美(měi)国债务违约(yuē)的风(fēng)险比以往任何时候都要大(dà)，并有可能将全(quán)球市场推入一个(gè)全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在此背景下，投资(zī)者应如(rú)何保护自身的财富呢？对(duì)此，一(yī)份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月8日(rì)-12日）对全(quán)球(qiú)637名受(shòu)访者进行(xíng)的调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿(dùn)在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫(fū)博弈”最终(zhōng)以(yǐ)崩溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府(fǔ)未能(néng)履行其(qí)义(yì)务，他们将购哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注目的，或许是其他替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份最新业内调查，在美国(guó)债务违约情况下，第(dì)二(èr)大受(shòu)欢迎的资产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问有点讽刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政(zhèng)府可(kě)能拖(tuō)欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得(dé)留(liú)意的是(shì)，即使是那些相对悲观的(de)分析师(shī)也认(rèn)为，债券持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即(jí)便在上(shàng)一(yī)次(cì)最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔取(qǔ)消了美(měi)国最高的(de)AAA信用评级，美国长期国债(zhài)也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元和瑞郎等(děng)传(chuán)统避险货币也(yě)有一(yī)些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或者说，更受欢迎(yíng)的是比(bǐ)特币——被(bèi)一些投(tóu)资(zī)者(zhě)视为(wèi)一种(zhǒng)数(shù)字黄金。

　　（专业投(tóu)资者和散户投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分布(bù)）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和(hé)金融界的(de)大佬(lǎo)们(men)已经(jīng)纷纷发(fā)出警(jǐng)告(gào)，如果债务上(shàng)限僵(jiāng)局(jú)在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统拜登(dēng)提(tí)醒称，“整个(gè)世界都(dōu)将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大(dà)通首席(xí)执(zhí)行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果(guǒ)可能是(shì)灾难性的。”

　　这(zhè)一次债(zhài)务上限危机风险更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次(cì)的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美国所经(jīng)历的最严(yán)重(zhòng)的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违(wéi)约保(bǎo)险成本(běn)已飙升至了远(yuǎn)超之前几(jǐ)次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违约的可能性相对(duì)较小(xiǎo)。

　　景顺固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会的两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲(chōng)并不便宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是受(shòu)到中国(guó)买(mǎi)家不断增长(zhǎng)的需求的(de)提振，然后是银行业危(wēi)机和美国债(zhài)务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触(chù)及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中(zhōng)的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持(chí)到最后关头，但(dàn)美国政(zhèng)府最终侥(jiǎo)幸没(méi)有违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上涨。然而(ér)，对于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国(guó)国债(zhài)将(jiāng)走软。基(jī)准美(měi)国国债收益率上哈密瓜减肥期间可以吃吗，一个哈密瓜的热量等于几碗饭周收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国(guó)库券收益率(lǜ)，这些短期国库(kù)券被认为最有可(kě)能被延(yán)期支付，这加剧了(le)国库券收益率曲线的(de)扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右(yòu)到期的(de)国库券(quàn)，因(yīn)为这批票据(jù)最为接(jiē)近(jìn)美国(guó)财政部长耶(yé)伦(lún)所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触(chù)发的(de)违约(yuē)“X日(rì)”。

　　而如(rú)果美国财政部能(néng)撑过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的纳税和其(qí)他收入措施中获得(dé)一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间(jiān)，从(cóng)而能(néng)够(gòu)继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到(dào)期国库券(quàn)的(de)市场定价也表明了(le)一定(dìng)程度的(de)压力(lì)和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国长期(qī)国债购买量曾激增，将10年期国债收益率推至了当时的创纪(jì)录低点，与此同(tóng)时(shí)，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次(cì)专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交(jiāo)易(yì)员那么悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果(guǒ)我们确(què)实(shí)看到短期违约，市场反(fǎn)应将给国会带来提高(gāo)债(zhài)务上限的压力(lì)。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者还(hái)认(rèn)为，债(zhài)务上限闹(nào)剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的人(rén)表示，如(rú)果(guǒ)美国政(zhèng)府违(wéi)约(yuē)，美(měi)元(yuán)作为全球主要储备货币的(de)地位将面临风险。

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