今年A股市场(chǎng)最为火热的“中特(tè)估(gū)”板块又将迎来(lái)重磅级指数ETF产品！

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者获(hu文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ò)悉(xī)，4月末刚刚获批的3只中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF，发行日期已经正式定档。

　　5月(yuè)9日，广发、招商、汇添(tiān)富3家基金公司旗下(xià)的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回报ETF同时公(gōng)告，基金将(jiāng)于(yú)5月15日至19日正式(shì)发售(shòu)，其中，网下(xià)现金、网下(xià)股票认购期为5月15日(rì)至19日(rì)，网上现金认购期为5月17日19日，产(chǎn)品的(de)首发募集上限均为20亿元。

　　谈及产(chǎn)品发行预(yù)期，多位业(yè)内人士用(yòng)“乐观(guān)、理(lǐ)性(xìng)”来形(xíng)容。在他们看(kàn)来，首先，中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回(huí)报ETF契合目前资(zī)本(běn)市场的行情(qíng)主线(xiàn)，预计发行(xíng)情况较为理(lǐ)想；其次，上述ETF设置(zhì)了发行上限，加(jiā)上部分券(quàn)商近期对于基金的发行导向转(zhuǎn)为保有量考核(hé)，也不会过(guò)份冲刺(cì)首(shǒu)发(fā)规(guī)模。

　　还有业内人士表示，中证国新央(yāng)企主题(tí)系列指(zhǐ)数有助(zhù)于(yú)资本(běn)市场从(cóng)科技(jì)领域(yù)、能(néng)源产业等多维度(dù)服务央企(qǐ)，强化股东回报(bào)，帮助投资者走进央企、认识(shí)央(yāng)企，支(zhī)持央企利用(yòng)资本市场做强做优做大，提(tí)升(shēng)市场影(yǐng)响力、号召力(lì)，切实促进央企上市公司实现高质量发(fā)展。

　　3只央企(qǐ)股东回报(bào)ETF“官宣”15日正式发行(xíng)

　　4月末刚刚获(huò)批的3只(zhǐ)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商、汇添(tiān)富3家基金(jīn)公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时对外发布基金发(fā)售公(gōng)告。

　　公(gōng)告显示，3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF定于5月15日至(zhì)19日(rì)期间正式发(fā)售，其中，网(wǎng)下现金(jīn)、网(wǎng)下股票认购(gòu)期为5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)，网上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日。

　　从发行规模上看，3只基金均设置20亿元的首发募集上限。3只基金费率也稍有差(chà)异，招商及汇添富(fù)旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF管理(lǐ)费(fèi)+托管费合计(jì)0.6％，广发中证(zhèng)国新央企股东回报ETF管理费(fèi)+托管费合计为0.55％。

　　从认购费上(shàng)看，认购份额(é)小于50 万份的，认购(gòu)费为0.8％；认购份(fèn)额在50万份至100万份之间的，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及(jí)汇添(tiān)富旗下(xià)的(de)中(zhōng)证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF的认(rèn)购费为(wèi)0.5％；若是认购份额(é)大于100万(wàn)份的，认购(gòu)费用统一为1000元/笔。

　　托管行方(fāng)面，广(guǎng)发中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF由工商银行托管，汇添富中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF由建设银(yín)行托管(guǎn)，招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF的托管方则是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟(nǐ)定(dìng)于5月11日举办(bàn)“发现央企投资价值促(cù)进央(yāng)文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释企估(gū)值回归”业务交流会暨国新央企股东回(huí)报ETF宣介(jiè)会。会议主(zhǔ)旨为进(jìn)一步探索(suǒ)建立中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系，引(yǐn)导央企投资价(jià)值发(fā)现，推动央企(qǐ)估值回归合理水平。上交所、中国国新(xīn)、指数公司(sī)、券(quàn)商(shāng)、基金(jīn)公(gōng)司等(děng)相(xiāng)关领导(dǎo)将出(chū)席会议。

　　在多位业内人士看(kàn)来，3只中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF未(wèi)来都将在上交所上市(shì)，上交所此(cǐ)次会议(yì)或为(wèi)产品(pǐn)发(fā)行(xíng)预热。

　　不少行业人士(shì)也(yě)看好央(yāng)企股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，包括交易(yì)所、券商(shāng)、基(jī)金工商(shāng)各方对此也比较(jiào)重视，基(jī)金公(gōng)司肯定会重(zhòng)点发行，但目前市场上也存在不少央企主题基(jī)金(jīn)，因此预(yù)计此次央企股东回报ETF发(fā)行也(yě)会相对(duì)理性。”一位基金公司人(rén)士(shì)表现。

