燕京(jīng)啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒发布(bù)2023年(nián)一季报，实现营收35.26亿元，同比增长(zhǎng)13.74％；实现净利(lì)润6456.38万元，同比增长7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年(nián)燕京啤酒的营收(shōu)为132.02亿(yì)元，同比增(zēng)长10.38％；净利润(rùn)为(wèi)3.52亿元，同比增长54.51％。

　　国内两大啤酒巨头青岛啤酒(jiǔ)（600600.SH）和华润啤酒（00291.HK）也(yě)在过去一年(nián)实(shí)现营收和(hé)净利润的双增长。

　　财报数(shù)据显(xiǎn)示，2022年，青岛啤(pí)酒(jiǔ)实现营(yíng)收321.7亿元，同比增长6.65％，实现净利(lì)润37.1亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)17.6％；华润啤酒(jiǔ)实现营收(shōu)352.63亿(yì)元，同比增长(zhǎng)5.6％；实现净利(lì)润43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补(bǔ)偿收益影(yǐng)响后(hòu)，同比(bǐ)增长(zhǎng)32.8％。

　　这一(yī)业绩的取(qǔ)得，是(shì)啤酒企业调整产品结构、上调产品(pǐn)售价(jià)的(de)结果。

　　相(xiāng)比于净(jìng)利润(rùn)的高增长，上述三家啤酒上(shàng)市(shì)公(gōng)司的营收增长幅度并不大，销量(liàng)增长也不如(rú)人意。不过，其(qí)高(gāo)端产品的表现却非常(cháng)亮(liàng)眼。当(dāng)然(rán)，业绩数字增长的背(bèi)后亦不乏关厂减(jiǎn)员、出(chū)售(shòu)土地等降低经营成本、改善盈(yíng)利的情况。

　　酒业分析师蔡学飞告(gào)诉时代财经，啤酒(jiǔ)企业关停部分工厂(chǎng)是为了提高运行效(xiào)率，降低运营成本，同时(shí)淘汰(tài)低端落后产能(néng)，而新(xīn)增产能是为了(le)利(lì)用自身品(pǐn)牌、品质和区(qū)位优势，扩大高端(duān)产品(pǐn)的(de)占比，符(fú)合整(zhěng)个行业(yè)消费(fèi)结(jié)构(gòu)升(shēng)级的(de)趋势。

　　动辄上千(qiān)元，啤酒迎来高(gāo)价潮

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量市场，啤酒企业想(xiǎng)依靠卖更多的啤酒来(lái)拉动业(yè)绩增长变得越(yuè)来越难。

　　过去一年，上述(shù)三(sān)家啤酒上市公司的产(chǎn)品销量增长(zhǎng)幅度均在(zài)个位数。其(qí)中，华润啤酒销量1109.6万千(qiān)升(shēng)，微(wēi)增(zēng)0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产品(pǐn)销量807.2万千升，同比增长1.8％，其中(zhōng)主品(pǐn)牌销量(liàng)444万(wàn)千升，同比增(zēng)长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销(xiāo)量377.02万(wàn)千升(shēng)，同(tóng)比增长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力(lì)的局(jú)面(miàn)，啤酒(jiǔ)企(qǐ)业都把目光锁定(dìng)在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波(bō)“高价潮”。

　　过去一年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)推(tuī)行多元品牌组合(hé)建设(shè)，并推出多款新品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基(jī)础上推出(chū)首款超高端烈性啤酒“醲醴”。另外，华润(rùn)啤酒高(gāo)端产(chǎn)品黑狮果啤、雪(xuě)花(huā)全麦纯生及碳(tàn)酸饮(yǐn)料雪花小啤等产(chǎn)品(pǐn)也相继上(shàng)市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二(èr)品牌”战略的同时，也加(jiā)快布局(jú)高端和超高端市(shì)场；燕京(jīng)啤酒则持续实施大单品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等产品为代表的大(dà)单品(pǐn)与特色(sè)产品组合(hé)的产品矩阵(zhèn)。

　　你追我赶之(zhī)下(xià)，啤酒的(de)售价也不断(duàn)上涨。2022年年初(chū)，青岛啤酒推(tuī)出了一款名为(wèi)“一(yī)世(shì)传奇(qí)”的高端(duān)啤酒，这款一(yī)瓶1.5升装的(de)啤酒，每瓶售价(jià)高达1199元(yuán)，而此前(qián)华润雪花啤酒最高端的啤酒“醴”，两瓶装礼(lǐ)盒(hé)的售(shòu)价(jià)也只售999元(yuán)。

　　高端化(标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压huà)路线对(duì)业绩的提振(zhèn)效应明显(xiǎn)。华润(rùn)啤(pí)酒(jiǔ)表示，2022年(nián)，高(gāo)档及(jí)以上啤酒销(xiāo)量约210.2万(wàn)千升，较2021年(nián)增长约(yuē)12.6％，产(chǎn)品结(jié)构得到(dào)优化；青岛啤酒中(zhōng)高端以上产品实现(xiàn)销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的(de)36％，中高端(duān)以上产(chǎn)品销量(liàng)同比增(zēng)长4.99％；燕京啤(pí)酒的核心大(dà)单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比(bǐ)增长超50％。从吨价(jià)看(kàn)，中信证券(quàn)研报显示(shì)，燕京啤酒的吨价超3500元(yuán)/千升，同比增长约6％。

