)个股包(bāo)括格(gé)力电器(qì)、中(zhōng)国(guó)建筑、东(dōng)方财(cái)富(fù)、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电(diàn)力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它(tā)背后有两大增长机遇(yù)一是电(diàn)动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面(miàn)它(tā)的市场(chǎng)份额是领先的。此(cǐ)外，磷(lín)酸铁锂电(diàn)池因为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力(lì)电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的(de)脱碳计(jì)划是(shì)一致(zhì)的。CATL的领(lǐng)导者也非常(cháng)有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也解(jiě)释了：他(tā)们(men)如何通过 “柏基(jī)十问”来考(kǎo)察(chá)宁德(dé)时代的。

　　不过(guò)，柏(bǎi)基也(yě)表(biǎo)示，如同所有的投资者，他们(men)的(de)判断也可(kě)能是错的。例如，若未来新的电池技术(shù)出现，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德(dé)时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影(yǐng)响柏基对(duì)于(yú)宁德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有的(de)外资都在加(jiā)仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银(yín)行、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前(qián)十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、万华化学(xué)、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸(lú)州老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机(jī)遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年(nián) 3月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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