3月(yuè)份(fèn)，全国居民消(xiāo)费价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预(yù)期，同时信贷投(tóu)放保(bǎo)持较快(kuài)增(zēng)长。货币信(xìn)贷(dài)较快(kuài)增长与(yǔ)物价回落并存，引(yǐn)发了中国经济是否(fǒu)进入通缩(suō)的议(yì)论。

　　讨论经济(jì)是(shì)否进入通缩(suō)，首先要厘清概念。国际上通(tōng)常认为，通货紧缩是指(zhǐ)总体物价水平在一段时间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着(zhe)货币供应量持(chí)续(xù)下(xià)降和经济衰(shuāi)退。研(yán)究显(xiǎn)示，典型的(de)通缩有三(sān)个主要特(tè)点(diǎn)：一是总体(tǐ)物(wù)价(jià)紧缩而(ér)非(fēi)局(jú)部物价紧缩(suō)，二是物价(jià)连续(xù)一段时间马美如简介(jiān)负增长，三是伴随货币供应量(liàng)持续下(xià)降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合(hé)一季度经济运(yùn)行表现，当前中国经济(jì)显然并不(bù)符合(hé)通缩的典型特征，因(yīn)此(cǐ)，所(suǒ)谓中国经(jīng)济通缩(suō)是个伪命题。

　　从物(wù)价(jià)来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品(pǐn)和大宗商品保供稳价，物价总水平持续平稳(wěn)运行(xíng)，“全球胀”与“中(zhōng)国(guó)稳”形成鲜明反差(chà)。 今(jīn)年一季度，我国CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月(yuè)份，受(shòu)春节效(xiào)应(yīng)和疫情防控政策优化调整等因素影(yǐng)响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后(hòu)，消费需求季节性回落，加(jiā)之市(shì)场供应充(chōng)足(zú)，2月份、3月份CPI同比涨幅分别回落(luò)至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和(hé)0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心(xīn)CPI同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％，涨幅(fú)比上(shàng)月(yuè)扩(kuò)大(dà)0.1个百分点。由此可见，今年以来物价(jià)月度涨幅虽(suī)在收窄，但仍(réng)然为(wèi)正，核心CPI保持基本稳定，物价总水平并(bìng)未(wèi)出现持(chí)续而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供应量来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余(yú)额同比增长12.9％，增速创(chuàng)7年(nián)来新高(gāo)；3月(yuè)末M2同比增长(zhǎng)12.7％，保(bǎo)持较快(kuài)增速。从经济增(zēng)长来(lái)看，一季度我国经(jīng)济开(kāi)局良好，GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，生产需求企稳回升，经济循(xún)环加快(kuài)畅(chàng)通，市场(chǎng)预期明显改(gǎi)善(shàn)。二(èr)季度经济增(zēng)速可能比一季度明显加快(kuài)，全(quán)年经济(jì)增长有(yǒu)望呈现逐步回升态势。近期，多个国际机(jī)构纷纷上调对中(zhōng)国经济增(zēng)速的预(yù)期(qī)。

　　总的来看，我国(guó)物价仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和社融(róng)增(zēng)长相对较快(kuài)，经济运行(xíng)持续好转，与通缩(su马美如简介ō)有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融(róng)支持效果进一(yī)步显现，消费需求有望进(jìn)一步(bù)回(huí)暖，下半年物价涨幅可(kě)能(néng)逐步(bù)回归至往(wǎng)年(nián)均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势。中长(zhǎng)期看，我国经济总(zǒng)供求基本平衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民预期稳定，不存在(zài)长期通缩或通胀的基础。

　　也(yě)要看(kàn)到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段，总(zǒng)需求(qiú)不(bù)足仍是(shì)经(jīng)济运行(xíng)面临的突出(chū)矛盾(dùn)。从这一角(jiǎo)度(dù)来(lái)看，对通缩(suō)的担(dān)忧情绪(xù)一定程度上反映了人们(men)对经济复苏动(dòng)力和强度的关切，需引起(qǐ)高度重视(shì)。当务之急，要继续科学(xué)精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化(huà)供给侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳(wěn)定就(jiù)业和提(tí)高居民收入(rù)上下更大功夫，提振市场信(xìn)心和发展预期(qī)，推动(dòng)经济运行持续好(hǎo)转。

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