　　但受俄乌关(guān)系等影响，全球啤酒原材料及包装(zhuāng)物成本上升，燕京啤酒和华润啤酒的(de)整体(tǐ)毛利率均有所(suǒ)下滑(huá)。

　　在此情况下，部分啤酒企(qǐ)业开(kāi)始筹划拓展非啤酒(jiǔ)业务，寻找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤(pí)酒通过其(qí)全资子公司向山东景芝白酒注(zhù)资13亿元，收(shōu)购其40％股权(quán)。2022年，华润啤(pí)酒又(yòu)相(xiāng)继收购金种子酒（600199.SH）和贵(guì)州金沙酒业股权，成为这(zhè)两(liǎng)家白(bái)酒企业的实控方。

　　业(yè)内普(pǔ)遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入(rù)白酒行业的目的(de)是希(xī)望借助白酒来实(shí)现高端化发展。

　　一边(biān)关(guān)厂卖地，一边扩建产能(néng)

　　过去(qù)一年(nián)，众多(duō)啤酒企业的营收增速(sù)放缓，但净利润大(dà)多实(shí)现了可观的增长，除了(le)高(gāo)端化战略带来的拉动效应外，也与其关厂裁员、变卖资产(chǎn)以缩减成本(běn)的策略有关(guān)。

　　华(huá)润啤酒(jiǔ)在年(nián)报中透露(lù)，截(jié)至2022年年底(dǐ)，公(gōng)司(sī)在中国内地(dì)24个省、市、区营运(yùn)63间(jiān)啤酒厂，目(mù)前(qián)正持续推(tuī)动优化产能布局，已停止营运两(liǎng)间啤酒厂。财报显(xiǎn)示，2022年，华润啤酒于2022年一次性确认员工补偿及安置费用和关(guān)厂相(xiāng)关的固(gù)定资产(chǎn)减值(zhí)亏损合(hé)共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关(guān)厂”已(yǐ)经(jīng)成(chéng)为国内啤酒企业优化经营(yíng)的常用手段。燕京啤酒在近(jìn)期的投(tóu)资者交流(liú)会上就透(tòu)露，已着(zhe)手开始进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管(guǎn)理层级，未(wèi)来公(gōng)司销售(shòu)、管(guǎn)理费用率有望持续收缩。

　　伴随着关(guān)厂“瘦身”，啤(pí)酒(jiǔ)企业也出(chū)现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据显示，2022年，华润啤酒人员减少的趋势仍(réng)在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千(qiān)人；2022年，青岛啤酒在职员工数合计(jì)为(wèi)31707人(rén)，较2021年减少1240人；燕京啤酒2022年在职(zhí)员工(gōng)数合计为23708人，相比(bǐ)2021年的26145人减少2437人(rén)。

　　出售空置(zhì)的土地也(yě)为啤酒(jiǔ)上市公司增(zēng)厚了利润(rùn)。

　　今年3月2日，青岛啤酒发布公告(gào)称，董事会同意政府对公司所(suǒ)属杨家群货(huò)场土(tǔ)地进行收储。今年(nián)3月1日，公司收(shōu)到上述目标土地(dì)的征(zhēng)收补偿总(zǒn标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压g)价款(kuǎn)5.81亿元。

　　2021年，青岛啤酒也曾(céng)通过资产处置的方式获得(dé)4.81亿元的收益，较上一年增加4.86亿元。青(qīng)岛啤酒(jiǔ)表(biǎo)示，这部分收(shōu)益主要系(xì)公司取得(dé)处置土(tǔ)地使用权(quán)等长期(qī)资产(chǎn)的收益同比增加所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳(zhèn)市(shì)润投咨询有限公(gōng)司(sī)、华润雪(xuě)花啤酒（中国）投(tóu)资有限公司及本公司间接全资附属公司华润雪花啤酒（中国）有限公司签订(dìng)搬迁补(bǔ)偿协议，华润啤酒就出让其拥(yōng)有的地块(kuài)收取初始补偿收益约(yuē)17.55亿(yì)元(yuán)，对(duì)应(yīng)税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为(wèi)华润啤酒(jiǔ)带(dài)来(lái)了当年约(yuē)三成的利润。

　　而在(zài)关厂裁员的同时(shí)，啤(pí)酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官方资料，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒共有7个(gè)搬迁(qiān)新(xīn)建项目(mù)启(qǐ)动，包括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁新建项(xiàng)目、喜力厦门40万千(qiān)升/年新建项(xiàng)目等，同(tóng)时还有8个(gè)项目正(zhèng)式投产运(yùn)营，包括杭(háng)州工厂20万(wàn)千升(shēng)/年喜力啤(pí)酒升级改造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增(zēng)12万罐(guàn)/小时罐装生产线项目等。此外，燕京啤酒与青岛啤酒也在年(nián)度(dù)报告中披露(lù)了(le)多项新(xīn)建、搬迁和改造工程。

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