　　一位(wèi)券商人士(shì)也(yě)表示，所(suǒ)在(zài)券商会参(cān)与(yǔ)其(qí)中一(yī)只央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF的(de)发行(xíng)工作，但并不(bù)会(huì)过度(dù)冲刺首发规(guī)模。

　　“首(shǒu)先(xiān)，央企股(gǔ)东回报ETF契合(hé)目前资本市场的(de)行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好(hǎo)卖；其次，我们近(jìn)期(qī)已将考核侧重点放(fàng)在产品(pǐn)保有量上，同时降低基(jī)金首发的考核权重。”上述券(quàn)商(shāng)人士称(chēng)。

　　一位基金公司人(rén)士也预计(jì)，类似(shì)去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不(bù)会(huì)在(zài)此次央(yāng)企股东回报ETF上(shàng)上演。“近(jìn)期(qī)多家基金公司上报的中证国新央(yāng)企ETF已经(jīng)分为三(sān)批陆续推向市场，而不(bù)是九只同时获批发售(shòu)，就是为(wèi)了避免发(fā)行大战的出现。”

　　“尽管销(xiāo)售机构不会过度拼基金(jīn)首发(fā)，不(bù)过(guò)，目前市场上非常关注(zhù)‘中(zhōng)特(tè)估’板块，预(yù)计发行情况也(yě)会比较(jiào)乐观。”

　　基金积极(jí)布(bù)局央企主(zhǔ)题产品

　　为投资者带来分(fēn)享改革红(hóng)利工具

　　“中(zhōng)特估”成为今年以来资(zī)本市场的热门，基金公司也积极布局相(xiāng)关(guān)产品(pǐn)。

　　中国(guó)基金报从Wind数(shù)据(jù)发现，今年以(yǐ)来全市场已(yǐ)有18家基金公司陆续(xù)申报(bào)了21只央国企(qǐ)主题(tí)基金，易方达、汇添富、南方(fāng)、博(bó)时、招商等各大公募巨头都有参与，其中(zhōng)嘉实、华安(ān)、银华基金(jīn)等(děng)多家(jiā)机构，还各申报了主、被动(dòng)两(liǎng)只(zhǐ)产品，积(jī)极填(tián)补(bǔ)这一产品条线(xiàn)。

　　除(chú)了中证国新(xīn)央企股东回报ETF之外(wài)，此前，易方达(dá)、南方、银(yín)华还同时(shí)上报了(le)跟踪“中证国新央(yāng)企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中(zhōng)证国新央企(qǐ)现代能源(yuán)ETF，据了解，上述中证国(guó)新央企ETF也有望(wàng)尽快获批，会陆续进入发(fā)行。

　　伴(bàn)随(suí)着这(zhè)些主题(tí)产品(pǐn)的发(fā)行，意味(wèi)着，个人和机构投资者拥有配置央企特色指数、分享(xiǎng)改(gǎi)革红利(lì)的(de)便捷工具。

　　据业内人士表示，早在去年11月(yuè)，证(zhèng)监会(huì)主(zhǔ)席(xí)易会满(mǎn)提出“探(tàn)索建立具有中国特(tè)色的估(gū)值体系，促(cù)进市场资(zī)源配置功(gōng)能(néng)更好发挥”。这一讲话为(wèi)A股市(shì)场(chǎng)未来发展(zhǎn)和(hé)改革指(zhǐ)明了方向，成熟完善(shàn)的估值体系对于资本市场的价值发现以及(jí)资源配置(zhì)功能的发挥有(yǒu)重要作用，也是(shì)资本市场(chǎng)支持实体(tǐ)经济发(fā)展(zhǎn)的(de)重(zhòng)要基础。因此，看准“中国特色(sè)估值体系”背景(jǐng)之下，央国企估值重塑(sù)的(de)机遇，行业(yè)对这一领域的产(chǎn)品积(jī)极布局(jú)。

　　“我们目前储(chǔ)备了不少央(yāng)国企(qǐ)主题基金(jīn)，就是看准这类(lèi)企业的投资价(jià)值。”据一(yī)位基金公司(sī)人士(shì)表示，建立具有中国特色的估值体系，有助于提升市场对国有上市企业的关注度，对企业估值层面的各类因素做进一步的(de)研(yán)究(jiū)和探讨，强化相关领域在(zài)新环境下的资产价格(gé)预期。

