投资者除了关注(zhù)AI产业景(jǐng)气、资金情绪(xù)、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题(tí)的热(rè)炒，全(quán)球(qiú)AI芯片巨头公司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元(yuán)大关。

　　英伟达今(jīn)年股价(jià)的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市(shì)值一度突破万亿(yì)美元。截至6月1日收盘，其(qí)股价回落至(zhì)397.7美(měi)元(yuán)，但(dàn)依(yī)旧有望再次突破(pò)万亿(yì)美元(yuán)的市(shì)值。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中(zhōng)国官(guān)网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方(fāng)面的工作正在改变(biàn)全球大型行业(yè)，并(bìng)将为社会带来深远的影(yǐng)响。”除了(le)英伟达公司，微(wēi)软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司(sī)也(yě)加大了(le)AI方面的投资。

　　国内市场对于(yú)AI行情的(de)关注(zhù)热(rè)情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日，今年(nián)以来涨幅(fú)最高(gāo)的股(gǔ)票型ETF是游戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超(chāo)过90％，这(zhè)类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成）概(gài)念的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅紧随(suí)其后的便(biàn)是传媒、云计算(suàn)、大数据(jù)、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大(dà)数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相(xiāng)关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家A股上(shàng)市公司，这(zhè)些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上的合作。从公募(mù)基金一季度末的数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入(rù)重(zhòng)仓股(gǔ)名单。

　　直(zhí)接或(huò)间接持(chí)有(yǒu)英伟达公司股(gǔ)票的公(gōng)募(mù)基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持(chí)有英伟达且基金规模(mó)最(zuì)高的是(shì)广发(fā)纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指(zhǐ)数，前(qián)十大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公(gōng)司(sī)。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持仓市值占(zhàn)净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除了(le)英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今的(de)大涨有关。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领域加(jiā)大了投资(zī)，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后(hòu)又(yòu)将其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上规模最大(dà)的一(yī)笔投(tóu)资。作为一站式解决方案的提(tí)供(gōng)商，英伟达公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮(cháo)中的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公(gōng)司今年一季度的业绩远超预期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中(zhōng)心业务的营(yíng)收创历(lì)史(shǐ)新高(gāo)，远好(hǎo)于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机会的(de)投(tóu)资者(zhě)而(ér)言(yán)，英伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注(zhù)的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展趋势来(lái)看，AI应用已是科(kē)技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良(liáng)好(hǎo)商业模式的公司与掌(zhǎng)握(wò)AI应用核心竞(jìng)争力的公司(sī)将会成为未来最(zuì)有潜力的(de)大赢家(jiā)。显然，微(wēi)软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他(tā)们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事(shì)看起(qǐ)来(lái)很美好，但实际投资(zī)中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益(yì)板块，受到资(zī)金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未得(dé)到业绩的验证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业数据(jù)的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业整(zhěng)体仍处于主动去库存阶(jiē)段，行业并未迎来拐(guǎi)点。在缺乏(fá)基本面支(zhī)撑的(de)情况下，4月中旬以来半(bàn)导体重回弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块虽(suī)然(rán)有(yǒu)所企稳，但也很难说行业已(yǐ)经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百(bǎi)临咨询首(shǒu)席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯片业务快速增长，美(měi)股英伟(wěi)达的股(gǔ)价表现以及(jí)背后的产能扩(kuò)张信息(xī)就是(shì)最好(hǎo)的例(lì)证。而从未来的一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空(kōng)间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)扶(fú)持和半导体设备(bèi)业绩(jì)高(gāo)增长等利(lì)好(hǎo)因素支撑(chēng)下，当(dāng)前(qián)位(wèi)置也不悲观。

　　站在投(tóu)资(zī)的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察(chá)，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的(de)规律永不变色，所以投(tóu)资与产业(yè)发(fā)展之间存在(zài)着较(jià精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字o)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人(rén)气亢奋时买入，而(ér)是需(xū)要在相对低位(wèi)或(huò)调整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要关注业绩验证(zhèng)以(yǐ)及估值等因素(sù)。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资标(biāo)的，确保产业(yè)景(jǐng)气能够(gòu)反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的(de)也要以合适精忠报国的故事及主人公简介50字，精忠报国的故事及主人公简介100字(shì)的价格买入，否(fǒu)则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资(zī)者要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一(yī)个赛道。

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