市场再迎来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证(zhèng)监会指(zhǐ)导下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市准备。

　　截(jié)至目前，市面(miàn)上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元，另外(wài)还(hái)有2只(zhǐ)科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险管理工具(jù)，相应(yīng)的(de)ETF市场容量、流动(dòng)性(xìng)、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多吸引资金入(rù)市，也(yě)能更好地服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会还表示，自2015年2月(yuè)开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组(zǔ)织沪深交易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实(shí)了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整(zhěng)为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期的风控措施，并根据(jù)科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市(shì)场监管(guǎn)措施(shī)的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会也表示(shì)，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工作，持续(xù)完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测(cè)。科创50ETF期(qī)权(quán)上市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机(jī)制，并根据市场运(yùn)行情况改进(jìn)优化，确保(bǎo)科创50ETF期(qī)权稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为我国首只基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成(chéng)良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进(jìn)上(shàng)海国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开(kāi)放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸(xī)引长期资(zī)金配(pèi)置科(kē)创板，激发科(kē圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么)创板(bǎn)创新活力(lì)，满足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管(guǎn)理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进(jìn)科(kē)创50ETF期权(quán)新产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥科创能效、支持科创板建设具有积极意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有(yǒu)效满足(zú)科创(chuàng)板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥资本市场改革试(shì)验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票(piào)期权市场长期持续健(jiàn)康发展意义重大。

　　首只基(jī)于科(kē)创(chuàng)50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所(suǒ)介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬科(k圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么ē)技”企(qǐ)业(yè)上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新(xīn)属(shǔ)性持续强化。

　　目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极(jí)推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新(xīn)产品研发，将其(qí)作为(wèi)完善科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续(xù)发挥科创板(bǎn)改革先行先试示(shì)范引领作用(yòng)的(de)重要(yào)举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创(chuàng)50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年净流(liú)入(rù)超(chāo)440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金ETF；规(guī)模(mó)位居第二(èr)位的是(shì)易方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科(kē)创(chuàng)板(bǎn)设立(lì)以来，市(shì)场对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于(yú)涨跌幅限制比圆的直径符号字母表示R，圆的直径符号字母表示什么(bǐ)例为20％，投资者在投资(zī)科创板个股面临的(de)价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场(chǎng)体(tǐ)量(liàng)不(bù)断扩张，风险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期(qī)权(quán)的(de)上市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加(jiā)灵(líng)活的(de)风险管理工具，使(shǐ)得投资者更有效(xiào)率(lǜ)管理风险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注标的对应上市(shì)公司的投资(zī)价值。”中山大(dà)学岭南学(xué)院教授韩(hán)乾(qián)认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提(tí)升；也将为市场带来更多的增量资金，更(gèng)好地服务科创板(bǎn)上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速度加快。在去年，就(jiù)有4只新(xīn)品种上市，包括上交所旗下的中证(zhèng)500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权(quán)。

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