　　此外，广发基金罗国庆表(biǎo)示，从长期来看，央国(guó)企(qǐ)板块的投资逻(luó)辑(jí)是比较完备的：一是央企(qǐ)是实现国家战略发展的“排头兵”，不断受到政(zhèng)策的支持(chí)与(yǔ)引导(dǎo)；二是央企作(zuò)为资(zī)本市(shì)场“压(yā)舱(cāng)石”“基本盘”具有重(zhòng)要作用；三是央企引领科(kē)技创新，研发占比逐年提升；四(sì)是(shì)央企仍(réng)是A股估值(zhí)洼地。未来在不断(duàn)完善中国特色现(xiàn)代(dài)资本市场下(xià)，预计国(guó)资央企有望迎来估值(zhí)修复。

　　汇(huì)添(tiān)富基金经理晏阳也表示，当(dāng)前稳健(jiàn)的经营业绩为央(yāng)国(guó)企(qǐ)的估(gū)值重塑(sù)提(tí)供了市场(chǎng)认(rèn)可的基础(chǔ)。从盈利能力方面来(lái)看，近年(nián)来央国企(qǐ)ROE出现(xiàn)明显(xiǎn)企(qǐ)稳回升(shēng)，目前已超过(guò)其他类型企(qǐ)业(yè)，高于(yú)A股平均水平，体现出(chū)央国企较强的“价值创造(zào)”能力(lì)。从成长性来(lái)看，2022年(nián)三季度国资委旗下(xià)上(shàng)市央企营业总收入同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长(zhǎng)12.53％，而同期(qī)全部(bù)A股仅为8.01％，体现(xiàn)出央国企的发展(zhǎn)韧劲。展望未来，央国企上(shàng)市公司质量的(de)提(tí)升(shēng)或将成(chéng)为央国企估值重(zhòng)塑(sù)的(de)核心动力。

　　招商基金量化投资(zī)部基金经理刘(liú)重杰也表示，从公司经(jīng)营(yíng)的(de)角(jiǎo)度(dù)看，上市央(yāng)、国企的(de)盈利能(néng)力(lì)相比(bǐ)A股市场(chǎng)整体而言更(gèng)加稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长期领先，具备较(jiào)高(gāo)的(de)长期投资价值，或更符(fú)合机构投(tóu)资者、个人养老金等配置(zhì)性的需求。在(zài)中国特色估值体系的推进(jìn)过程中，央企股东回报指数具备较好的(de)长期配置(zhì)价(jià)值。

　　关于央企回报(bào)ETF的10问10答(dá)

　　1、问：目前这3只ETF所跟踪的央企股(gǔ)东回报指数是什么？

　　答(dá)：中证(zhèng)国新央企股东回报指(zhǐ)数，指数由国新投资有限公(gōng)司(sī)定制(zhì)，主要选(xuǎn)取国务院国资委下(xià)属现 金分(fēn)红或回(huí)购总额(é)占(zhàn)总市值比率较高的50只上市公司证券作(zuò)为指数样本， 以反映央企股东(dōng)回(huí)报主(zhǔ)题(tí)上市(shì)公司证券(quàn)的整体表现。

　　指数行(xíng)业覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料、房地产、机械设备(bèi)等，前十大(dà)成份股权重合计约33％，均为央企板块蓝筹股。

　　央企股东回报指数前十(shí)大成(chéng)份股(gǔ)：

　　数据来源： Wind、中证指(zhǐ)数公司(sī)， 截(jié)至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央企(qǐ)股东回(huí)报指(zhǐ)数有(yǒu)哪(nǎ)些特色(sè)？

　　答：高分红：央(yāng)企股东回报指数聚焦高分(fēn)红与(yǔ)高(gāo)回购(gòu)央企(qǐ)，指(zhǐ)数近(jìn)12个月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流指数的分红水平。

　　低估(gū)值：央企股(gǔ)东回报指数当前市盈率约为(wèi)9倍(bèi)，相对(duì)于主(zhǔ)流指数表现出(chū)更低的估值(zhí)水平，央(yāng)企估值(zhí)重塑潜力大。

　　高ROE：央企股东回报指数近五(wǔ)年ROE水(shuǐ)平均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现(xiàn)出较好的盈利水平(píng)和盈利稳(wěn)定(dìng)性。

