民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是(shì)中国“第一展"，疫后线下广交终于在4月中旬重启。我们赶赴(fù)133届广交会(huì)，把握人流交织背后(hòu)的中(zhōng)国(guó)出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展，我(wǒ)们随即赶(gǎn)赴广交(jiāo)会开(kāi)展专项调研(yán)，用另一个视角(jiǎo)观察(chá)中国(guó)出(chū)口企业现状，并捕捉一些能(néng)够反(fǎn)映中国出口长期(qī)趋(qū)势的线索(suǒ)。

　　通过广交(jiāo)会观察中(zhōng)国企业(yè)出(chū)口状(zhuàng)况，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规(guī)模最大(dà)、商(shāng)品种类最(zuì)全、参会采购(gòu)商(shāng)数量(liàng)多且(qiě)国(guó)别(bié)广，被誉为“中国第(dì)一展”。

　　以本届(jiè)广交会为例，展会面积达到150万平(píng)方(fāng)米，时(shí)间跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，涉及16个大(dà)类品种(zhǒng)，基本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参展企(qǐ)业所涉及(jí)的规(guī)模大小(xiǎo)和(hé)所(suǒ)属地域(yù)非常广泛，包(bāo)括大(dà)量中(zhōng)小外贸(mào)企业，也(yě)包括(kuò)行业龙(lóng)头企(qǐ)业。广交(jiāo)会能够提供(gōng)充足(zú)样本(běn)，便于(yú)我们观察中国外贸出口(kǒu)企业群像，这是广交会反馈中国出口信息的第一大(dà)优(yōu)势。

　　对(duì)外贸企业而言，外贸展会是重(zhòng)要的拓(tuò)客渠道(dào)。新增客(kè)源的数量和质量，影响外(wài)贸企业(yè)长期新增订(dìng)单。广交(jiāo)会(huì)参会客(kè)户及(jí)参(cān)展氛围(wéi)，能够(gòu)为我们把握更长趋势的外贸大环境(jìng)和(hé)出口大趋势(shì)提供线索。这是广(guǎng)交会(huì)反馈(kuì)中国(guó)出口信(xìn)息的(de)第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们得到(dào)当下中(zhōng)国出口(kǒu)企业(yè)群像五点(diǎn)特征，或预示中国(guó)出口趋势。

　　趋(qū)势一，客流总体旺(wàng)盛，然(rán)更(gèng)多(duō)来自境(jìng)内采购商，欧美(měi)采(cǎi)购(gòu)商(shāng)流量明(míng)显(xiǎn)低于往年。

　　本次(cì)广交(jiāo)会客流量相对旺盛，相较以往，今(jīn)年境内采购商明(míng)显增多。境内和境外客流(liú)比重达到(dào)3:1。往年(nián)国内外(wài)客(kè)户充分交流时，境内和境外采购商比例达到(dào)1:1。

　　本次参(cān)展外商以东盟(méng)、日(rì)韩、非洲为主(zhǔ)，还包含部(bù)分中东(dōng)和俄罗斯客户群体。欧美(měi)客(kè)户(hù)数量明显下降，意味着高(gāo)效益客户不(bù)足(zú)，毕竟欧美客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二(èr)，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中(zhōng)国(guó)出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三(sān)角出口(kǒu)调研信(xìn)息一致，本(běn)次广(guǎng)交会调研反馈，一带一(yī)路国家订单增幅较大。其中东南亚(yà)订(dìng)单饱满，俄(é)罗斯(sī)和(hé)中东(dōng)因订单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国不同(tóng)类型出口企业感受存异。部(bù)分企业表示今(jīn)年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部(bù)分企(qǐ)业则表示今年对俄出口(kǒu)并未(wèi)发生太大变化。

　　趋势三，相较大型(xíng)和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出(chū)口压力明显更大(dà)。

　　企业普遍(biàn)反馈今年海外需求(qiú)较过去两年明显(xiǎn)走弱，不同规模和类型企业反馈，它们具体面临的(de)出口压力存在明(míng)显差异。

　　小型(xíng)企业(yè)普遍(biàn)反馈今年(nián)订单明显下滑，中大型企业反馈今(jīn)年订单虽有下(xià)滑，下(xià)滑程度较(jiào)轻，甚至(zhì)部分大中型企业订(dìng)单(dān)略(lüè)有增长。

　　相较单纯的代(dài)加工企(qǐ)业，具备(bèi)自主品牌的出口企业订单(dān)情况相对较好，出(chū)口压力较轻。

　　趋(qū)势四，2023年(nián)中国出口企业仍面临一定(dìng)贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中(zhōng)国外贸企业面临较为普遍的(de)贸(mào)易摩擦。不仅传统的欧美(měi)发达国家对中国外贸(mào)企业保有(yǒu)持(chí)续的贸易摩(mó)擦，甚(shèn)至发展中经济(jì)体与(yǔ)中(zhōng)国之间的贸易摩擦也在加剧(jù)。

