大家(jiā)好，简(jiǎn)单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜

　　这(zhè)个周末，市(shì)场都在讨论(lùn)一个基金经理(lǐ)，海(hǎi)富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来(lái)看，截至去(qù)年年底(dǐ)，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到(dào)了(le)今(jīn)年一季度末，已经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板(bǎn)块(kuài)。

　　除了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品(pǐn)也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度(dù)的操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把(bǎ)握住了市(shì)场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块的配置权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板(bǎn)块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得了(le)明(míng)显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称(chēng)，中国特色估值体系所(suǒ)代表的(de)传统实(shí)体行(xíng)业(yè)正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定(dìng)价(jià)，后续(xù)买东西有必要等双11吗，618和双11双12哪个便宜可(kě)能(néng)成为市(shì)场最有持(chí)续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数据显示(shì)，海富(fù)通股票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其他(tā)三只产品今年以(yǐ)来均取得正(zhèng)收(shōu)益。

　　至于(yú)Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置(zhì)获(huò)取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板块成(chéng)交占(zhàn)全(quán)市场比重(zhòng)超(chāo)40％的天(tiān)数已(yǐ)累计达到22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底的电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期(qī)间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不(bù)赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题(tí)ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值(zhí)反而减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获(huò)利(lì)了结(jié)”四波行情(qíng)，春季躁(zào)动(dòng)后(hòu)往往会有一(yī)波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这(zhè)种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因(yīn)为(wèi)往往后续(xù)盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如(rú)果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支(zhī)持(chí)力(lì)度进一步加大、资(zī)本开支增加、订单增(zēng)加和产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮调整标志着AI等(děng)高位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数上(shàng)半(bàn)年(nián)阶段性(xìng)顶部亦或基本形成。本(běn)次大(dà)幅调整主要还是因为在(zài)AI相关板块市(shì)场情绪处于极值(zhí)的(de)情(qíng)况(kuàng)下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就(jiù)资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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