　　3、问：目前这(zhè)3只(zhǐ)央企回报ETF发(fā)行时间是？

　　答：产品(pǐn)募集日基本是(shì)5月15日至5月19日。投资(zī)者可选择网(wǎng)上现(xiàn)金认购、网下现金认购和网下(xià)股票认购3种方式(shì)

　　4、问(wèn)：目前这3只央企回报ETF发行有限额么？

　　答：目前3只产品募集规(guī)模上限为20亿(yì)元，如果募集(jí)规模超(chāo)过20亿元，将采(cǎi)取比(bǐ)例(lì)配售(shòu)的(de)措(cuò)施。

　　5、问：目前这(zhè)3只央企回(huí)报ETF的费用如(rú)何？

　　答(dá)：一(yī)般ETF产品涉及认(rèn)购(gòu)费、管(guǎn)理费、托管费等。

　　目前(qián)3只产品认购(gòu)费用来(lái)看(kàn)，在认(rèn)购金额低于50万(wàn)，认购费均为0.8％，在50万和100万之间，广发旗(qí)下(xià)产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高(gāo)于100万，均为1000元。

　　管(guǎn)理费上，3只产品均为(wèi)0.5％，而(ér)托(tuō)管费上，广发旗下产品为0.05％，招商和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做(zuò)市(shì)商如何(hé)安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多家(jiā)公司后续将安排做市商，保(bǎo)障充分(fēn)的流(liú)动性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金经理人选？

　　答：从目前(qián)看，这三家基(jī)金公司都由“实力派”来担纲基金经(jīng)理。其中(zhōng)广发央企(qǐ)回报ETF拟任基金经理(lǐ)罗国庆为广发基金指(zhǐ)数投资部副总经理(lǐ)，而汇添富央企(qǐ)回报(bào)ETF采(cǎi)取了双基(jī)金经理来(lái)管理。

　　8、问：央企股东回报指数历史表(biǎo)现(xiàn)怎么样？

　　答(dá)：WIND资(zī)讯数据显(xiǎn)示，截至3月(yuè)31日(rì)，央企股东回(huí)报指数过去(qù)三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三(sān)年历史(shǐ)年(nián)化(huà)回报12.60％，超(chāo)越(yuè)同期沪(hù)深300和上证红利指数(shù)的表现。

　　9、问：如何看待央企指(zhǐ)数的投资价值(zhí)？

　　第(dì)一、央企特色(sè)突出：1、市(shì)值(zhí)优势明显，具备较高(gāo)的长期投资价(jià)值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整体平均盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社会责(zé)任，是(shì)国家(jiā)战(zhàn)略发展主力军(jūn)。

　　第(dì)二、“中特估(gū)”背景：估值较低(dī)，重塑中国特色估值(zhí)体系(xì)背景下(xià)估值提升(shēng)空(kōng)间(jiān)较大。

　　第三、红利因子叠(dié)加：1、红利属性更(gèng)明显，追求分享高质量发展成果2、具备(bèi)一定抗通胀能力和(hé)抗(kàng)风险的配置效益(yì)。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮了，板块持(chí)续性(xìng)如何？

　　答：一(yī)、央企当(dāng)前估值仍处于较低分(fēn)位(wèi)水平(píng)。截至2023年4月底，中(zhōng)证央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中证全指(zhǐ)的17.07。自(zì)2014年(nián)底至今，中证央企指数估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平（市盈率TTM）处(chù)于其(qí)38％分位水平。无论横向对比还是纵(zòng)向比较，央企整体(tǐ)估(gū)值水平(píng)与(yǔ)其(qí)经济地位并不匹配(pèi)，亟待(dài)改善(shàn)，在政策支持(chí)下有望(wàng)迎来重塑。

　　二、央(yāng)企重(zhòng)估或是贯(guàn)穿全年的主线。从券商机构(gòu)的对外观(guān)点来看，多家券商明确表示(shì)今年的投资主线之一就是央国(guó)企价值重估。部分券商的观点如(rú)下：

　　国(guó)信证券：继(jì)续(xù)把握国企价值重估(gū)这一投(tóu)资主线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数(shù)字经(jīng)济(jì)+国(guó)企改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数字经济+国企(qǐ)改革的投(tóu)资主线更为清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中(zhōng)国特(tè)色(sè)估(gū)值体系推动下(xià)，当前国企价值重(zhòng)估行情有望持续并形成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释