　　例如中国对非洲地区出(chū)口的(de)贸易(yì)摩擦(cā)正在加(jiā)剧，主(zhǔ)要方式为加征关税，目的(de)在(zài)于保护(hù)本地制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非(fēi)共同体对外关(guān)税税率(lǜ)分三档，终(zhōng)端消费品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置关税的初衷是为(wèi)保(bǎo)护本地制(zhì)造业(yè)免受廉价进口竞(jìng)争。

　　趋势(shì什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空)五，中(zhōng)国出口企业产(chǎn)业转移(yí)范围正在扩大，转(zhuǎn)移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈，受(shòu)关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当前(qián)中国(guó)企业已经开(kāi)始产业转(zhuǎn)移(yí)。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是这(zhè)一(yī)轮产业(yè)转移浪潮中的主体。

　　目(mù)录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开展杭州外贸(mào)专项调研，随后发(fā)布《中国出口的优(yōu)势与忧虑》和《中国产业转移的三点(diǎn)现实》两篇专题报告，提示(shì)中国出口两点超预期表现：

　　一是(shì)今年一季度中(zhōng)国出口订单和金(jīn)额(é)或将大增(zēng)，主因去年底订单转移至(zhì)年(nián)初(chū)；

　　二(èr)是疫情之后中国出口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口产品结构(gòu)。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广(guǎng)交会）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我们前(qián)往广(guǎng)州进行专项调研，从(cóng)另一(yī)个角度(dù)观察中国(guó)当下出口现状以及中国出口企业面临的长期趋势。

　　一(yī)、外贸展会能够反(fǎn)映(yìng)出口的大环境和大趋(qū)势什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空>

　　对外贸企业而言，外贸展会是(shì)一个重要(yào)的拓客渠道，能够集中高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体(tǐ)。新(xīn)增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增订(dìng)单规模(mó)。

　　值得注意的(de)是(shì)，外贸(mào)展(zhǎn)会新拓(tuò)客户并不(bù)意味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总(zǒng)署统计的(de)出口订(dìng)单(dān)主要与之前客(kè)户签订的老订单相关。外贸展会反映的是(shì)更长期的外贸大环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会，可观察(chá)样(yàng)本(běn)充足

　　广交(jiāo)会作为中国最(zuì)大的进出口商品展会(huì)，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被(bèi)誉为“中国第(dì)一展(zhǎn)”。

　　广交(jiāo)会的(de)会展规模最(zuì)大(dà)、商品种类(lèi)最全(quán)、企业类型最多、参会采购商数量(liàng)最多(duō)、国(guó)别(bié)最广(guǎng)，能够为我(wǒ)们(men)观察中(zhōng)国(guó)外贸出口现状和趋势提(tí)供充足样本。

　　133届广交(jiāo)会的(de)展会面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别举(jǔ)办，每期涉及商品种(zhǒng)类包括(kuò)：

　　第一(yī)期：电(diàn)子及家(jiā)电(diàn)、照明(míng)、车辆及配件、机械、五金工(gōng)具、建材、化(huà)工产品(pǐn)、能源；

　　第(dì)二(èr)期：日用消(xiāo)费品、礼品、家(jiā)居装饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺织服装、鞋、办公箱包及休(xiū)闲(xián)用品(pǐn)、医药及医(yī)疗保健、食(shí)品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累(lèi)计(jì)参(cān)展企业数量(liàng)达到2.5万(wàn)家，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三、今年(nián)广交会反(fǎn)映当(dāng)前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛，更(gèng)多(duō)来自境内(nèi)采购商，欧美(měi)采购商流量明显低(dī)于往年。

　　结(jié)合现场调研企业反馈，本次广(guǎng)交会(huì)客(kè)流量相当(dāng)旺盛，但相较往(wǎng)期展(zhǎn)会，本次广交会开放境内采购商名额，客(kè)流结构(gòu)上(shàng)境内采购商与境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更(gèng)多人流来自于境内(nèi)采购商(shāng)，往年内外交流(liú)比较充(chōng)分(fēn)时，境(jìng)内和境外采购商比(bǐ)例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构中，欧美客户数量(liàng)明显不足，本(běn)次境(jìng)外采购商主要(yào)为东盟(méng)、日韩、中东、俄罗斯和非洲等(děng)客户群(qún)体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧(ōu)美客户属于高(gāo)效益(yì)客(kè)户(hù)，欧美采购(gòu)商数量下降，意味着本次广交会反馈出来的信息(xī)是当下高效益客(kè)户占(zhàn)比(bǐ)有所下降。

　　根(gēn)据部分企业反馈(kuì)，本次欧美客户数量偏少，可能和过去(qù)3年欧美跨境电商(shāng)发展迅速有关，部(bù)分(fēn)采购商已(yǐ)经不直接前往(wǎng)线下(xià)展(zhǎn)会。

　　第二，“一带一(yī)路”沿线国家(jiā)构成出(chū)口新动能(néng)。

　　与近(jìn)期出口数(shù)据(jù)相匹配，调研企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国(guó)家的订(dìng)单(dān)增幅较为明显。除东南亚外，俄罗斯和中东整体的(de)采购规模相(xiāng)对(d什么的柳条填合适的词，什么的柳条填空uì)偏(piān)小。

　　因此(cǐ)，针对俄罗斯和中东(dōng)客户(hù)订单，不同企业之间感受存(cún)在明显(xiǎn)差异。部分企业表(biǎo)示今(jīn)年对俄(é)增长超(chāo)过30％，部分企业则表(biǎo)示(shì)对俄出(chū)口并未(wèi)增长。

　　和前次调研结果(guǒ)相(xiāng)近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口动能最为疲(pí)弱，日韩需求相(xiāng)对平(píng)稳。

　　第三(sān)，相较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业和代(dài)工企(qǐ)业出口(kǒu)压力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求(qiú)较(jiào)过去(qù)2年有(yǒu)明显走弱，不同规(guī)模和(hé)类型的企业所(suǒ)面临的出口(kǒu)压(yā)力(lì)存在(zài)明显差异。

　　小型(xíng)企(qǐ)业(yè)普遍(biàn)反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单下滑(huá)明显，而中大型企业则反馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单虽有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在订(dìng)单略增的情况(kuàng)。

　　此外，相较(jiào)于(yú)单(dān)纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反(fǎn)馈今年订单情况相对(duì)较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　第四，2023年中国出(chū)口(kǒu)企(qǐ)业仍(réng)面临一定贸易摩擦压(yā)力。

　　本次广(guǎng)交会参展企业(yè)反馈，中国外贸企业正面(miàn)临较为广泛的(de)贸易摩擦(cā)。中国和欧(ōu)美发达国家(jiā)之间存在(zài)贸易摩(mó)擦(cā)，除此之外，中国企业同样面临其他地区贸易摩擦增(zēng)大，例如中国对(duì)非洲地区(qū)出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在加剧(jù)，主要方式为加(jiā)征关(guān)税(shuì)，目(mù)的在于(yú)保护(hù)本(běn)地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第四档35％的共同对(duì)外关(guān)税(shuì)的决定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳(rǔ)制品、肉产品、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料和酒(jiǔ)类、食(shí)糖(táng)及糖(táng)果、水果、坚果、咖啡(fēi)、茶叶、鲜(xiān)花、调味品(pǐn)、家(jiā)具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷产(chǎn)品(pǐn)等。

　　原先东非共体共同对外关税税(shuì)率分三(sān)档，终端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料(liào)和资本货(huò)物0％。初(chū)衷是保护(hù)本地(dì)制造业免(miǎn)受廉价进口(kǒu)竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产(chǎn)业转移(yí)范(fàn)围正在扩大，转(zhuǎn)移进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企(qǐ)业(yè)普遍反馈(kuì)，受关税税率和(hé)劳动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前中国企业(yè)存在产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪(làng)潮加速，头部(bù)大型企业是产业转移(yí)的主(zhǔ)要(yào)主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主(zhǔ)要流向东南亚，目前也开始流向非洲(zhōu)等(děng)地。产业转移至当地，生产(chǎn)得到的产成品也主要是为(wèi)销售于当地。

　　此外，产业转移(yí)对(duì)中国出口份额(é)影响(xiǎng)上，企业反馈(kuì)和宏观数(shù)据表现有所差异。其(qí)中，出口(kǒu)份额(é)数据显示，中(zhōng)国出口劳动密集型产品的订单近年来(lái)呈现(xiàn)持(chí)续下降；但大(dà)部分调研企业认为(wèi)转移(yí)产能尚不构成(chéng)竞(jìng)争威胁(xié)，向东(dōng)南亚转移(yí)的订单规模较小。

　　风险(xiǎn)提(tí)示

　　调研样本企业数量与范围有限；海外经(jīng)济衰退超预期。

　　本文来自(zì)民生证券(quàn)研究院于2023年5月(yuè)8日(rì)发布(bù)的报告《民生宏(hóng)观调研系列之三(sān)：广交会(huì)下的出口群(qún)像》